成本传导机制下，碳价影响电力现货价格
数据来源：EEX、Wind、国金证券研究所
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- 煤价下降，对综合电价上浮要求更低
数据来源：国家发改委、山东省发改委、中电联、国金证券研究所2024-08-01 - 全容量补偿背景下，基于总毛利不变目标，煤价&利用小时数双降对火电收益结构的影响
数据来源：国家发改委、山东省发改委、中电联、国金证券研究所2024-08-01 - 煤价下降，对电量电价上涨要求降低
数据来源：国家发改委、山东省发改委、中电联、国金证券研究所2024-08-01 - 容量补偿递增假设下，基于总毛利不变目标，利用小时数下降对火电收益结构的影响
数据来源：国家发改委、山东省发改委、中电联、国金证券研究所2024-08-01 - 全容量补偿与补偿递增对综合电价上浮要求一致
数据来源：国家发改委、山东省发改委、中电联、国金证券研究所2024-08-01 - 全容量补偿背景下，基于总毛利不变目标，利用小时数下降对火电收益结构的影响
数据来源：国家发改委、山东省发改委、中电联、国金证券研究所2024-08-01 - 全容量补偿，对电量电价上涨要求降低
数据来源：国家发改委、山东省发改委、中电联、国金证券研究所2024-08-01 - 山东火电初始状态运营假设
数据来源：国家发改委、山东省发改委、中电联、国金证券研究所2024-08-01 - 合理收益率与供需比呈正相关
数据来源：《山东电力市场规则（试行）》、国金证券研究所2024-08-01 - 核定成本报价公式考虑核定发电成本与合理收益率
数据来源：《山东电力市场规则（试行）》、国金证券研究所2024-08-01 - 某商业园区典型负荷曲线
数据来源：《基于“共享储能–需求侧资源”联合跟踪可再生能源发电曲线的市场化2024-08-01 - 22 年“发改118号文”明确了电改时间表
数据来源：国家发改委、国家能源局、人民网、国金证券研究所2024-08-01 - 15 年“中发9号文”明确了电改目标与实施路径
数据来源：国家发改委、易能电力服务、山东省人民政府官网、人民网、国金证券研究所2024-08-01 - 相关公司估值情况
数据来源：Wind、国金证券研究所2024-08-01 - 山东新版电力市场规则新增二级限价
数据来源：国家能源局山东监管办公室、国金证券研究所2024-08-01 - 第一批现货试点省份出清价格上下限情况
数据来源：兰木达电力现货、国金证券研究所2024-08-01 - 23年新能源电量及年末装机、占比情况
数据来源：中电联、国金证券研究所2024-08-01 - 新能源电量增多利于减缓系统成本上升压力
数据来源：国家发改委、山东省发改委、中电联、国金证券研究所2024-08-01 - 通过新能源电量占比提升、新能源入市降价，可实现火电+新能源综合电价下降
数据来源：国家发改委、山东省发改委、中电联、《中国典型省份煤电转型优化潜力研究》、兰木达电力现货、国金证券研究所2024-08-01 - 山东火电进入增容不增量阶段
数据来源：国家发改委、山东省发改委、中电联、国金证券研究所2024-08-01 - 山东23年在运直调火电机组的运营假设
数据来源：国家发改委、山东省发改委、中电联、北极星售电网、国金证券研究所2024-08-01 - 全容量补偿背景下，基于火电电量达峰、新增装机单千瓦毛利不变目标，利用小时数下降对火电综合电价的影响
数据来源：国家发改委、山东省发改委、中电联、国金证券研究所2024-08-01 - 美国电价机制下的工业平均零售电价能涨能跌，燃料成本可被有效疏导，电企业绩稳定性较好
数据来源：iFind、国金证券研究所2024-08-01 - 维持煤电基准价在21年起已无法维持企业合理利润
数据来源：Wind、国金证券研究所2024-08-01 - 23 年山东午间出现负荷调整
数据来源：兰木达电力现货、国金证券研究所2024-08-01 - 23年现货省份峰谷价差及10kV用户分时价差情况（元/KWh）
数据来源：电联新媒、索比光伏网、国金证券研究所2024-08-01 - 23年甘肃河西地区日内现货均价情况
数据来源：兰木达电力现货、国金证券研究所2024-08-01 - 23 年甘肃河东地区日内现货均价情况
数据来源：兰木达电力现货、国金证券研究所2024-08-01 - 甘肃工商业用户峰谷时段划分及新能源交易分时系数情况
数据来源：甘肃省能源局、国金证券研究所2024-08-01 - 2020年美国加州新能源装机占比升至24%
数据来源：加州能源委员会、国金证券研究所2024-08-01 - 广东23年现货市场价格影响24 年长协定价
数据来源：《2023年广东电力市场年度报告》、兰木达电力现货、国际电力网、国金证券研究所2024-08-01 - 近十年美国加州现货市场均价总体下行
数据来源：Refinitiv、国金数字未来实验室、国金证券研究所2024-08-01 - 近十年美国终端零售电价总体稳中有升
数据来源：EIA、国金证券研究所2024-08-01 - 12年美国PJM市场现货电量敞口约占21%
数据来源：《国外电力现货市场建设的逻辑分析及对中国的启示与建议》、国金证券研2024-08-01 - 1H24现货价格相比燃煤基准价折溢价情况（周度数据）
数据来源：兰木达电力现货、国金证券研究所2024-08-01 - 23年广东年度交易电量占中长协总电量约87%
数据来源：《2023年广东电力市场年度报告》、国金证券研究所2024-08-01 - 现货市场合约量/日前量/实时量之间存在偏差
数据来源：国金证券研究所2024-08-01 - 两类市场模式差异比较汇总
数据来源：《电力市场设计中集中模式和分散模式的比较》、国金证券研究所2024-08-01 - 碳成本风度电成本
数据来源：EEX、Wind、国金证券研究所2024-08-01 - 2023年广东电力现货市场日前价格波动区间为0.17~0.835 元/KWh
数据来源：《2023年广东电力市场年度报告》、北极星售电网、国金证券研究所2024-08-01 - 折旧完全机组对综合电价上浮要求更低
数据来源：国家发改委、山东省发改委、中电联、国金证券研究所2024-08-01 - 现货市场煤电/绿电的收益/成本构成情况示意
数据来源：国金证券研究所2024-08-01 - 折旧完全机组对电量电价要求下降
数据来源：国家发改委、山东省发改委、中电联、国金证券研究所2024-08-01 - 山东火电折旧完全机组的运营假设
数据来源：国家发改委、山东省发改委、中电联、国金证券研究所2024-08-01 - 全容量补偿背景下，基于总毛利不变目标，利用小时数下降对折旧完全火电的收益结构影响
数据来源：国家发改委、山东省发改委、中电联、国金证券研究所2024-08-01 - 挂牌交易签订的风/光出力曲线
数据来源：《基于“共享储能–需求侧资源”联合跟踪可再生能源发电曲线的市场化2024-08-01 - 1H24现货价格同比情况（周度数据）
数据来源：兰木达电力现货、国金证券研究所2024-08-01 - 196 号文出台后国内辅助服务价格机制变动
数据来源：国家能源局、华北电力监管局、北极星售电网、PJM市场规则文件、国金证券研究所2024-08-01 - 10M23文件提出现货市场推进时间表
数据来源：中国政府网、国金证券研究所2024-08-01
图表属性
- 数据类型：其他
- 行业分类：公共服务
- 发布日期：2024-08-01
- 文件格式：PNG、XLSX