虽然充斥全球的不确定因素将继续影响香港私人财富管理行业，但中国内地市场遍布机遇，家族办公室业务不断增长，加上政府和监管机构致力实施多项改革措施，为行业创造了乐观前景
第八份《香港私人财富管理》年度报告由私人财富管理公会(PWMA)和毕马威中国合著,共同剖析了不断变化的挑战和新的增长机遇,并提出了对行业形势的深度见解。
香港私人财富管理行业仍继续面临宏观经济和地缘政治环境的影响。利率中期可能将维持上升趋势，从而对投资回报构成影响。地缘政治局势持续紧张,特别是中美关系僵持不下，可能会在更长一段时间内主导局势发展,也对投资情绪构成影响。但与此同时,我们的调查也发现了许多有利因素，包括当局的各项监管改革措施以及为吸引更多富裕群体而推出的各种政策。
行业面临的挑战
过去一年，香港私人银行和私人财富管理行业的资产管理规模(AUM)和资金净流入均有所下降其中资产管理规模下降与2022年市场回报不佳趋势一致。市场充斥不确定因素也对行业前景构成压力,资产管理机构预计未来几年的资产管理规模增幅将会放缓。但是与此同时，更多的客户也表示愿意承担投资风险,这表明行业前景已渐见曙光。
监管环境依旧被私人财富管理公会的会员机构及其客户视为主要痛点，尤其是与适用性和了解你的客户(KYC)有关的监管规则。行业一直就监管痛点与香港监管机构进行讨论,目前已经看到成果,例如当局已专门就高端专业投资者(SP)制定了新的指引。
不断变化的机遇
从积极的一面看,由于香港一直是中国内地的主要财富管理中心，因此中国内地持续创造的财富将继续推动行业发展。香港独特的吸引力,包括与内地的地域和文化接壤,仍将使其成为内地客户进行财富管理的首选之地。
➢市场环境充满挑战
2022年，香港私人银行和私人财富管理业务的资产管理规模有所下降，成为了该年度市场环境艰难的真实写照。资金净流入有所增长，但增幅较去年有所缩小。
截至2022年底，香港私人银行及私人财富管理业务的总资产管理规模为89,650亿港元1，较去年下降了15%，主要是由于客户持有的投资价值出现变化所致。
香港的资金净流入额为1,210亿港元（150亿美元），较2021年的6,380亿港元和2020年的6,560亿港元下降约80%。
➢2022-2023年对行业产生影响的事件
虽然疫情防控措施大量撤销促进了香港私人财富管理行业的恢复与发展，但2022年对行业来说仍属多事之秋。私人财富管理公会会员机构表示，在2022年发生的诸多事件之中，通胀加剧和随之而来的利率上升对行业的影响最大。
➢行业对未来发展的关注点
展望未来，外部环境也成为了私人财富管理公会会员机构及其客户在制定未来规划时最为关注的问题。会员机构纷纷表示，鉴于多个发达经济体加息和通胀持续，宏观经济环境和市场波动仍是行业最关注的问题。利率开始下行的时间及幅度难以预测，但高利率在中短期内可能仍将广受关注。
➢多岸外包发展提速
今年的调查显示，多岸外包——在两个或两个以上地区开设账户以分散风险并实现多元化投资——成为了行业的一大趋势。将新加坡作为记账中心的需求大幅增加，近70%的会员机构表示，客户在新加坡开设新账户及/或持有资产的需求有所增加。不仅如此，21%的会员机构表示在东亚以外地区开设新账户的需求也出现上升。
大部分私人财富管理机构目前已经能够在不同地区对客户资产进行记账，因此对其影响甚微。对于仍未具备这种能力的机构而言，则可能需要探讨如何满足客户的此类需求。
➢ESG投资：理想与现实的距离
虽然ESG投资长期以来也备受关注，这个领域的理想与现实之间仍存在距离。会员机构和客户表示他们越来越有兴趣投资更多可持续产品。然而，ESG领域的实际投资比例尚未朝着目标水平上升。
由于客户对ESG产品的兴趣更加浓厚，因此会员机构纷纷将“向客户提供可持续投资建议和相关产品”视为重中之重，优先于提供数字平台和面向年轻一代的财富管理。
➢虚拟资产仍是非主流资产，但客户对其兴趣渐浓
对虚拟资产行业而言，去年可谓是动荡的一年，因此各私人财富管理公会会员机构对虚拟资产交易较为谨慎，也不难理解。其中，82%的会员机构持观望态度，88%未计划提供加密货币交易和托管服务。
虚拟资产仍是只有少数客户涉足的投资领域，但客户承担此类风险的意愿有所增加。在本年度，9%的客户表示他们希望将超过10%的投资用于虚拟资产，较2022年的4%有所上升。与此同时，仅愿将不到1%的投资用于虚拟资产的客户比例也从47%大幅下降至34%。
➢大湾区的潜在机遇
大湾区对中国经济增长和财富创造具有举足轻重的作用，未来五年它将继续成为推动香港发展成为财富管理中心的主要动力之一。然而，行业通过“粤港澳大湾区跨境理财通”等计划接触大湾区客户，为他们提供更优秀服务的能力仍然较为不足。
目前“粤港澳大湾区跨境理财通”计划的适用范围相当有限，比较适合零售客户，因此香港私人财富管理机构对此兴趣不大。最吸引私人财富管理行业的“粤港澳大湾区跨境理财通”优化方案包括增加个人投资额度、允许香港员工为大湾区客户提供咨询服务，以及扩大可供中国内地客户投资的“南向通”产品范围。
虽然各界普遍预期当局将会优化该计划，但会员机构较为关注的是当局缺乏拓宽直接进入高净值人士市场的途径的明确路线图，从而导致他们难以规划大湾区战略，并为这个潜在市场提供优质服务。
➢市场环境充满挑战
2022年，香港私人银行和私人财富管理业务的资产管理规模有所下降，成为了该年度市场环境艰难的真实写照。资金净流入有所增长，但增幅较去年有所缩小。
截至2022年底，香港私人银行及私人财富管理业务的总资产管理规模为89,650亿港元1，较去年下降了15%，主要是由于客户持有的投资价值出现变化所致。
香港的资金净流入额为1,210亿港元（150亿美元），较2021年的6,380亿港元和2020年的6,560亿港元下降约80%。
➢2022-2023年对行业产生影响的事件
虽然疫情防控措施大量撤销促进了香港私人财富管理行业的恢复与发展，但2022年对行业来说仍属多事之秋。私人财富管理公会会员机构表示，在2022年发生的诸多事件之中，通胀加剧和随之而来的利率上升对行业的影响最大。
➢行业对未来发展的关注点
展望未来，外部环境也成为了私人财富管理公会会员机构及其客户在制定未来规划时最为关注的问题。会员机构纷纷表示，鉴于多个发达经济体加息和通胀持续，宏观经济环境和市场波动仍是行业最关注的问题。利率开始下行的时间及幅度难以预测，但高利率在中短期内可能仍将广受关注。
➢多岸外包发展提速
今年的调查显示，多岸外包——在两个或两个以上地区开设账户以分散风险并实现多元化投资——成为了行业的一大趋势。将新加坡作为记账中心的需求大幅增加，近70%的会员机构表示，客户在新加坡开设新账户及/或持有资产的需求有所增加。不仅如此，21%的会员机构表示在东亚以外地区开设新账户的需求也出现上升。
大部分私人财富管理机构目前已经能够在不同地区对客户资产进行记账，因此对其影响甚微。对于仍未具备这种能力的机构而言，则可能需要探讨如何满足客户的此类需求。
➢ESG投资：理想与现实的距离
虽然ESG投资长期以来也备受关注，这个领域的理想与现实之间仍存在距离。会员机构和客户表示他们越来越有兴趣投资更多可持续产品。然而，ESG领域的实际投资比例尚未朝着目标水平上升。
由于客户对ESG产品的兴趣更加浓厚，因此会员机构纷纷将“向客户提供可持续投资建议和相关产品”视为重中之重，优先于提供数字平台和面向年轻一代的财富管理。
➢虚拟资产仍是非主流资产，但客户对其兴趣渐浓
对虚拟资产行业而言，去年可谓是动荡的一年，因此各私人财富管理公会会员机构对虚拟资产交易较为谨慎，也不难理解。其中，82%的会员机构持观望态度，88%未计划提供加密货币交易和托管服务。
虚拟资产仍是只有少数客户涉足的投资领域，但客户承担此类风险的意愿有所增加。在本年度，9%的客户表示他们希望将超过10%的投资用于虚拟资产，较2022年的4%有所上升。与此同时，仅愿将不到1%的投资用于虚拟资产的客户比例也从47%大幅下降至34%。
➢大湾区的潜在机遇
大湾区对中国经济增长和财富创造具有举足轻重的作用，未来五年它将继续成为推动香港发展成为财富管理中心的主要动力之一。然而，行业通过“粤港澳大湾区跨境理财通”等计划接触大湾区客户，为他们提供更优秀服务的能力仍然较为不足。
目前“粤港澳大湾区跨境理财通”计划的适用范围相当有限，比较适合零售客户，因此香港私人财富管理机构对此兴趣不大。最吸引私人财富管理行业的“粤港澳大湾区跨境理财通”优化方案包括增加个人投资额度、允许香港员工为大湾区客户提供咨询服务，以及扩大可供中国内地客户投资的“南向通”产品范围。
虽然各界普遍预期当局将会优化该计划，但会员机构较为关注的是当局缺乏拓宽直接进入高净值人士市场的途径的明确路线图，从而导致他们难以规划大湾区战略，并为这个潜在市场提供优质服务。
