【中泰证券】业绩符合预期，持续布局涂覆膜一体化产能.pdf

2019年一季报点评：负极和涂覆膜业务高速增长，毛利率望逐渐恢复

2022Q4业绩环比改善明显，芳纶涂覆隔膜放量在即

芳纶产能加码巩固龙头地位，锂电涂覆一体化贡献新增量

氨纶芳纶短期承压，芳纶涂覆逐步放量

隔膜涂覆盈利规模稳健增长，负极业务承压

深度研究：成本优势铸就龙头，湿法+涂覆增长路线明确

2023年中国芳纶涂覆行业概览：下游需求旺盛，产业从0-1

芳纶销量和盈利继续增长，氨纶价格环比提升但盈能力较弱，芳纶涂覆隔膜中试线顺利投产

业绩符合预期，涂覆膜占比提升

氨纶板块短期承压，芳纶板块布局加快，芳纶涂覆隔膜持续验证