【财通证券】新型烟草行业周观察：四大烟草集团发布21年财报，新型烟草重要性凸显.pdf

21H1营收业绩增长稳健，看好新型烟草与彩盒增长发展机遇

菲莫国际2022Q1季报：新型烟草贡献收入超30%，ILUMA表现超预期

19年达成业绩承诺符合预期，看好烟标持续放量+新型烟草双轮驱动

新型烟草行业周观察：电子烟政策密集发布，监管细则逐步完善

新型烟草：税率符合预期，产业利润重分配，行业集中度有望提升

菲莫国际2022年年报：新型烟草22Q4贡献收入超35%，持续扩大产品组合

中国卷烟出口量增长，东南亚已成为第三大电子烟市场；英美烟草全新HNB产品获市场认可

电子烟行业点评报告：英美烟草23H1雾化产品量价齐升，HNB稳步增长，口含烟高增

2021年业绩快报点评：业绩稳健增长，新型烟草业务表现亮眼

轻工制造行业跟踪周报：外盘纸浆报价坚挺，雾芯科技已获烟草专卖生产企业许可证