【西南证券】优质路产改扩建完成，企业迎来二次发展机遇.pdf

深度研究报告：中特估视角看赣粤，路产优质、潜力具备，市值修复可期

业绩略超预期，路产收购及宣广改扩建完成带来25年业绩增量

皖通高速（600012）：24年盈利略超预期，路产收购完成

拟收购路劲中国，路产运营再下一城

房地产盘活贡献业绩增量，静待修路结束路产收入回升

拟收购优质路产股权，公司业绩有望迎来增量

2021年报点评：盈利能力逐步恢复，新建路产带来新增长点

收费公路行业特别评论：路产到期压力逐步显现，对收费公路运营企业信用影响整体可控

）2019年中报点评：路产主业收入增长5%，扣非净利同比增长9.8%，股息率4.5%，“推荐”评级

2018年半年报点评：业绩同比增长37%，双主业持续推进，关注路产回购进展，强调“推荐”评级