【交银国际】1季度音乐订阅超预期；收入结构变化及成本优化驱动利润率提升.pdf

信创订阅为基、AI为翼，看好金山办公AI和信创双轮驱动

全球产业趋势跟踪周报：奔驰宝马推出智能驾驶订阅服务， Meta Connect即将召开

订阅渠道转型初显成效，AI持续赋能高效办公

订阅收入稳健增长，盈利能力持续改善

2022年业绩快报点评：业绩符合预期，机构订阅高增长

订阅付费稳步增长，继续加码新业务

收入-薪酬错配下Q1仍超预期，B端订阅开启高增

Q3营收略超预期，双订阅高增，有望充分受益于信创

AIGC产品加速落地，订阅转型进程深化

业绩超预期，订阅业务驱动高增长