进口依赖度与需求渗透率增长的矛盾，油气“增储上产”战略意义凸显。2017年国家能源局发布《加快推进天然气利用的意见》，提出“逐步将天然气培育成为我国现代清洁能源体系的主体能源之一，到2030年，力争将天然气在一次能源消费中的占比提高到15%左右“。2022年，我国天然气在一次能源消费中的占比仅为8.5%，国内天然气仍有较高的渗透率增长空间。但与高速增长的需求量不匹配的是我国天然气高进口依赖度的矛盾，2022年，我国天然气对外依存度高达41.8%，考虑到进口依赖度控制在50%以内的目标，实现天然气渗透率增长的同时，需要匹配的是我国天然气自主率的大幅提升，油气“增储上产”战略意义凸显。
政策持续推进，国有油气公司实现目标需要“加速度”。2019年5月，国家能源局主持召开“大力提升油气勘探开发力度工作推进会”，会上提出“石油企业要落实增储上产主体责任，完成2019～2025七年行动方案”的工作要求，即“油气增储上产七年行动计划”。计划提出之后，石油企业纷纷调整各自的油气勘探开发部署计划，持续加大上游工作推进力度，中国石油西南油气田公司“十四五”天然气锚定高质量上产500亿方目标，2022年，西南油气田公司全年天然气产量376亿方，距离实现500亿目标还有两年半时间，增储上产需要“加速度”。
资源现状压力与“增储上产”目标现矛盾。中国非常规气占比较大，根据我国2035年天然气产量构成预测，页岩气、致密气及煤层气产量预计增长迅速，非常规气产量占比或将超过50%。非常规气主要困难在于探明率低，递减效率快，且开采成本高（2017年III类致密气开发综合成本为1.2～1.5元／m3，页岩气为0.9～1.2元／m3，煤层气为1.5～2.2元／m3）。因此为了解决资源现状瓶颈，“增储上产”需要实现两步走，一是加快油气资源勘探开发，技术与设备需同步发展助力天然气产量快速贡献；二是低压低效井和零散气的高效利用，随着非常规气占比增长，解决存量井低效率生产和利用问题，相较持续开发新油气资源更有经济意义。综上，油气生产设备、技术行业，服务低压低效井、零散井回收等油气作业服务行业迎来顺周期的黄金时代。
井上&井下联合并举，油气田增产服务全面开花。井上方面，主要通过零散井回收、净化等方式助力油气增产、环保高效。主要包含“油气密闭输送、天然气处理就地外销”等几个方面，逐步提高油气产能利用率，降低碳排放，实现“增储上产、环保高效”的目标。井下方面，即对低压低效井提供可以提高油气采收率技术和设备，辅助油气开采全生命周期管理。目前，我国油田主要采用注水开发方式，同时探索化学驱、气驱、稠油开采等多种提高油气田采收率技术，因技术的成熟程度、适用的油气田地质条件、储层和流体性质存在明显不同，因此需要专业的油气田增产服务辅助油气开采商因地制宜、综合能力要求很高，进而实现低成本高效率“增储上产”。
投资建议：我们认为，在国家能源安全和增储上产政策下，国内天然气产量逐渐提升和天然气开采成本增长、气井衰减速度加快已构成明显矛盾，因此为了解决资源现状瓶颈并“实现2030年天然气在一次能源消费中的占比提高到15%左右”、“油气增储上产七年行动计划”等目标。天然气开采行业需要实现两步走，一是加快油气资源勘探开发，技术与设备需同步发展助力天然气产量快速贡献；二是低压低效井和零散气的高效利用，随着非常规气占比增长，解决存量井低效率生产和利用问题，相较持续开发新油气资源更有经济意义。综上，油气生产设备、技术行业，服务低压低效井、零散井回收等油气作业服务行业迎来顺周期的黄金时代。重点关注合作河南中能，全新开拓天然气辅助排采技术服务、井上深耕西南地区主要气田的九丰能源；主营天然气液化、储运及终端全产业链装备制造和一站式运维服务的富瑞特装；全球领先油气田成套装备制造商的杰瑞股份；A股唯一一家专门从事煤层气开发利用的上市公司蓝焰控股；以及拓展“井口天然气试采回收项目”和“年产5万吨高性能油田助剂项目”的四川美丰。
