【华泰证券】海外国内双开花，23H1业绩超预期.pdf

专业运动潜力释放，23H1业绩增长符合预期

23H1订单快速增长，现金流及收款同比改善

23H1主要经营数据点评：收入略超预期，龙头稳军心

23H1业绩稳健，AI设计业务快速开拓

23H1业绩快速增长，采浆量再创新高

量利双增带动23H1业绩超预期，坚定看好公司长期成长曲线

23H1毛利率显著修复，强化研发与渠道保持竞争力

主营业务收入增速环比23H1修复，公司加大费用投入

23H1业绩点评：产品及渠道结构优化，童装及电商增长靓丽

预计23H1订单压力犹存，期待下半年经营稳步改善