两年前，德勤中国发布《第四张报表：银行价值管理白皮书》（“白皮书”），深入探索了商业银行价值构成、驱动和增长之路，为展望中国银行业未来发展的新开局、新篇章、新征程提出了数字化时代下的新破局之道。随着深刻影响历史进程的大事件接连发生，我们渡过了极不平凡的两年。
尽管面对异常复杂和不确定的国际、国内环境，以及多重超预期因素的冲击，中国银行业仍然展现出非凡的韧性，交付了一份令人钦佩的答卷。这其中，国有大行固然肩负稳定大盘的使命，全国性股份制银行亦在坚持探索创新发展的路径。而我们特别注意到，区域性中小银行作为新时代中国特色金融的重要新兴力量，通过深耕资源禀赋，积极推进特色化经营与数智化建设，也走出了一条条极具个性的转型之路。两年以来，德勤第四张报表也在演进。
在第四张报表2.0的价值管理体系中，我们创新性的引入了“北极星指标”的概念，期望帮助商业伙伴识别与战略、业务最相关的绝对核心指标，从而将价值管理变得更明确、更聚焦、更可行。现在，就让“北极星指标”如同在黑夜中指引旅人的方向一般，指引我们再观中小银行转型之路.....
中小银行”如无特别说明，本文所称“中小银行”，泛指中国境内区域性商业银行，包括城市商业银行、农村商业银行。“样本银行”如无特别说明，本文所称“样本银行”，均指代本文选取的32家上市中小银行（名单请参见“研究对象”）。“第四张报表”第四张报表，全称为“第四张报表价值管理体系”，是德勤中国与上海国家会计学院等专业机构联合研发的价值洞察、衡量和管理工具。
第四张报表从企业的战略、用户、产品、渠道和数智科技等维度入手，洞察价值驱动因素、识别价值衡量指标，助力价值管理落地。“北极星”指标北极星指标（North Star Metric），也叫作第一关键指标，是指与企业战略和各项业务发展最相关的绝对核心指标。北极星指标的命名由来：这些指标一旦确立，就像北极星一样闪耀在空中，指引企业的业务团队向同一个方向迈进（提升这一指标）。
截至2022年末，我国商业银行整体净息差下行至1.91%，较上年同期降低了17个基点。而中小银行面临资产端利率下行、负债端成本刚性的“两端挤压”，其净息差更是收窄至1.67%，较上年同期下降24个基点，降幅显著高于行业水平。（图1.1B）由于中小银行对利息收入的依赖更高，息差收窄对其盈利能力的影响更大；而影响的主要原因可能是其相对而言在渠道数量和获客成本等方面不具优势，规模效应有限。
同时，缺乏鲜明的客户定位和特色产品也导致中小银行普遍在营销及议价能力上欠缺相应支撑。1.1.3盈利能力评价指标3：资产利润率资产利润率方面，中小银行同样显著低于国有行及股份行（图1.1C），并呈同比下降趋势。值得关注的是，2023年4月10日，市场利率定价自律机制发布金融机构《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》，其中明确了商业银行资产利润率（ROA）不低于0.50%的要求。截至2022年末，城、农商行的平均值均已非常接近该临界下限值。
