【长城证券】23Q1归母净利润接近预告上限，在建工程激增约450%.pdf

归母净利润同比增长493.24%，教练体系和防务业务双轮驱动形成

量价齐升促使扣非归母净利大增

三季度归母净利增长11.34％，单季度趋缓预期全年稳健

Q1归母净利润同比增长21%，经营质量稳步改善

2023年报&2024年一季报点评：2023年归母净利润实现逐季度增长，持续加大研发打开远期成长空间

4Q22营收/归母净利润同比+50%/+52%，双双超预期

21H1归母净利润同增19.29%，新品牌培育持续发展，全渠道布局业务稳定均衡增长

21H1归母净利润同比+121.25%，自产业务延续高增长

202年归母净亏损166.42亿元，收益水平提升增强未来业绩修复能力

22H1归母净利润同比预减23%-37%，短期疫情扰动业绩承压，6月积极引流扩销业绩逐步企稳