国产创新药迎来License out 浪潮，其中ADC占据半壁江山
数据来源：医药魔方，国泰君安证券研究
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- 中国HER2ADC市场有望迎来高速增长（亿元）
数据来源：弗罗斯特沙利文，国泰君安证券研究2024-07-23 - 全球TROP2ADC市场有望迎来爆发增长（亿美元）
数据来源：弗罗斯特沙利文，国泰君安证券研究2024-07-23 - 中国TROP2ADC市场有望迎来爆发增长（亿元）
数据来源：弗罗斯特沙利文，国泰君安证券研究2024-07-23 - 全球ADC市场规模有望持续高速增长（亿美元）
数据来源：弗罗斯特沙利文，国泰君安证券研究2024-07-23 - 中国ADC市场规模有望持续高速增长（亿元）
数据来源：弗罗斯特沙利文，国泰君安证券研究2024-07-23 - 乳腺癌分型以HR+HER2-型为主，约占70%
数据来源：医药魔方，国泰君安证券研究2024-07-23 - 【科伦博泰生物-B】绝对估值法测算结果及敏感性测试（单位：港元）：合理股权价值198.43港元/股
数据来源：国泰君安证券研究 2024-07-23 - 【科伦博泰生物-B】绝对估值法关键假设
数据来源：Wind，国泰君安证券研究2024-07-23 - A400早期临床试验疗效优异，并展现出克服其他SRI 耐药潜力
数据来源：公司招股说明书，国泰君安证券研究2024-07-23 - 中国结直肠癌发病人数呈上升趋势（万人）
数据来源：弗罗斯特沙利文，国泰君安证券研究2024-07-23 - 样本医院销售额：西妥昔单抗持续增长（百万元）
数据来源：PDB数据库，国泰君安证券研究2024-07-23 - 鼻咽癌领域：一线至末线疗法均有多款PD-1/PD-L1单抗获批，市场竞争相对饱和
数据来源：2024 CSCO指南（鼻咽癌），国泰君安证券研究2024-07-23 - A166首发适应症为3L+晚期HER2+BC，后续HER2+GC、HER2+CRC适应症探索中
数据来源：公司投资者演示材料（2023 年半年报）2024-07-23 - A166有望成为乳腺癌领域的首款国产HER2ADC
数据来源：医药魔方，国泰君安证券研究2024-07-23 - 【科伦博泰生物-B】相比已上市的HER2ADC产品，A166在结构上具备一定的差异化优势
数据来源：公司招股说明书，国泰君安证券研究2024-07-23 - 早期临床数据中A166的ORR高于同类药物（非头对头对比）
数据来源：公司招股说明书，国泰君安证券研究2024-07-23 - HER2 在多种常见肿瘤中具有过度表达
数据来源：公司招股说明书，国泰君安证券研究2024-07-23 - HER2+BC领域中，ADC已成为曲妥珠耐药后重要的治疗手段
数据来源：2024 CSCO指南（乳腺癌），国泰君安证券研究2024-07-23 - 默沙东已围绕芦康沙妥珠单抗开设丰富的注册性临床试验
数据来源：医药魔方，公司公告，国泰君安证券研究 2024-07-23 - 芦康沙妥珠单抗处于默沙东肿瘤布局的核心地位，注册性临床开展数量显著高于其他在研管线
数据来源：默沙东投资者演示材料（2024ASCO）2024-07-23 - EGFR突变型NSCLC治疗：芦康沙妥珠单抗前期疗效优异，在ADC领域具有竞争优势（非头对头对比）
数据来源：II 期 I 期 II 期 III 期 II 期 III 期 III 期 III 期2024-07-23 - NSCLC领域布局：芦康沙妥珠单抗开展全线布局，细分赛道具有差异化优势
数据来源：医药魔方，国泰君安证券研究 2024-07-23 - 全球NSCLC患者持续增长（万人）
数据来源：弗罗斯特沙利文，国泰君安证券研究2024-07-23 - 中国NSCLC患者持续增长（万人）
数据来源：弗罗斯特沙利文，国泰君安证券研究2024-07-23 - 芦康沙妥珠单抗针对HR+HER2-BC的临床探索展现出优异疗效（非头对头对比）
数据来源：各公司公告，2023ESMO，2023 SABCS，国泰君安证券研究2024-07-23 - CSCO指南中HR+HER2-BC治疗以CDK4/6和内分泌疗法为主
数据来源：2024 CSCO指南（乳腺癌），国泰君安证券研究2024-07-23 - HER2ADC在HER2低表达患者中具有优势，TROP2ADC针对拓扑异构酶ADC经治亚组具有优异疗效（非头对头对比）
数据来源：网络2024-07-23 - 在美国，帕博利珠单抗、戈沙妥珠单抗已跻身TNBC治疗的首位推荐
数据来源：2023 NCCN指南（乳腺癌），医药魔方，国泰君安证券研究2024-07-23 - 全球领先的三款TROP2ADC均在乳腺癌领域开展密集布局，陆续步入收获期
数据来源：医药魔方，国泰君安证券研究 2024-07-23 - CSCO指南更新，HER2ADC与TROP2ADC推动乳腺癌诊疗迭代
数据来源：2024 CSCO指南（乳腺癌），国泰君安证券研究2024-07-23 - 全球乳腺癌患者持续增长（万人）
数据来源：弗罗斯特沙利文，国泰君安证券研究2024-07-23 - 中国乳腺癌患者持续增长（万人）
数据来源：弗罗斯特沙利文，国泰君安证券研究2024-07-23 - 各TROP2ADC结构设计各异，芦康沙妥珠单抗的毒性及稳定性较为均衡，带来性能优势
数据来源：公司招股说明书，《DatopotamabDeruxtecan, aNovel TROP2-directedAntibody-drugConjugate, DemonstratesPotent AntitumorActivity by Efficient Drug Delivery to Tumor Cells》，《Preclinical profiles of SKB264, a novel anti-TROP2 antibody conjugated to2024-07-23 - TROP2高表达于多类肿瘤组织
数据来源：公司招股说明书，国泰君安证券研究2024-07-23 - 【科伦博泰生物-B】ADC产品密集出海，早期管线占比较高
数据来源：医药魔方，国泰君安证券研究2024-07-23 - ADC研发趋于多元，TROP2等新兴靶点快速崛起
数据来源：医药魔方，国泰君安证券研究2024-07-23 - 国内ADC研发TOP10靶点占比约七成
数据来源：医药魔方，国泰君安证券研究2024-07-23 - 全球多款ADC获批，作用机制高度多元化
数据来源：医药魔方，国泰君安证券研究2024-07-23 - 【科伦博泰生物-B】以芦康沙妥珠单抗为代表，公司的产品已成为默沙东肿瘤新一代ADC的布局重点
数据来源：默沙东投资者演示材料（2024ASCO）2024-07-23 - 【科伦博泰生物-B】公司非ADC研发管线
数据来源：公司2023年年报2024-07-23 - 【科伦博泰生物-B】公司ADC研发管线
数据来源：公司2023年年报2024-07-23 - 【科伦博泰生物-B】公司研发投入持续增长（百万元）
数据来源：Wind，国泰君安证券研究2024-07-23 - 【科伦博泰生物-B】2023年底公司员工以研发团队为主
数据来源：公司年报，国泰君安证券研究2024-07-23 - 【科伦博泰生物-B】公司营业收入大幅增长（百万元）
数据来源：Wind，国泰君安证券研究2024-07-23 - 【科伦博泰生物-B】公司净亏损额度收窄（百万元）
数据来源：Wind，国泰君安证券研究2024-07-23 - 【科伦博泰生物-B】相对估值法：市值/累计研发投入测算：合理股权价值246.03港元/股
数据来源：Wind，国泰君安证券研究 2024-07-23 - A166结构：高毒性有效载荷、低DAR设计
数据来源：公司招股说明书2024-07-23 - 新版CSCO指南中PD-1抑制剂的地位快速提升，TROP2ADC戈沙妥珠单抗初步跻身后线治疗
数据来源：2024 CSCO指南（乳腺癌），国泰君安证券研究2024-07-23 - TROP2ADCNSCLC领域竞争格局
数据来源：医药魔方，国泰君安证券研究 2024-07-23 - TROP2ADC乳腺癌领域竞争格局
数据来源：医药魔方，国泰君安证券研究 2024-07-23 - 西妥昔单抗竞争格局温和，A140在国内的生物类似药中进展领先
数据来源：医药魔方，国泰君安证券研究2024-07-23
图表属性
- 数据类型：其他
- 发布日期：2024-07-23
- 文件格式：PNG、XLSX