中国科技消费电子行业有两个重要属性，一个是消费，一个是科技。消费是需求属性，科技是供给属性。科技创新的内在原因是需求变化，创新的传导机制是通过投资，创造供给而完成。需求经济和技术创新必将推动消费电子行业结构的重大调整，从而产生新的增长引擎。
我国8月的宏观经济数据已发布完毕，除房地产数据依旧疲弱外，其他经济数据均表现向好，整体经济在8月份触底回升。8月社会消费品零售总额为37933亿元，同比增长4.6%，7月增幅为2.5%。这表明，随着经济刺激措施的落地、发挥作用，居民消费端的消费需求有所好转。与此同时，8月规模以上工业增加值同比增长4.5%，7月增幅为3.7%，这也表明，企业端的收入和业绩明显进一步好转。
可以预见，尤其是刘易斯拐点之后，劳动力增长对中国经济的贡献将逐渐下降，技术创新和技术进步对经济增长的贡献将逐渐增加。在本轮由AI引导的中周期中，中国在中游的固定资产投资将从中上端向中下端转移，下端相关产业的投资将进一步加速和集中，中游偏下行业将持续繁荣，进而造成整个制造业的蓬勃发展，特别是先进制造业。从产值上来看，技术进步对信息产业、高端设备制造业的影响最大，具有一定的“杠杆效应”。
全球消费电子至今经历了三轮大周期，分别由PC电脑、手机+平板、可穿戴设备的兴起带来。消费电子呈现出一定周期性，而且周期由不同消费电子产品的生命周期叠加而成，包含产品新品类周期、单个产品迭代成长周期、成熟阶段存量市场的更新周期。消费电子的消费刚性和电子成长性，在周期演进中，一款/类新产品在先导期增量逻辑占优，成熟期存量逻辑占优。
按照之前的消费电子周期理论，当前处于智能穿戴引领的第三轮大周期，但是可穿戴设备中TWS耳机、手表增速已经逐步放缓，而AR/VR/XR处于较早期仍未大规模起量，整体看消费电子处于第三轮的存量周期。
看未来：第四轮周期。AIGC今年很火，尤其是相比元宇宙，OpenAI的GPT大模型已经可以给很多行业带来重大影响和变革，那么消费电子作为AI+应用的承载终端，理应开启新一轮周期，而且在AI的助推下，VR、AR也有望迎来大爆发，因此我们认为消费电子的第四轮周期将是以AI+XR引领的新一轮周期。
