核心推荐：天顺风能、双良节能、科华数据、通威股份、宁德时代、元力股份。光伏：硅片/电池/组件价格仍在加速下跌，但利好推动下不必过于悲观。本周产业链价格走势符合我们此前的判断，硅料价格见顶下行等待下轮成交，硅片电池下跌幅度较大。中美关系缓和对光伏行业情绪修复至关重要，2023年10月25日，国家发改委主任郑栅洁会见加州州长纽森，签署《关于加强低碳发展和绿色转型合作的谅解备忘录》。美国光伏市场目前仍是关税壁垒下的高价市场，壁垒打开后的装机潜力巨大，有望提供新的光伏需求增长极以缓解目前市场对产业链产能过剩的担忧。在产业链价格下行过程中，建议专注在整个先进N型产业链进行布局。推荐N型硅料：协鑫科技、通威股份；N型硅片：隆基绿能、TCL中环；N型电池：钧达股份；N型组件：隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、天合光能；N型辅材：POE粒子、topcon银浆、高纯石英砂等。风电&电网：9月装机量维持高水平；下游需求旺盛，风电生产企业加紧排产。2023年19月，国内新增风电装机33.48GW（+74%），单9月新增装机达到4.56GW（+47%），9月装机量维持高水平。行业仍呈现快速增长态势，预计明年实现10-13GW海上风电并网。据江苏扬州某风电设备生产企业总经理表示，在手订单已经排产到了2024年，因此2024年将迎来业绩兑现+装机大年。整体看，风电属于新能源版块里，具有高确定性细分领域。Q3部分公司业绩较为悲观，但在市场未来高确定性下，当下风电板块利空出尽，坚定看好推荐整个海风板块。变压器方面，首推干变龙头金盘科技。特高压方面，首推GIS龙头平高电气；其次关注电力设备民营龙头思源电气；关注换流阀、直流控制保护系统龙头国电南瑞、许继电气；换流变压器龙头中国西电、特变电工；有载分接开发龙头华明装备；晶闸管龙头派瑞股份。风电板块，首推天顺风能，其次关注泰胜风能、大金重工、海力风电等。关注海缆龙头东方电缆，其次中天科技、亨通光电、宝胜股份。关注海风需求变化对产业链影响，关注铸锻件龙头日月股份、金雷股份；关注海上风机龙头明阳智能、电气风电、运达股份、三一重能、金风科技；风电迈向深远海，重点关注漂浮式风机产业变化，首推亚星锚链。氢能：国富氢能建成全国最大智能化氢能装备生产基地。10月26日，国富氢能装备产业基地三期项目竣工仪式在张家港举行。三期项目总投资15亿元。该项目于2022年3月14日开工，仍按原定目标于2023年1月实现主体完工，2023年4月开始设备采购和设备基础施工，计划2023年底前完成设备调试，进入试生产阶段。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。储能：2023年10月W3储能相关招标项目总规模约1270MW/2500MWh。据索比储能网，1）招标规模：10月W3储能相关招标项目总规模约1270MW/2500MWh。其中，储能系统招标规模为25.5MW/15.672MWh，EPC招标规模为695MW/1380MWh。2）中标规模：10月W3储能相关中标总规模共3600MW/5900MWh。其中，储能系统中标规模共657.17MW/1294.32MWh，EPC中标规模共904.4MW/1909MWh。3）中标均价：中标报价来看，10月W3储能EPC投标报价区间为1.089元/Wh-1.81元/Wh，储能系统采购投标报价区间为0.66元/Wh-1.65元/Wh。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据、三晖电气。新能源车：国轩高科拟在美国密歇根州建设电池正负极材料项目，宁德时代董事长提议回购股票用于股权激励或员工持股。10月25日国轩高科公告，拟与第三方战略投资者共同投资23.64亿美元在美国密歇根州建设电池正负极材料项目。截至目前，该项目已完成相关项目建设用地的购买合同签约。美国国轩已与密歇根州政府签署专项补贴等相关协议。国轩高科预计2025年底公司全球总产能将达300GWh，其中海外产能约100GWh。10月26日宁德时代公告，公司实际控制人之一曾毓群先生提议回购20-30亿元股份，用于实施股权激励计划或员工持股计划，彰显管理层和股东对公司长期的发展信心。2023Q3公司业绩稳定增长，盈利能力保持强劲，同时产品差异化优势建立，随着2024年起麒麟电池、神行超充电池陆续装车放量，看好中长期公司国内份额稳中有升。锂电主产业链首推宁德时代、科达利、亿纬锂能，建议关注星源材质、恩捷股份、天赐材料、德方纳米、璞泰来、尚太科技、容百科技；复合集流体看好道森股份、三孚新科；负极新材料板块推荐元力股份；充电桩板块推荐通合科技、星云股份。风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期，模型测算风险。分析师杨润思执业证书编号：S0680520030005邮箱：yangrunsi@gszq.com分析师林卓欣执业证书编号：S0680522120002邮箱：linzhuoxin@gszq.com分析师杨凡仪执业证书编号：S0680522070008邮箱：yangfanyi@gszq.com1、《电力设备：海风预期修复反转确定性高，9月变压器出海持续高增》2023-10-222、《电力设备：青洲项目导管架启动采购，宁德时代璞泰来签订复合铜箔战略合作协议》2023-10-153、《电力设备：海风预期底部拐点已现，9月问界新M7大定累计3万台》2023-10-091、《电力设备：海风预期修复反转确定性高，9月变压器出海持续高增》2023-10-222、《电力设备：青洲项目导管架启动采购，宁德时代璞泰来签订复合铜箔战略合作协议》2023-10-153、《电力设备：海风预期底部拐点已现，9月问界新M7大定累计3万台》2023-10-091、《电力设备：海风预期修复反转确定性高，9月变压器出海持续高增》2023-10-222、《电力设备：青洲项目导管架启动采购，宁德时代璞泰来签订复合铜箔战略合作协议》2023-10-153、《电力设备：海风预期底部拐点已现，9月问界新M7大定累计3万台》2023-10-09
电力设备新能源板块（中信）2023年10月23日-10月27日下跌0.1%，今年以来累计跌幅为21.7%。资料来源：wind，国盛证券研究所细分板块方面，2023年10月23日-10月27日光伏设备（申万）下跌4.99%；风电设备（申万）上涨0.82%；电池（申万）下跌1.71%；电网设备（申万）上涨0.99%。
产业链价格：本周产业链价格走势符合我们此前的判断，硅料价格见顶下行等待下轮成交，硅片电池下跌幅度较大。而组件价格仍在下降过程中，市场竞争逐渐激烈，我们维持此前的判断，认为后续需要重点跟踪的两个关键信号：1）硅料价格下跌后，底部价格位置。2）组件价格出现拐点的时间点。中利好修复板块悲观情绪：中美关系缓和对光伏行业情绪修复至关重要，2023年10月25日，国家发改委主任郑栅洁会见加州州长纽森，签署《关于加强低碳发展和绿色转型合作的谅解备忘录》。美国光伏市场目前仍是关税壁垒下的高价市场，壁垒打开后的装
机潜力巨大，有望提供新的光伏需求增长极以缓解目前市场对产业链产能过剩的担忧。➢在产业链价格下行过程中，组件价格预期见底的情况下，建议专注在整个先进N型产业链进行布局。推荐N型硅料：协鑫科技、通威股份；N型硅片：隆基绿能、TCL中环；N型电池：钧达股份；N型组件：隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、天合光能；N型辅材：POE粒子、topcon银浆、高纯石英砂等➢考虑到未来持续高增的光伏需求，首推直接受益的辅材环节，胶膜和粒子福斯特、赛伍技术、海优新材，天宜上佳、卫星化学等；石英砂和石英坩埚天宜上佳等；小辅材龙头通灵股份、宇邦新材等。➢地面电站放量利好逆变器阳光电源，支架中信博、意华股份、清源股份。➢在产业链价格下行过程中，组件价格预期见底的情况下，建议专注在整个先进N型产业链进行布局。推荐N型硅料：协鑫科技、通威股份；N型硅片：隆基绿能、TCL中环；N型电池：钧达股份；N型组件：隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、天合光能；N型辅材：POE粒子、topcon银浆、高纯石英砂等➢考虑到未来持续高增的光伏需求，首推直接受益的辅材环节，胶膜和粒子福斯特、赛伍技术、海优新材，天宜上佳、卫星化学等；石英砂和石英坩埚天宜上佳等；小辅材龙头通灵股份、宇邦新材等。➢地面电站放量利好逆变器阳光电源，支架中信博、意华股份、清源股份。2023年1-9月，国内新增风电装机33.48GW（+74%），单9月新增装机达到4.56GW（+47%），9月装机量维持高水平。海风出现三大边际改善：军事、航道、单30。江苏2.65GW预计年底及明年初开工。广东青洲已经开启导管架招标及海缆排产。受单30政策影响较大的主要是山东、浙江、广西等省份；而广西钦州海风项目（离岸距离26km、水深10-20m）启动EPC招标，因此单30政策一刀切可能性低，后续或松动、出现新解决办法，为明后年提供增量。整体看，海风板块有望迎来年底大规模开工及并网，坚定看好海风板块。下游需求旺盛，风电生产企业加紧排产。今行业仍呈现快速增长态势，预计明年实现1013GW海上风电并网。据江苏扬州某风电设备生产企业总经理表示，在手订单已经排产到了2024年，因此2024年将迎来业绩兑现+装机大年。整体看，风电属于新能源版块
里，具有高确定性细分领域。Q3部分公司业绩较为悲观，但在市场未来高确定性下，当下风电板块利空出尽，坚定看好推荐整个海风板块。➢电力设备环节：变压器方面，首推干变龙头金盘科技，干变更适配新能源发电站，海外认证丰富，海外需求攀升，率先获益。特高压方面，首推GIS龙头平高电气；其次关注电力设备民营龙头思源电气。关注换流阀、直流控制保护系统龙头国电南瑞、许继电气；换流变压器中国西电、特变电工；有载分接开发龙头华明装备；晶闸管龙头派瑞股份。➢风电环节：首推基础环节天顺风能，在江苏已有射阳南通基地，并把握通州湾独用码头、射阳独用港池，具备强竞争实力。其次关注天能重工、泰胜风能、大金重工、海力风电等。关注海风需求变化对产业链影响，铸锻件龙头日月股份、金雷股份，海缆龙头东方电缆，以及海上风机龙头明阳智能、电气风电、运达股份、三一重工、金风科技。风电迈向深远海，重点关注漂浮式风机产业变化，首推亚星锚链。➢电力设备环节：变压器方面，首推干变龙头金盘科技，干变更适配新能源发电站，海外认证丰富，海外需求攀升，率先获益。特高压方面，首推GIS龙头平高电气；其次关注电力设备民营龙头思源电气。关注换流阀、直流控制保护系统龙头国电南瑞、许继电气；换流变压器中国西电、特变电工；有载分接开发龙头华明装备；晶闸管龙头派瑞股份。➢风电环节：首推基础环节天顺风能，在江苏已有射阳南通基地，并把握通州湾独用码头、射阳独用港池，具备强竞争实力。其次关注天能重工、泰胜风能、大金重工、海力风电等。关注海风需求变化对产业链影响，铸锻件龙头日月股份、金雷股份，海缆龙头东方电缆，以及海上风机龙头明阳智能、电气风电、运达股份、三一重工、金风科技。风电迈向深远海，重点关注漂浮式风机产业变化，首推亚星锚链。国富氢能建成全国最大智能化氢能装备生产基地。10月26日，江苏省2022年新能源重大项目--国富氢能装备产业基地三期项目竣工仪式在张家港举行。国富氢能装备产业基地三期项目是氢能产业标志性工程，耗时一年半建设竣工，总投资15亿元，新征用地116.2亩，新建厂房10.5万平方米。项目的四号车间和五号车间，分别为氢瓶智能化产线和水电解制氢成套设备自动化产线。此外，项目还建设了研发大楼和水电解产品测试中心。该项目于2022年3月14日开工，仍按原定目标于2023年1月实现主体完工，2023年4月开始设备采购和设备基础施工，为设备逐步进场安装提供了保障。计划2023年底前完成设备调试，进入试生产阶段。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。招标：10月W3储能相关招标项目总规模约1270MW/2500MWh，共有招标项目15个。其中，储能系统招标规模为25.5MW/15.672MWh，EPC招标规模为695MW/1380MWh。
资料来源：索比咨询，索比储能公众号，国盛证券研究所注：10月W2&W3数据为10月第二、三周累计，日期为10.7-10.20图表14：2023年5月至今月度储能系统&储能EPC中标规模（MWh）均价：中标报价来看，10月W3储能EPC投标报价区间为1.089元/Wh-1.81元/Wh，储能系统采购投标报价区间为0.66元/Wh-1.65元/Wh。图表15：2022年5月至今月度储能项目中标均价一览（元/Wh）
当前储能板块观点：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据、三晖电气。拟与第三方战略投资者合作投资23.6亿元建设美国正负极材料项目。10月25日，国轩高科发布公告，拟与第三方战略投资者共同投资23.64亿美元在美国密歇根州建设电池正负极材料项目，并将委托公司全资子公司美国国轩与密歇根州政府及其他第三方合作伙伴签署相关协议。公司表示，该项目旨在实现北美地区新能源动力和储能电池核心原材料本地自主供应，满足公司未来业务发展和市场拓展需要，从长远来看对公司业务布局和经营业绩具有积极影响。已与密歇根州政府签署专项补贴等协议。截至目前，该项目已完成相关项目建设用地的购买合同签约。美国国轩于2023年10月24日与密歇根州政府签署完毕《CRITICALINDUSTRYPROGRAMGRANTAGREEMENT》、《STRATEGICSITEREADINESSPROGRAMDEVELOPMENTAGREEMENT》等协议。上述协议的主要内容为：美国国轩预期对该项目在项目期限内分期投资的金额，密歇根州政府基于该项目投资规划拨付的专项补贴。最终投资额和补贴额将以实际投资情况为准。2025年底全球总产能将达300GWh，其中海外产能100GWh。除美国之外，公司目前已完成德国、印度、越南三大海外基地的战略布局。今年9月，公司欧洲首个电池生产运营基地：哥廷根工厂首条电池产线正式投产，标志着公司已经在欧洲实现本地化生产与供应。越南首个磷酸铁锂电池工厂围绕厂房建设展开，该工厂将提高VinFast电动汽车的本地化率和生产效率，产品将满足越南VinFast新能源汽车对电池的需求。同时，按照产能规划，公司预计2025年底全球总产能将达300GWh，其中海外产能约100GWh。宁德时代实控人提议回购20-30亿元股份，彰显长期发展信心。10月26日，宁德时代发布公告，公司实际控制人之一、董事长兼总经理曾毓群先生提议以自有资金通过集中竞价交易方式回购20-30亿元（含本数）股份，用于实施股权激励计划或员工持股计划。该提议彰显了管理层和股东对公司长期的发展信心以及长期价值的认可。23Q3公司业绩稳定增长，盈利能力保持强劲。2023Q3公司实现营收1054.3亿元，环比+5%；归母净利润104.3亿元，环比-4%；扣非归母净利润94.3亿元，环比-3%。Q3综合毛利率22.4%，环比+0.5pct；净利率10.5%，环比-0.9pct。在Q3提前计提车企返利（冲减收入）的情况下，公司毛利率相对保持稳定，彰显强大的供应链管理能力。净利率环比略有下降主要系汇兑损失的影响。产品差异化优势建立，看好全球份额进一步提升。根据SNEResearch数据，1-8月全球动力电池装机量429.0GWh，公司市占率达36.9%，同比+1.3pct，稳居第一。其中欧洲市场快速突破，动力电池市占率达34.9%，同比高增8.1pct。在欧洲客户的旺盛需求下，公司本地化进度持续推进，同时伴随欧系本土车企的定点份额逐步提升，欧洲市占率有望持续上行。国内市场方面，随着2024年起公司麒麟电池、神行超充电池陆续装车放量，差异化产品竞争下，看好中长期公司国内份额稳中有升。
行业资讯：1.乘联会：10月狭义乘用车零售预计202万辆新能源车预计75万辆。2.李家超：推动使用电动私家车今年底起将政府停车场的免费充电服务市场化。3.国际能源署：到2030年全球电动汽车数量将是现在的近10倍。4.陕西启动“家庭充电桩百万补贴”活动。1.宁德时代：关于收到实际控制人、董事长提议回购公司股份的提示性公告。2.欣旺达：关于公司与关联方共同投资深圳市欣旺达能源科技有限公司暨关联交易的公告。3.容百科技：2023年第三季度报告。4.科达制造：关于诉讼的结果公告。1.宁德时代：关于收到实际控制人、董事长提议回购公司股份的提示性公告。2.欣旺达：关于公司与关联方共同投资深圳市欣旺达能源科技有限公司暨关联交易的公告。3.容百科技：2023年第三季度报告。4.科达制造：关于诉讼的结果公告。1.国家能源局：豁免分散式风电项目电力业务许可。2.国家能源局：1-9月全国累计发电装机容量约27.9亿千瓦同比增长12.3%。3.今年首批500亿可再生能源补贴下发风电补贴较去年增约1.14倍。4.欧洲风电触及发展临界点燃煤燃气消费量减少。
10月狭义乘用车零售销量预计202.0万辆，环比增长0.1%，同比增长9.5%，其中新能源零售75.0万辆左右，环比增长0.9%，同比增长34.6%，渗透率约37.1%。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/wfNeGHI9Y8KflAg2c-oRXg香港特区行政长官李家超表示，“电动车首次登记税的宽减安排”已见成果，为加快扩展私人充电网络，今年底起将政府停车场的免费充电服务市场化；调整油站土地契约条款以提供诱因，推动油站加装电动车充电设施以及长远转型为绿色燃料补给站，明年第一季将为两幅空置油站用地转为充电站进行招标。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/2Au_LpCQ-Jb9RgjvHIeZdA香港特区行政长官李家超表示，“电动车首次登记税的宽减安排”已见成果，为加快扩展私人充电网络，今年底起将政府停车场的免费充电服务市场化；调整油站土地契约条款以提供诱因，推动油站加装电动车充电设施以及长远转型为绿色燃料补给站，明年第一季将为两幅空置油站用地转为充电站进行招标。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/2Au_LpCQ-Jb9RgjvHIeZdA国际能源署发布《2023年世界能源展望》，到2030年，世界能源系统将发生重大变化，全球电动汽车的数量将是现在的近10倍，可再生能源在全球电力结构中的份额将接近50%。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/ZKM3i20asE1kRYs039hx7w由陕西省工信厅和省发展改革委能源局指导、西安领充创享新能源科技有限公司牵头，启动了陕西省新能源汽车及配套下乡“家庭充电桩百万补贴”活动，此次补贴活动对购买充电桩的消费者进行补贴。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/qlO16oi1VI0TmC0CBFeOiw由陕西省工信厅和省发展改革委能源局指导、西安领充创享新能源科技有限公司牵头，启动了陕西省新能源汽车及配套下乡“家庭充电桩百万补贴”活动，此次补贴活动对购买充电桩的消费者进行补贴。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/qlO16oi1VI0TmC0CBFeOiw集邦咨询Trendforce旗下新能源研究中心再次上调对2023年全球光伏装机需求的预期，2023年全球整体光伏需求仍将保持高增，新增装机有望达到414GWdc（中性预期）/446GWdc（乐观预期），同比增幅达60.1%/72.4%。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/FCaGFrWshjULBzeM23geBw集邦咨询Trendforce旗下新能源研究中心再次上调对2023年全球光伏装机需求的预期，2023年全球整体光伏需求仍将保持高增，新增装机有望达到414GWdc（中性预期）/446GWdc（乐观预期），同比增幅达60.1%/72.4%。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/FCaGFrWshjULBzeM23geBw国家能源局数据显示，截至9月底，全国累计发电装机容量约27.9亿千瓦，同比增长12.3%。其中，太阳能发电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长45.3%；风电装机容量约4.0亿千瓦，同比增长15.1%。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/9pbFMATZbLX1JSNAETWRgw国家能源局数据显示，截至9月底，全国累计发电装机容量约27.9亿千瓦，同比增长12.3%。其中，太阳能发电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长45.3%；风电装机容量约4.0亿千瓦，同比增长15.1%。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/9pbFMATZbLX1JSNAETWRgw外媒报道，目前印度所得税部门以涉嫌逃税为由，正在对中国主流40家光伏企业进行调查，调查范围涵盖公司及其印度的经销商。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/yhIqe08HbGBGwpJPeSUjGA外媒报道，目前印度所得税部门以涉嫌逃税为由，正在对中国主流40家光伏企业进行调查，调查范围涵盖公司及其印度的经销商。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/yhIqe08HbGBGwpJPeSUjGA
硅业分会指出，目前硅片价格已达到绝大多数硅片企业的盈亏平衡点，部分厂家甚至面临亏损。硅业分会专家委副主任吕锦标在接受采访时谈到，头部硅料企业的成本可以控制在6万元/吨，当前价格水平下还是有利润的。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/BOmNrlPdDDe0y6Jkl0lFbg硅业分会指出，目前硅片价格已达到绝大多数硅片企业的盈亏平衡点，部分厂家甚至面临亏损。硅业分会专家委副主任吕锦标在接受采访时谈到，头部硅料企业的成本可以控制在6万元/吨，当前价格水平下还是有利润的。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/BOmNrlPdDDe0y6Jkl0lFbg国家能源局发布通知，豁免分散式风电项目电力业务许可。在现有许可豁免政策基础上，将分散式风电项目纳入许可豁免范围，不要求其取得电力业务许可证。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/k0rCv3FVlnsXdX2ZzHTRWQ国家能源局发布通知，豁免分散式风电项目电力业务许可。在现有许可豁免政策基础上，将分散式风电项目纳入许可豁免范围，不要求其取得电力业务许可证。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/k0rCv3FVlnsXdX2ZzHTRWQ国家能源局数据显示，1-9月份，全国主要发电企业电源工程完成投资5538亿元，同比增长41.1%。其中，太阳能发电2229亿元，同比增长67.8%；核电589亿元，同比增长46.0%；风电1383亿元，同比增长33.4%。电网工程完成投资3287亿元，同比增长4.2%。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/sKtkGjgpexfKM9xaA5JxNA国家能源局数据显示，1-9月份，全国主要发电企业电源工程完成投资5538亿元，同比增长41.1%。其中，太阳能发电2229亿元，同比增长67.8%；核电589亿元，同比增长46.0%；风电1383亿元，同比增长33.4%。电网工程完成投资3287亿元，同比增长4.2%。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/sKtkGjgpexfKM9xaA5JxNA国网新能源云官网发布公告显示，截至今年9月末，财政部下达国家电网有限公司可再生能源电价附加补助资金年度预算500亿元。其中，风力发电225.14亿元，太阳能发电252.25亿元，生物质能发电22.6亿元。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/IiEmztjNLtMyLfS1C8v73A国网新能源云官网发布公告显示，截至今年9月末，财政部下达国家电网有限公司可再生能源电价附加补助资金年度预算500亿元。其中，风力发电225.14亿元，太阳能发电252.25亿元，生物质能发电22.6亿元。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/IiEmztjNLtMyLfS1C8v73A欧洲的风机数量已经触及取代化石燃料的临界点。即使今年冬天风速降至五年低点，预计风电发电量仍将高到足以限制燃煤和燃气发电。据预测，到2030年底，风电装机容量将达到218GW，高于2022年的131GW。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/6aiwlkBWxfUurpK-X6PCFw欧洲的风机数量已经触及取代化石燃料的临界点。即使今年冬天风速降至五年低点，预计风电发电量仍将高到足以限制燃煤和燃气发电。据预测，到2030年底，风电装机容量将达到218GW，高于2022年的131GW。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/6aiwlkBWxfUurpK-X6PCFw国家发改委、国家能源局发布加强新形势下电力系统稳定工作的指导意见中提到：有序建设抽水蓄能。积极推进新型储能建设，充分发挥电化学储能、压缩空气储能、飞轮储能、氢储能、热（冷）储能等各类新型储能的优势，结合应用场景构建储能多元融合发展模式，提升安全保障水平和综合效率。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/XggPm8waFxPtnavps6sMuA2.天合储能孙伟：未来大储业务有望占比达九成，推进耐高温电池等技术研发实现降本|行业动态。天合光能（688599.SH）旗下储能板块天合储能发布搭载314Ah天合芯的新一代液冷储能系统Elementa2，同时发布了215KWh/372KW工商储解决方案Potentia蓝海。天合储能总裁孙伟表示，天合储能现阶段专注于大储，未来可能会占业务量的90%。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/vbJr1S6PnORqzwAVTyrLdQ近日，中城大有与宁德时代签署战略合作协议。根据协议，“十四五”和“十五五”期间，中城大有和宁德时代将达成100亿元级储能项目战略合作。其中“十四五”期间，双方合作规模将不低于3.5GWh。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/rpkB6naVn6ltH4Cjh-XPaQ近日，中城大有与宁德时代签署战略合作协议。根据协议，“十四五”和“十五五”期间，中城大有和宁德时代将达成100亿元级储能项目战略合作。其中“十四五”期间，双方合作规模将不低于3.5GWh。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/rpkB6naVn6ltH4Cjh-XPaQ
根据高工产研储能研究所（GGII）调研统计，Q3中国储能锂电池出货量40GWh，环比下降33%。受多方因素影响储能电池增速不及预期，主要原因包括表前储能并网缓慢：中国储能锂电池出口占比较高，但海外多国表前储能项目延期；户储需求放缓，库存高企；碳酸锂波动影响下游采购。Q1-Q3储能锂电池累计出货量127GWh，下调全年出货量预期至180GWh，与年初预期目标230GWh相比，下调约1/4。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/c3MQHf4LZL3mPTlbPULsWw根据高工产研储能研究所（GGII）调研统计，Q3中国储能锂电池出货量40GWh，环比下降33%。受多方因素影响储能电池增速不及预期，主要原因包括表前储能并网缓慢：中国储能锂电池出口占比较高，但海外多国表前储能项目延期；户储需求放缓，库存高企；碳酸锂波动影响下游采购。Q1-Q3储能锂电池累计出货量127GWh，下调全年出货量预期至180GWh，与年初预期目标230GWh相比，下调约1/4。——数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/c3MQHf4LZL3mPTlbPULsWw公司实际控制人之一、董事长兼总经理曾毓群提议以20亿元-30亿元回购股份，回购股份将用于实施股权激励计划或员工持股计划，截至2023/10/26，其通过公司控股股东厦门瑞庭投资间接持有公司10.25亿股股份，占公司总股本的23.31%。——数据来源：wind前海淏天、励精创赢、欣源共创拟按照1元/元注册资本的价格，分别向欣旺达全资子公司能源科技增资2727.27万元、4000.00万元、1454.55万元。本次增资完成后欣旺达、前海淏天、励精创赢和欣源共创分别持有能源科技控股权的比例为55%、15%、22%、8%。公司发布2023年三季度业绩公告，单三季度实现营收56.8亿元，同比-26.49%；实现归母净利润2.37亿元，同比+29.88%。——数据来源：wind2023/10/25，广东高院认为科达锂业及科达制造上诉请求成立，驳回冯军全部诉讼请求。——数据来源：wind1.通威股份：2023年第三季度报告。公司发布2023年三季度业绩公告，单三季度实现营收373.52亿元，同比-10.52%；实现归母净利润30.31亿元，同比-68.11%。——数据来源：wind2020年激励计划中46.8万份股票期权和2022年激励计划中32.4万份股票期权注销事宜已于2023/10/25办理完毕。——数据来源：wind拟于2023/10/30上市流通限售股1,103,448,000股，占公司股本总数的11.0345%。——数据来源：wind4.金辰股份：关于限制性股票回购注销完成的公告。回购注销限制性股票8.36万股，本次注销完成后，公司2021年股票期权与限制性股票
激励计划首次授予的限制性股票剩余6.56万股。——数据来源：wind全资子公司上海之恒下设的金昌金开将在上海联交所公开挂牌转让金昌永能100%股权。——数据来源：wind2.亨通光电：关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告。拟回购以不低于5,000万元，不超过1亿元回购股票于员工持股计划或股权激励。——数据来源：wind3.新强联：关于董事、监事和高级管理人员持股情况变动的报告。公司向6名获得配售的特定对象发行普通股1338万股，发行价格26.16元/股，募集资金总额为3.5亿元，募集资金净额为3.36亿元。——数据来源：wind回购注销2名离职激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票共计95000股，股票价格为11.89元/股。——数据来源：wind公司发布2023年三季度业绩公告，单三季度实现营收21.05亿元，同比+47.25%；实现归母净利润1.23亿元，同比+0.96%。——数据来源：wind公司发布2023年三季度业绩公告，单三季度实现营收13.9亿元，同比-19.41%；实现归母净利润1.24亿元，同比-59.26%。——数据来源：wind公司发布2023年三季度业绩公告，单三季度实现营收31.35亿元，同比+9.94%；实现归母净利润1.51亿元，同比+93.29%。——数据来源：wind新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期，模型测算风险。
国盛证券有限责任公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本报告版权归“国盛证券有限责任公司”所有。未经事先本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为“国盛证券研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法，结论不受任何第三方的授意或影响。我们所得报酬的任何部分无论是在过去、现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。
