公募仍面临着下半年较强的负债端压力
数据来源：Choice，德邦研究所
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数据来源：Wind，德邦研究所；中美无风险利率分别取 10 年国债收益率与 10 年美债收益率。2023-10-12 - 基于股息率计算的全 A ERP
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数据来源：Wind，德邦研究所；周度统计，以基金成立日计。2023-10-12 - 重要股东净减持被压制在年内低位
数据来源：Wind，德邦研究所2023-10-12 - “活跃资本市场”相关政策梳理
数据来源：证监会，上交所，深交所，北交所，中金所，德邦研究所整理2023-10-12 - 制造业 PMI 及主要分项（%）
数据来源：Wind，德邦研究所2023-10-12 - PMI 回升至扩张区间
数据来源：Wind，德邦研究所2023-10-12 - 724 政治局会议前后部分政策信息时间轴
数据来源：中国人民银行，国家发改委，财政部，证监会，中国政府网，央视新闻等，德邦研究所整理2023-10-12 - 基于 PE（TTM）倒数计算的全 A ERP
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数据来源：Wind，德邦研究所2023-10-12 - 今年以来权益市场走势
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数据来源：Wind，德邦研究所；实际库存基于 PPI 调整。2023-10-12 - 主动偏股基金行业持仓相对全 A 超/低配
数据来源：Wind，德邦研究所2023-10-12 - 主动偏股基金 22Q4 及 23H1 行业配置比例
数据来源：Wind，德邦研究所2023-10-12 - 北向持仓在自由流通市值中占比变动（08/01-09/28）
数据来源：Wind，德邦研究所2023-10-12 - 下半年行业轮动再加速
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数据来源：Wind，德邦研究所；前后排基金表现分别以区间年化收益的 25%2023-10-12 - 中国经济政策不确定性指数（EPU）与北向进出
数据来源：Scott R. Baker，德邦研究所2023-10-12 - 中国主权债 CDS 与北向进出
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数据来源：Wind，德邦研究所2023-10-12 - 北向资金 60 日滚动累计净流出来到历史极端水平
数据来源：Wind，德邦研究所；均值与标准差计算自 15/02/16-23/09/28。2023-10-12 - 年内 ETF 基金净申购热度较高
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数据来源：Wind，德邦研究所2023-10-12 - 被动指数型基金在偏股基金中占比有所提升
数据来源：Wind，德邦研究所2023-10-12 - 杠杆资金力量并不弱
数据来源：Wind，德邦研究所2023-10-12 - 再融资中的增发项放缓明显
数据来源：Wind，德邦研究所2023-10-12 - IPO 节奏近期放缓
数据来源：Wind，德邦研究所2023-10-12 - 再融资也在同步放缓
数据来源：Wind，德邦研究所2023-10-12 - 近年来中央财政是新增赤字的主要承担者（亿）
数据来源：Wind，德邦研究所2023-10-12 - 今年财政支出较为谨慎
数据来源：Wind，德邦研究所2023-10-12
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- 数据类型：其他
- 发布日期：2023-10-12
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