【满帮】车货双方自由交易，成本下降大部分转换为运价下跌
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- 满帮集团的佣金收入快速增长
数据来源：公司公告，天风证券研究所2025-03-19 - 2022 年以来，满帮集团的利息收入快速增长
数据来源：公司公告，天风证券研究所2025-03-19 - 满帮集团的平均每单佣金收入快速增长
数据来源：公司年报，天风证券研究所2025-03-19 - 满帮集团的短期和长期投资有所增加
数据来源：公司年报，天风证券研究所2025-03-19 - 满帮集团的营业收入高速增长
数据来源：公司公告，天风证券研究所2025-03-19 - 满帮集团的Non-GAAP净利润高速增长
数据来源：公司公告，天风证券研究所2025-03-19 - 满帮集团的托运人MAU呈增长趋势
数据来源：公司公告，天风证券研究所2025-03-19 - 满帮集团各季度GTV呈增长趋势
数据来源：公司公告，天风证券研究所2025-03-19 - 满帮集团的可比公司Bloomberg和Wind 一致预期EPS和估值
数据来源：Wind，Bloomberg，天风证券研究所2025-03-19 - 数字货运平台参与定价，可以延缓运价下跌
数据来源：天风证券研究所2025-03-19 - 智能驾驶渗透率有望上升
数据来源：如祺出行公司公告，天风证券研究所2025-03-19 - 若替代全部柴油重卡，2024 年跨城数字货运GTV降幅
数据来源：Wind，人民网，第一商用车网等，天风证券研究所2025-03-19 - 随着自动驾驶渗透率上升，道路通过能力上升
数据来源：北京交通发展研究院公众号，天风证券研究所2025-03-19 - 若替代18万辆柴油重卡，2024 年跨城数字货运GTV降幅
数据来源：Wind，人民网，第一商用车网等，天风证券研究所2025-03-19 - 【满帮】重卡运用智能驾驶技术，成本有望下降
数据来源：Wind，人民网，第一商用车网等，天风证券研究所2025-03-19 - 【满帮】人工成本占柴油重卡运输总成本的20%左右
数据来源：Wind，人民网，第一商用车网等，天风证券研究所 资料来源：2025-03-19 - 2023-24年，天然气重卡和新能源重卡渗透率上升
数据来源：Wind，第一商用车网，天风证券研究所2025-03-19 - 天然气重卡的销量份额，与柴油和天然气的价差正相关
数据来源：Wind，第一商用车网，天风证券研究所2025-03-19 - 2025年1月，天然气重卡和新能源重卡的渗透率都超过20%
数据来源：Wind，天风证券研究所2025-03-19 - 【满帮】柴油重卡、天然气重卡、电动重卡的燃料成本依次下降
数据来源：Wind，人民网，第一商用车网等，天风证券研究所2025-03-19 - 【满帮】柴油重卡、天然气重卡、电动重卡的总成本依次下降
数据来源：Wind，人民网，第一商用车网等，天风证券研究所2025-03-19 - 跨城数字货运比网约车复杂，进入门槛更高
数据来源：公司公告，天风证券研究所2025-03-19 - 数字货运的市场渗透率有望继续提升
数据来源：拉拉科技公司公告，天风证券研究所2025-03-19 - 【满帮】预计2027年数字货运市场净利润不超过300亿元
数据来源：拉拉科技公司公告，天风证券研究所2025-03-19 - 2023 年满帮集团和货拉拉的利润规模领先
数据来源：各公司公告，中国物流与采购联合会等，天风证券研究所2025-03-19 - 2023年满帮集团在中国跨城数字货运市场规模领先
数据来源：各公司公告等，天风证券研究所2025-03-19 - 满帮集团的收入快速增长
数据来源：公司公告，天风证券研究所2025-03-19 - 满帮集团的抽佣业务和经纪业务收入快速增长
数据来源：公司公告，天风证券研究所2025-03-19 - 满帮集团的核心财务指标预测
数据来源：Wind，天风证券研究所2025-03-19 - 满帮集团的销售费用领先，且呈增长趋势
数据来源：各公司公告，天风证券研究所2025-03-19 - 2020年以来，国家陆续出台智能驾驶相关政策
数据来源：中国政府网、交通部，工信部，央视网，天风证券研究所2025-03-19 - 满帮集团和货拉拉在各自市场的份额在50%左右
数据来源：拉拉科技公司公告，天风证券研究所2025-03-19 - 2024-29年，全球液化天然气产能有望大幅增长
数据来源：Clarkson，天风证券研究所2025-03-19 - 数字货运市场GTV有望超过万亿元
数据来源：拉拉科技公司公告，天风证券研究所2025-03-19 - 满帮集团发展历程
数据来源：公司公告，中证网、网信办、京报网，建行官网，天风证券研究所2025-03-19 - 数字货运平台的分类、特点、代表企业
数据来源：运联智库公众号，天风证券研究所2025-03-19
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- 数据类型：公司分析
- 发布日期：2025-03-19
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