【国海证券】2023H1来水偏枯发电量承压，降本增效释放利润空间.pdf

来水偏枯拖累业绩，生物质业务快速发展

2023年公用事业行业年报业绩前瞻：来水修复推动水电业绩增长，城燃困境反转迎来拐点

22年Q1来水好转发电量回升，静待乌白注入实现飞跃

来水偏丰提振电量，业绩稳健增长显著

来水大幅下降，前三季度净利润同比减少33%

2024年5月全社会发用电数据点评：5月用电量继续保持强劲，长江来水大幅改善

2019年三季报点评：来水同比偏枯，海外扩张可期

来水偏枯拖累业绩，政府补助确认增加缓解利润下滑

汛期来水偏丰，供需向好火电有望量价齐升

来水改善电量提升，托巴电站逐步投运