【华西证券】电力设备新能源行业：工商业储能乘势而上，市场环境持续优化.pdf

2023-09-21

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01 储能必要性凸显，衍生工商业场景应用

场景多样性发展，衍生工商业储能模式

新能源比例持续提升。近年，国内光伏和风电装机占比持续提升，到2022年我国光伏和风电的装机占比达30%。新能源具备间歇性、波动性等特征，大规模接入对电力系统提出了更高的要求，电力系统的各个环节包括电源侧、电网侧、用户侧以及储能侧都需要不断创新发展予以转型适配。根据《新型电力系统发展蓝皮书》，新型电力系统是以确保能源电力安全为基本前提，以满足经济社会高质量发展的电力需求为首要目标，以高比例新能源供给消纳体系建设为主线任务，以源网荷储多向协同、灵活互动为坚强支撑，以坚强、智能、柔性电网为枢纽平台，以技术创新和体制机制创新为基础保障的新时代电力系统，是新型能源体系的重要组成和实现“双碳”目标的关键载体。其基本特征包括：安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合。

新型电力系统下，储能发挥重要作用。储能即能量的存储；电储能是实现电力存储且包含电能与其他能量形式单向或双向转换的技术。电力系统是储能领域的主要的应用场景，储能可提供调频、备用、黑启动、调峰、需求响应、峰谷放冲等多种服务；此外，储能在通信、数据中心、轨道交通等其他应用领域也具备增长空间。

工商业储能是用户侧重要的可调配资源。根据在电力系统中的应用环节不同，储能可分为电源侧、电网侧以及用户侧储能。其中用户侧储能又可细分为户用储能和工商业储能，目前我国用户侧储能主要以工商业储能为主，是指在工业或商业终端使用的储能系统，可以实现自发自用、峰谷价差套利以提高用能经济性、作为备用电源以提高用电可靠性、改善分布式光伏消纳等目标。工商业储能的应用场景主要包括：单独配置（小型工厂、商场）、光储（充）电站以及与微电网耦合。

02 主要工商业储能市场发展现

2.1 中国：工商业储能发展迈入快车道

工商业储能发展迈入快车道。工商业储能规模快速增长。根据《2023中国工商业储能发展白皮书》统计及预测：2023上半年，中国用户侧储能项目新增装机规模约138MW，其类型主要是工商业储能；预计2023年中国工商业储能新增装机规模有望达到300-400MW，到2025年末中国工商业储能装机总量有望达到3.2GW。根据GGII预测：2023 年国内工商业储能新增装机规模将达8GWh，同比增长 300%。基于智研咨询统计的2022年中国工商业储能累计装机为705.5MW，按照2025年3.2GW测算，2022-2025年累计装机CAGR有望超60%。

华东区域的工商业储能投运规模最大。根据《2023中国工商业储能发展白皮书》统计，2022年华东区域的工商业储能投运规模累计达到 373MW，占全国工商业储能装机总功率的37.8%；其中，浙江和江苏由于用电多、峰谷价差高等因素，工商业储能经济性突出，项目布局积极性较高。

2.2 美国：工商业储能装机快速增长

美国储能装机增长，23Q1工商业占比提升。近年，美国储能装机实现快速增长。2021年和2022年新增总的储能装机规模分别为3.6GW/10.9GWh和4.8GW/12.2GWh，同比分别增长 149.30/209.14%和34.21/11.84%。 2023Q1工商业储能新增装机明显提升。根据Wood Mackenzie统计，2023年Q1美国工商业储能新增装机规模达到69.1MW/203.3MWh，同比增速达119%/145%；2023Q1美国新增工商业储能装机占比超8%，较2022年和2021年的所占比例有明显提升。工商业储能装机有望快速增长。美国储能需求释放以及延期项目交付下，根据Wood Mackenzie预测，预计2023年美国工商业储能装机规模将增长1倍以上；到2027年，工商业储能年新增装机将达到1.1GW。

2.3 全球：工商业储能迎来黄金发展期

工商业储能迎来黄金发展期，根据《2023中国工商业储能发展白皮书》统计： 2022年全球新型储能的累计装机量达到46.2GW，其中工商业储能装机总量为4.2GW，约占全球新型储能累计装机量的 9.1%；从全球区域分布来看，全球工商业储能主要集中在美国、德国、日本和中国，四个国家工商业储能装机量约占全球装机总量的79%。根据《2023中国工商业储能发展白皮书》预计： 2023年全球工商业储能新增装机量将达到1.5GW； 2025年全球工商业储能累计装机有望到11.5GW，美国和中国将成为两大主要市场。

03 国内市场环境持续优化，商业模式多样发展

3.1 成本端：储能系统成本有望下行

原材料价格回落，储能系统成本呈下行趋势。电池级碳酸锂价格自2022年末开始回落。根据WIND统计，2023年9月18日电池级碳酸锂(99.50%,国产)均价为18.1万元/吨，较 2022年12月底的价格53万元/吨下降了65.85%。按照单GWh电池碳酸锂需求量为600吨粗略计算，碳酸锂单吨价格每下降10万元，电芯成本将下降约0.06元/Wh，目前储能电芯价格较年初下降。根据鑫椤资讯，截至2023年9月19日，方形磷酸铁锂储能电芯价格0.56元/wh，相较于2月15日价格0.92元/wh下降约39.13%。原材料价格回落、电池产能释放加之市场竞争下，储能系统报价下行明显。根据储能与电力市场统计，2小时储能系统加权平均报价在2023年8月达到新低，为1.052元/Wh。

3.2 政策端：推进分布式配储

多地出台分布式光伏配储政策。根据国家能源局统计，2023年上半年全国新增分布式光伏装机达4096.3万千瓦，同比高增108.43%；分地域来看，河南、江苏、山东、安徽、浙江为分布式光伏装机增长前五省份，其中江苏和浙江的工商业光伏装机增长显著。目前，分布式光伏装机发展领先的省份中，已有多地陆续发布分布式光伏配储相关政策。从配储要求上看，储能配置比例一般为8%及以上，个别达到15%及以上；配储时长大部分未做要求，少部分地区是在2小时及以上。

专项补贴政策鼓励工商业储能拓展。多省份针对用户侧储能发布了相关补贴政策，补贴方式包括放电补贴、容量补贴以及投资补贴： 1）放电补贴：浙江温州瓯海区、龙港出台较高的补贴标准，对投运的储能项目按照实际放电量给予储能运营主体0.8元/kWh的补贴； 2）容量补贴：对项目给予容量补贴，补贴年限方面包括一次性补贴，三年逐年退坡补贴，统计到的补贴标准在100-300元/kW之间；3）投资补贴：广东等地按照装机容量/总投资额给予储能投资补贴，投资补贴比例在2%-30%之间。

3.3 市场端：用电需求提升，可实现动态增容

储能可实现动态增容。在变压器可能出现过载的情况下，增加容量方式一般分为两种：静态增容和动态增容，静态增容是指向电网申请更换变压器，成本较高；动态增容则是用储能系统在短时内补充变压器容量，从而可以减少变压器投资及扩容周期，适用的场景包括厂房改造、充电场站以及短时补充用电需求等相关场景，特别是在目前新能源车快速发展带来了充电桩数量提升，变压器的扩容需求更为迫切，这也正是当下光储（充）融合发展的重要因素。

案例：根据古瑞瓦特公众号案例，比如建设10台120kW直流充电桩，满功率充电功率1200kW，充电同时率设计按照0.8考虑，充电功率约1200kW*0.8=960kW，设计配置1000kVA箱变即可满足，但在充电电价低时充电需求较多，出现充电高峰期，此时充电功率将会超过变压器额定容量，如果建设300kW/2H储能系统以补充高峰期箱变容量的短时缺额，可解决容量不足的问题。

“工商业储能+虚拟电厂”，进一步拓展应用空间。虚拟电厂相当于一个能源聚合商，可将电网中分布式能源、可控负荷和储能系统等资源聚合起来作为一个“虚拟”的主体参与电力系统运行和电力市场交易，使电力用户兼具“源-荷”双重身份，当电力供给紧张时用户可主动减小用电负荷，当电力供给过剩时可主动增大用电负荷。虚拟电厂是对需求侧响应的延伸。 “工商业储能+虚拟电厂”相辅相成。工商业储能具有分布广、单体设备容量少等特点，虚拟电厂技术能够聚合广大分散的工商业储能资源，提高对资源的调配效率，以寻求电网侧与需求侧的共赢。一方面，工商业储能增加了虚拟电厂的灵活性；另一方面，工商业储能能够借助虚拟电厂平台参与需求侧响应、提供辅助服务、参与电力现货交易以增加收益，二者的结合有望实现市场化与电力系统的连续闭环响应。

工商业储能的主要商业模式包括：1）合同能源管理：能源服务方（投资方）投资购买储能系统，按照事先约定的比例分享储。能收益； 2）融资租赁+合同能源管理：引入了融资租赁方作为储能资产的出租方，借此降低了业主或者能源服务方的资金压力；3）业主自投：用户作为业主方投资购买储能系统；4）纯租赁：租赁储能设备，用电企业固定向资产方支付固定的租金。目前以合同能源管理为主：从国内的情况来看，由于投资成本相对较高、对项目运营不熟悉的因素，早期市场更偏向于合同能源管理这类模式，这有助于推动用电企业更积极地采纳储能技术。

04 供给侧发力，产业链积极布局

匹配应用场景特性，技术积极优化

模块化设计：工商业场景由于用地面积较为紧张，储能系统选址受限，因而对系统集成度要求较高，模块化设计的储能具有高度集成、箱体轻巧、扩容便捷、部署灵活的特点，是工商业场景的有效解决方案。大容量电池+液冷技术，技术迭代顺应市场需求，电池方面：工商业储能目前处于280Ah电芯时代，有望向300Ah+迭代。温控-液冷技术：从产品性能来看，液冷系统的温度一致性更高，循环寿命及安全性能更优，同时液冷热管理还有着较高的定制化服务和灵活适配等特点；从经济性来看，液冷储能系统的价格在不断下降，推进应用扩大。

百家争鸣，产业链各环节积极布局

不同领域公司，积极入局储能领域。储能系统主要由储能电池、EMS能量管理系统、BMS电池管理系统、储能变流器（PCS）以及电缆、温控等构成。目前储能领域主要参与者可分为：锂电池及系统制造商：如宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等。电芯是储能系统成本中的重要构成部分，储能为电池企业创造增量市场。光伏产业链公司：包括光伏逆变器、一体化组件等公司，如阳光电源、天合储能等。逆变器与pcs技术同源，分布式光伏与工商业储能业务协同，渠道共通，利于产品和市场的开拓。专业储能集成商：大多外采电芯，多为擅长电子电气研发、智能运维或者软件开发等。

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