【天风证券】Q3归母净利润179亿，略超预期.pdf

2023年归母净利润增长81%，持续加大研发投入力度

归母利润同比+59%，春节后需求集中释放，离焦镜销售亮眼

钨矿涨价&下游放量，24H1归母增30%

森马服饰点评：扣非归母净利润大增58%，库存周转持续改善

21H1归母净利润同比+320.42%，盈利能力持续提升

22Q3归母净利润预计增长18%-32%，符合预期

2023年报、2024一季报点评：2024年Q1归母净利润增速22%，招聘、零工需求恢复中

2Q23归母净利同比+17%，期待经营数据逐季改善

2020年归母净利36.5-39.5亿大幅增长，核心产品技术优势凸显

拨备释放驱动H123归母净利润+14.9%