【东吴证券】金工定期报告：信息分布均匀度UID选股因子绩效月报.pdf

信息分布均匀度UID因子多空对冲绩效（全市场）：2014年1月至今，信息分布均匀度UID因子在全体A股中，10分组多空对冲的年化收益为28.89%，年化波动为9.75%，信息比率为2.96，月度胜率为80.17%，月度最大回撤为5.45%。

9月份信息分布均匀度UID因子收益统计：在全体A股中，10分组多头组合的收益率为1.28%，10分组空头组合的收益率为-2.25%，10分组多空对冲的收益率为3.53%。

信息分布均匀度UID因子选股模型简介：利用个股分钟数据，在计算每日高频波动率的基础上，构建信息分布均匀度UID因子。在回测期2014/01/01-2020/07/31内，以全体A股为研究样本，UID因子的月度IC均值为-0.059，RankIC均值为-0.074，年化ICIR为-4.19，年化RankICIR为-4.23；5分组多空对冲的年化收益为21.32%，年化波动为5.84%，信息比率为3.65，月度胜率为83.12%，最大回撤为2.18%，选股效果大幅优于传统波动率因子。在剔除了市场常用风格和行业的干扰后，纯净UID因子仍然具备不错的选股能力，其年化ICIR仍可达到-3.17，全市场5分组多空对冲的年化收益为12.96%，信息比率为2.61，月度胜率为75.32%，最大回撤仅为1.22%。