资本市场服务部，2023年9月22日2023年前三季度回顾与前景展望中国内地及香港IPO市场© 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。22023年前三季度全球宏观经济与地缘政治概况3© 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。
全球多国仍饱受通胀影响，多国央行及欧洲央行持续进行加息，美国加息周期未能见顶，而海外银行业压力，以及内地经济有待进一步反弹，加上极端气候现象频发，令到市场浓罩着忧虑，前景未见明朗中•包括硅谷银行在内美国5家银行破产，瑞信银行被收购等事件令欧美金融市场承受流动性压力•俄乌冲突持续一年，维持僵局，虽然俄罗斯受到多个国家制裁，一度曾价格急飙的商品经已回落至冲突前水平•世界气象组织警告，气候崩溃已开始，全球燃油供应受到威胁
•世界最主要大米出口国印度实施籼稻精米出口禁令后，令到8月联合国粮农组织大米价格指数创15年来高点•美国总统拜登上任后，多次与国家主席会面、进行电话或视讯通话，但两个元首沟通受到气球事件所影响有待恢复正常化，而自6月中后，多位美国政府官员访华，包括国务卿、财政部部长、总统气候问题特使等•2023年初人民币兑美元汇率延续了去年11月以来的上升势头；9月初，美元升至3月以来高点，带动人民币被动贬值，人民币兑美元汇率创下阶段性新低；9月15日，央行下调外汇存款准备金率，提振市场预期，以能更全面地反映货币价值变化的人民币兑一篮子货币汇率来看，人民币汇率指数较6月末上涨1.8%，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定且具有坚实基础
•8月，美国总统签署行政命令限制美国公司投资中国敏感科技，包括中国和香港的半导体、量子科技和部分人工智能，并要求投资其他技术时要向美国政府申报，该行政令预计一年后生效4© 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。全球多国仍饱受通胀影响，多国央行及欧洲央行持续进行加息，美国加息周期未能见顶，而海外银行业压力，以及内地经济有待进一步反弹，加上极端气候现象频发，令到市场浓罩着忧虑，前景未见明朗(续)中国美•中国将今年经济增长目标定在5%左右
•IMF表示今年中国经济将贡献全球经济增长的34.9%•去年年底新冠疫情防控措施全面放松，出行、经济、制造、商业活动逐渐恢复•继中国人民银行于3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，央行再于9月15日进行年内第二次全面降准，全面调降金融机构存款准备金率0.25个百分点•央行在6月13日，调降短期利率，将7天期逆回购利率调降10个基点，也是自去年8月以来首度降息；6月15日将中期借贷便利（MLF）利率下调10个基点；6月20日，1年和5年期LPR均下调10个基点；8月份下调MLF利率15个基点，为2020年初以来的最大降幅
•今年上半年PMI继续下行，4、5月连续两个月的官方制造业采购经理人指数(PMI)都处于萎缩，而在5月财新PMI则首次在萎缩3个月后回升至扩张水平，6月，7月和8月PMI虽仍在50%以下，但连续3个月上升•中共中央政治局会议要求加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务。近5年来，地方政府债务以平均每年16.3%的迅速增长。今年1至8月各地发行用于项目建设的专项债券29,455亿元人民币，8月和9月专项债发行量大幅上升•7月下旬，中央政治局会议明确指出，要适时调整优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展。8月底以来，央行、住建部等中央部委发布系列稳楼市政策，多个城市陆续放宽房地产相关限制性政策。8月经济恢复有所加快，包括工业、服务业、消费、出口、就业等主要经济指标均出现边际改善，经济内生动能和生产端活跃度都在转好5© 2023。
欲了解更多信息，请联系德勤中国。全球多国仍饱受通胀影响，多国央行及欧洲央行持续进行加息，美国加息周期未能见顶，而海外银行业压力，以及内地经济有待进一步反弹，加上极端气候现象频发，令到市场浓罩着忧虑，前景未见明朗(续)Lorem ipsum do•自2022年3月以来，美联储已经连续12次宣布加息，累计加息525个基点，但在6月份议息会议后宣布暂停加息，7月加息0.25厘，9月暂停加息，但在年内仍有可能再加息0.25厘一次•美国5家银行先行于今年内倒闭•6月2日，美国总统正式签署联邦政府债务上限和预算的法案，暂缓债务上•由于持续受到通胀的影响，9月中旬欧盟委员会预计2023年欧元区GDP增长率为0.8%，较5月份的预期分别下调了1.1%
•欧元区最大经济体德国今年前三季度季经济下滑，陷入经济衰退，主要是受到能源、食品价格飙升，以及所有重要经济指标下滑所影响，拖累欧盟经济前景•3月，欧洲央行宣布加息0.5厘；5月和6月均同样为0.25厘；7月及9月再加息25厘至4.5%，限生效期至2025年年初，并对2024财年和2025财年的开支进行限制•美国商务部公布的数据显示，美国4月份贸易逆差扩大至6个月来的最大水平•5月份，非农就业人口增幅为2023年1月以来最大。8月份失业率扩大至3.8%，创下自2022年10月以来的新高。9月初，首次申请失业救济人数环比减少到今年2月以来最低水平
•欧洲央行表示，7月和8月的最新数据显示第三季度和第四季度经济增速可能放缓，8月的欧元区服务业PMI较7月的50.9大幅下滑5.9%，这是2021年3月以来的最低水平。受此影响，8月欧元区综合PMI已经创下2020年12月以来的新低以确保通胀回落至2%•9月5日，受到通胀高企、医疗成本上升以及涨薪压力的影响，英国第二大城市伯明翰宣布破产，这是自2020年来第七个宣布破产的英国当地政府•2月和3月，英伦银行分别宣布加息半厘及0.25厘；
5月和6月，分别再加息0.25厘及0.5厘；8月加息0.25厘为连续14次加息，为2008年以来的最高水平•意大利、英国、西班牙、德国均曾出现多次罢工潮，要求提高工资、改善工作环境等以应对高通胀，令到如机场、铁路停摆；法国多个工会发起第九轮全国大罢工示威，抗议政府强行通过退休制度改革法案。
