【华创证券】业绩符合预期，销售和管理费用率持续降低.pdf

白酒业务同比回正，费用率下降贡献业绩

餐饮业务表现亮眼，费用率持续优化控制

2021年三季报点评：营收与盈利实现稳健双增长，期间费用率显著改善

一季报毛利率改善超预期，研发费用率提升助力新产品释放

超预期增长，费用率优化

整体经营稳健，费用率下降明显

归母净利润增长超预期，各项费用率进一步改善

22Q1业绩稳定增长，费用率同比下降

2023年中报业绩预告点评：多品牌多渠道共促业绩增长，费用率优化提升盈利水平

预调酒快速增长，费用率显著下降