【首创证券】公司简评报告：Fila盈利能力亮眼，户外品牌维持高增.pdf

3Q24流水稳健增长，Fila受短期扰动

FILA和其他品牌利润率大幅扩张带动利润超预期

FILA修复超预期，上调全年业绩

迪桑特有望接力FILA成长，助力升级多品牌矩阵

FILA复苏势头明显

FILA盈利能力远超预期，集团零售管理能力alpha凸显

主品牌DTC成效显著ASP稳步提升，Fila长期趋势不改

23年上半年核心净利润增长40%，FILA和户外品牌的经营利润率创新高

2024年三季度经营情况点评：Q3安踏及FILA流水走弱，Q4冬装旺季期待多品牌销售提振

FILA增速放缓，宣布百亿回购计划