萤石走强，中长期价值有望重估。截至2023年10月13日，萤石97湿粉市场均价约为3700元/吨，较8月底部反弹16.24%，较年初上涨16.87%。同时，萤石供给持续收缩，2023年9月产量为23.8万吨，相比近年来高点2021年7月水平已下滑30.4%。我们认为在供给收缩、格局收敛、需求受新兴产业拉动扩张的背景下，萤石的价值有望迎来重估。
白马价值：我们持续跟踪有安全边际的化工价值标的，当下关注：龙头白马：可逢低配置化工核心价值龙头：万华化学、华鲁恒升、卫星化学、宝丰能源等。低估值、高分红、盈利稳定标的：广信股份、中国石油、中国石化、中国海洋石油。
顺周期景气：我们寻找供需、竞争格局进入长景气拐点、弹性大的子行业：萤石：全球萤石资源稀缺性强，格局收敛。在新能源、半导体的拉动下，酸级萤石需求有望大幅增长，萤石的价值有望持续抬升。建议关注：金石资源；粘胶：行业集中度持续提升，叠加未来1-2年内行业无新增产能投放，景气度有望持续提升。建议关注：三友化工、中泰化学；制冷剂：第三代制冷剂有望迎来“黄金十年”。建议关注：巨化股份、三美股份。
平台型成长：平台型成长龙头具备完整的一体化产业链、强劲的研发能力，可以做到跨越周期，实现持续成长。当下我们重点看好：昊华科技：公司过往的研发底蕴有望和蓝天的产业化能力结合，发力于三大方向；新宙邦：3M等海外巨头的欧洲产能因环保问题退出，公司氟化工业务迎来放量机遇；万润股份：立足强劲有机合成能力的新材料平台。
赛道型成长：锁定当下景气赛道中空间大、壁垒高、盈利能力强的相关材料，当下我们关注：新能源新趋势：东材科技：PP复合铜箔趋势明确，超薄PP或成核心瓶颈，看好具备一体化能力的新材料平台；鼎际得：POE+乙烷制乙烯配套有望带来非常可观的成长空间；黑猫股份：具备快充导电炭黑生产能力的导电剂一站式供应平台；松井股份：工业涂料团队竞争力强，关注锂电绝缘涂层产业化进展；新化股份：立足萃取技术，与吉利成立合资公司切入锂电池回收；电子：雅克科技：HBM放量+切入海外大客户驱动前驱体放量，先进封装材料进一步打开空间；斯迪克：折叠屏、VR/AR/MR、汽车显示等有望拉动一系列高性能材料。
