【创元期货】苯和苯乙烯周报：苯预计继续压估值 方向逢高看空思路.pdf

三苯价格连续回落，已经从高位下跌千元，需求转弱加上供应增加整体压制芳烃价格。汽油需求走弱，调油原料看空情绪加重，市场积极出货。同时化工需求也偏弱，下游化工行业利润普遍下跌。芳烃重整装置整体检修较少，开工率持续高位运行，苯和甲苯产量进一步提升，供应端愈加充足。纯苯港口库存目前维持低位，甲苯库存已经出现回升，后期预计纯苯库存见底回升可能性增加。甲苯和纯苯估值整体已经展开高位回落趋势，石脑油整体弱势仍然使得苯估值维持高位。但是和原油比价看已经走低到中低位水平。供需面仍然有压力，预计估值仍将承压。苯乙烯开工率回升到75%以上，对下游需求考验较高。估值已经回落到低位，后期靠装置检修降低产量带来估值的阶段性修复。目前从绝对价格上看预计保持震荡思路，估值暂时还未有明显修复驱动。方向上还是考虑逢高看空思路。