可比公司 PE（2023E）均值 19.6X
数据来源：Wind、开源证券研究所（注：江苏博云盈利预测数值选取 wind一致预期，普利特出自开源证券研究所，截止 2023.10.20）
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- 2022年营收 11.21亿（+14.74%），保持增长
数据来源：Wind、开源证券研究所2023-10-23 - 财务预测摘要
数据来源：聚源、开源证券研究所2023-10-23 - 三、四季度为旺季（万元）
数据来源：Wind、开源证券研究所2023-10-23 - 上游为石化与煤化工，下游为汽车零部件、家电、塑料包装
数据来源：公开发行说明书2023-10-23 - 中国改性塑料需求量 2025年或达到 1837万吨，具备成长潜力
数据来源：前瞻产业研究院、公开发行说明书、开源证券研究所2023-10-23 - 2018-2021年市场规模 CAGR 16.98%，具备增长空间
数据来源：中商产业研究院、富恒新材招股说明书、开源证券研究所2023-10-23 - 2022年研发支出 4167万元，费用率维持
数据来源：Wind、开源证券研究所2023-10-23 - 主要销往华东地区（万元）
数据来源：Wind、开源证券研究所2023-10-23 - 通常修改加工、耐热、阻燃、收缩等性能
数据来源：公司问询函回复、开源证券研究所2023-10-23 - 禾昌聚合及下属 5个子公司主营业务与产品
数据来源：Wind、公开发行说明书、开源证券研究所2023-10-23 - 应用于汽车内外饰及部分车身构件
数据来源：公开发行说明书2023-10-23 - 滚筒洗衣机内筒等是家电重要应用场景
数据来源：公开发行说明书2023-10-23 - 禾昌聚合已涉及三类塑料中的通用塑料与工程塑料
数据来源：公开发行说明书2023-10-23 - 按种类分为粒子和片材，公司主要聚焦改性矿物填充、玻纤增强聚丙烯(PP)粒子，还涉及工程塑料等
数据来源：公开发行说明书、开源证券研究所2023-10-23 - 改性塑料例子应用于汽车、家电零部件
数据来源：公开发行说明书2023-10-23 - 塑料片材应用于商品、食品包装
数据来源：公开发行说明书2023-10-23 - 禾昌聚合具备技术研发、客户资源等 5大优势
数据来源：公开发行说明书2023-10-23 - 2022年下半年原油价格下滑，公司毛利率受益提升
数据来源：Wind2023-10-23 - 2023年聚丙烯粒料产量上升，供给提升
数据来源：百川盈孚2023-10-23 - 原材料与主要产品的对应关系
数据来源：公司问询函回复、开源证券研究所2023-10-23 - 综合毛利率受到塑料粒子的提升向上拉动（%）
数据来源：Wind、开源证券研究所2023-10-23 - 毛利率约 18%-20%，收入占比约 8成
数据来源：Wind、开源证券研究所2023-10-23 - 改性聚丙烯(PP)与总营收变动趋势相同
数据来源：Wind、开源证券研究所2023-10-23 - 代表性改性塑料产品配方已实现多数大客户应用，中高端车型提高毛利率
数据来源：公开发行说明书、开源证券研究所2023-10-23 - 家电领域终端客户为 LG、三星、创维、惠而浦等
数据来源：公开发行说明书、开源证券研究所2023-10-23 - 高光、免喷涂产品与沃尔沃深度合作
数据来源：2023年半年报2023-10-23 - 汽车主机厂对塑料供应商的认证程序
数据来源：公司问询函回复2023-10-23 - 汽车领域主要通过零部件厂商供给至终端车厂
数据来源：公开发行说明书、开源证券研究所2023-10-23 - 利润体量随营收扩张，2022年 9134万元
数据来源：Wind、开源证券研究所2023-10-23 - 位于苏州，受益区位优势进入汽车与家电产业集群
数据来源：公开发行说明书2023-10-23 - 3年归母净利润 CAGR 57.87%，领先行业
数据来源：Wind、开源证券研究所2023-10-23 - 归母净利润缩小与大企业差距（万元）
数据来源：Wind、开源证券研究所2023-10-23 - 3年营收 CAGR 25.31%，行业具备成长性
数据来源：Wind、开源证券研究所2023-10-23 - 营收与江苏博云体量较为相似（亿元）
数据来源：Wind、开源证券研究所2023-10-23 - 中端行业产品与国外竞争对手已无明显差距
数据来源：公司问询函回复、开源证券研究所2023-10-23 - 与国内厂商部分产品标号品质相同
数据来源：公司问询函回复、开源证券研究所2023-10-23 - 2022年人均创收超 200万元（万元）
数据来源：Wind、开源证券研究所2023-10-23 - 截止 2022年在研项目，包含医疗抗菌材料等领域
数据来源：2022年年报、开源证券研究所2023-10-23
图表属性
- 数据类型：公司分析
- 发布日期：2023-10-23
- 文件格式：PNG、XLSX