“十四五”中国中央空调行业发展趋势分析
数据来源：招股说明书，东方证券研究所
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- 营业收入敏感性分析
数据来源：WIND，东方证券研究所2023-09-21 - FCFF 长期预测期的现金流计算和贴现（百万元）
数据来源：WIND，东方证券研究所2023-09-21 - DCF 估值假设主要参数（2023 年 8 月 28 日）
数据来源：WIND，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2022 年可比公司销售净利率情况（%）
数据来源：WIND，东方证券研究所2023-09-21 - 公司偿债能力指标与同行业可比公司的比较
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 公司应收账款周转率与同行业可比公司的比较（次）
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 浙江国祥 2020-2023E 毛利率和归母净利润率情况分析
数据来源：WIND，公司公告，东方证券研究所2023-09-21 - 浙江国祥 2020-2023E 上下半年扣非后归属母公司股东的净利润占比情况分析
数据来源：WIND，公司公告，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2025E 公司空调末端及其细分产品毛利率情况（%）
数据来源：WIND，公司公告，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2025E 浙江国祥营收增速情况表（%）
数据来源：WIND，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2025E 公司直膨机营收情况
数据来源：2020 年至 2022 年各年《年度中国中央空调市场总结报告》，前瞻研究院，中商产业研究院，WIND，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2025E 公司模块机营收情况
数据来源：2020 年至 2022 年各年《年度中国中央空调市场总结报告》，前瞻研究院，WIND，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2022 年公司空调末端细分产品毛利率（%）
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2022 年公司空调主机细分产品毛利率（%）
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 2018-2022 年公司现金流情况（百万）
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 2018-2022 年公司期间研发费用（百万元）和费用率
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 2018-2022 年公司毛利率、销售净利率情况（%）
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2022 年公司主营业务毛利构成（百万）
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 2018-2022 年公司分产品毛利率情况（%）
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 2018-2022 年 公 司 营 业 收 入 （ 百 万 ） 及 其 构 成
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 2018-2022 年公司归母净利润（百万）和扣非净利
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 中央空调行业产业链示意图
数据来源：前瞻产业研究院，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2022 年公司在中国工业用中央空调（剔除多联
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2022 年公司在中国中央空调洁净领域的市占率
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 2022 年中国洁净空调市场品牌阵营占有率对比
数据来源：2022 年《年度中国中央空调市场总结报告》，东方证券研究所2023-09-21 - 2022 年离心机组主要品牌市场占有率对比
数据来源：2022 年《年度中国中央空调市场总结报告》，东方证券研究所2023-09-21 - 2015-2022 年中国洁净空调市场需求情况（亿元）
数据来源：2015 年至 2022 年各年《年度中国中央空调市场总结报告》，东方证券研究所2023-09-21 - 2015-2022 年中国空调末端市场需求情况（亿元）
数据来源：2015 年至 2022 年各年《年度中国中央空调市场总结报告》，东方证券研究所2023-09-21 - 2015-2022 年中国模块机市场需求情况（亿元）
数据来源：2015 年至 2022 年各年《年度中国中央空调市场总结报告》，东方证券研究所2023-09-21 - 2015-2022 年中国风冷螺杆机组市场需求情况（亿元）
数据来源：2015 年至 2022 年各年《年度中国中央空调市场总结报告》，东方证券研究所2023-09-21 - 2015-2022 年中国水冷螺杆机组市场需求情况（亿元）
数据来源：2015 年至 2022 年各年《年度中国中央空调市场总结报告》，东方证券研究所2023-09-21 - 浙江国祥发展历程
数据来源：公司官网，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2022 年公司空调末端单位直接材料成本占比
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2022 年公司空调末端单位直接材料成本（千元
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 2018-2022 年公司空调末端标准产量（台）、产能及产能利用率情况（%）
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2022 年公司空调主机细分产品销售量（台）
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 2018-2022 年公司空调主机标准产量（台）、产能及产能利用率（%）情况
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 2022 年公司主营收入分布情况（按区域）（%）
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 浙江国祥股权结构图（截止于 2023 年 7 月 13 号）
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 2022 年部分国产品牌在多联机国产阵营市场占有率区间分布
数据来源：2022 年《年度中国中央空调市场总结报告》，东方证券研究所2023-09-21 - 2022 年部分外资品牌（含合资）在多联机外资阵营市场占有率对比
数据来源：2022 年《年度中国中央空调市场总结报告》，东方证券研究所2023-09-21 - 2022 年离心式机市场主要外资品牌占有率区间分布
数据来源：2022 年《年度中国中央空调市场总结报告》，东方证券研究所2023-09-21 - 2022 年离心式机市场主要国产品牌占有率区间分布
数据来源：2022 年《年度中国中央空调市场总结报告》，东方证券研究所2023-09-21 - 2022 年模块机组主要品牌市场占有率对比
数据来源：2022 年《年度中国中央空调市场总结报告》，东方证券研究所2023-09-21 - 2022 年水冷螺杆机组主要品牌市场占有率对比
数据来源：2022 年《年度中国中央空调市场总结报告》，东方证券研究所2023-09-21 - 2022 中国中央空调市场区域占有率情况（%）
数据来源：《2022 年度中央空调市场总结报告》，东方证券研究所2023-09-21 - 2012-2028E 年中国中央空调市场情况（亿元）
数据来源：2014 年至 2022 年各年《年度中国中央空调市场总结报告》，前2023-09-21 - 2022 年中国中央空调市场三大阵营品牌占有率对
数据来源：《2022 年度中国中央空调市场总结报告》，招股说明书，东方2023-09-21 - 相关 DCF 参数
数据来源：WIND，东方证券研究所2023-09-21 - 2022-2032E 公司三大主营产品在中国工商业空调的市占率预测
数据来源：WIND，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2022 年可比公司归母净利润情况（亿元，%）
数据来源：WIND，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2022 年可比公司营业收入情况（亿元，%）
数据来源：WIND，东方证券研究所2023-09-21 - 研发费用率与同行业可比公司比较情况（%）
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 销售费用率与同行业可比公司比较情况（%）
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 期间费用率与同行业可比公司比较情况（%）
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 主营业务毛利率与同行业可比公司的比较分析（%）
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 同行业可比公司比较
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2025E 公司空调商用机及其细分产品毛利率情况（%）
数据来源：WIND，公司公告，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2025E 公司多联机营收情况
数据来源：2020 年至 2022 年各年《年度中国中央空调市场总结报告》，前瞻研究院，WIND，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2025E 公司空调箱营收情况
数据来源：2020 年至 2022 年各年《年度中国中央空调市场总结报告》，前瞻研究院，中商产业研究院，WIND，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2025E 公司离心式冷水机组营收情况
数据来源：2020 年至 2022 年各年《年度中国中央空调市场总结报告》，前瞻研究院，WIND，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2025E 公司风冷螺杆机组营收情况
数据来源：2020 年至 2022 年各年《年度中国中央空调市场总结报告》，前瞻研究院，WIND，东方证券研究所2023-09-21 - 发行人募集资金投资项目情况（亿元）
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 公司核心技术情况
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2022 年公司商用机细分产品单价（万元/台）
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2022 年公司商用机细分产品单位成本（万元/
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 年公司商用机细分产品销售量（台）
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2022 年公司商用机单位直接材料成本占比
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2022 年公司商用机单位直接材料成本（万元/
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 2018-2022 年公司商用机标准产量（台）、产能及产能利用率（%）情况
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2022 年公司空调末端细分产品单价（万元/
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21 - 2020-2022 年公司空调末端细分产品单位成本（万元
数据来源：招股说明书，东方证券研究所2023-09-21
图表属性
- 数据类型：产业概述
- 发布日期：2023-09-21
- 文件格式：PNG、XLSX