历代iPhone前摄升级梳理
数据来源：苹果官网，光大证券研究所整理
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- 激光雷达产业链
数据来源：Yole、佐思汽车研究，光大证券研究所整理2023-12-19 - 2020-2022年苹果全球出货份额持续上升
数据来源：IDC，光大证券研究所整理2023-12-19 - 相机模组市场竞争激烈（营收口径）
数据来源：Yole（2020），光大证券研究所整理2023-12-19 - 2015年以来公司期间费用率情况
数据来源：公司公告，光大证券研究所整理2023-12-19 - 2019-2022年公司归母净利润逐年提升
数据来源：公司公告，光大证券研究所整理2023-12-19 - 近年来高伟电子毛利率基本稳定在15%左右
数据来源：公司公告，光大证券研究所整理2023-12-19 - 2019-2022年公司营收规模持续上升，但1H23同比转降
数据来源：公司公告，光大证券研究所整理2023-12-19 - 苹果是高伟电子的核心大客户
数据来源：公司公告，光大证券研究所整理2023-12-19 - 相机模组业务为公司主要营收来源
数据来源：公司公告，光大证券研究所整理2023-12-19 - 绝对估值核心假设表
数据来源：光大证券研究所预测2023-12-19 - 敏感性分析表（美元）
数据来源：光大证券研究所预测2023-12-19 - 现金流折现及估值表
数据来源：光大证券研究所预测，根据2023-12-15汇率1USD=7.8021HKD2023-12-19 - 可比公司估值比较
数据来源：高伟电子EPS为光大证券研究所预测（单位HKD），舜宇光学科技、丘钛科技、瑞声科技EPS为彭博一致预期（单位HKD），欧菲光、联创电子、立讯精密、歌尔股份、蓝特光学、永新光学、水晶光电EPS为Wind一致预期（单位CNY），港股公司/A股公司收盘价及市值单位分别为港元/元，股价时间为2023-12-15，2022-2025E三年CAGR通过归母2023-12-19 - 高伟电子管理费用和销售费用预测
数据来源：公司公告，光大证券研究所预测2023-12-19 - 高伟电子业绩预测
数据来源：公司公告，光大证券研究所预测2023-12-19 - 高伟电子营业收入预测
数据来源：公司公告、DIGITIMESResearch、Canalys、IDC，光大证券研究所预测2023-12-19 - VisionPro与Quest3部分参数对比
数据来源：VR陀螺，光大证券研究所整理2023-12-19 - 新品VR头显搭载摄像头数量增加
数据来源：维深WellsennXR、各公司官网，光大证券研究所整理2023-12-19 - 主流VR产品普遍搭载4个摄像头
数据来源：维深WellsennXR、各公司官网，光大证券研究所整理2023-12-19 - 2022-2025年全球AR出货量有望达到92.59%
数据来源：IDC，WellsennXR，光大证券研究所整理2023-12-19 - 2022-2025年全球VR出货量有望达到52.54%
数据来源：IDC，WellsennXR，光大证券研究所整理2023-12-19 - 收发模组在激光雷达BOM成本占比相对较高
数据来源：汽车之心，光大证券研究所整理2023-12-19 - 乘用车&轻型商用车激光雷达市场2022-2028年CAGR有望达69%
数据来源：Yole2023-12-19 - 国产激光雷达厂商(Hesai &Robosence)在乘用车&轻量商用车市场份额提升明显
数据来源：Yole2023-12-19 - 车载激光雷达行业硬件&软件各环节发展趋势明确
数据来源：崔大健,敖天宏,奚水清,张承,高若尧,袁俊翔,雷勇. InGaAs 单光子雪崩焦平面研究进展(特邀)[J].；何燃,朱亮,董俊发,肖振中,董玉明. 基于SPAD单光子探测器的激光雷达建模与仿真[J/OL]/；谭云飞. 1550nm高功率多结VCSEL设计及阵列热效应[D].2023.；孙有春. MEMS调频连续波激光雷达系统设计与仿真[D]//硕士学位论文.2021.,光大证券研究所整理2023-12-19 - 激光雷达相比毫米波雷达、摄像头，综合性能更优
数据来源：前瞻产业研究院《激光雷达行业研究报告》，光大证券研究所整理2023-12-19 - 2020-2022年立景创新持续增持高伟电子股份
数据来源：公司公告，光大证券研究所整理2023-12-19 - 高伟电子近年来持续加大资本投入
数据来源：公司公告，光大证券研究所整理2023-12-19 - FC与COB技术对比
数据来源：立鼎产业研究院，光大证券研究所整理2023-12-19 - iPhone相机模组物料价值和占比均呈现上升趋势
数据来源：TechInsights, IHSMarkit, Teardown.com, Fomalhaut Technolog，光大证券研究所整理2023-12-19 - 历代iPad前摄+后摄升级梳理
数据来源：苹果官网，光大证券研究所整理2023-12-19 - 相比安卓手机，苹果手机模组获利空间更大
数据来源：各公司公告，光大证券研究所整理2023-12-19 - iPhoneASP显著高于全球其他智能手机
数据来源：IDC，光大证券研究所整理2023-12-19 - 近年来iPhone出货情况优于全球大盘
数据来源：IDC，光大证券研究所整理2023-12-19 - 2013-2022年光学(镜头&模组)厂商资本开支投入汇总
数据来源：各公司年报，光大证券研究所整理2023-12-19 - 全球手机摄像头细分市场规模
数据来源：Frost&Sullivan、格科微招股说明书，光大证券研究所整理2023-12-19 - 单机搭载多个摄像头的智能手机出货占比持续增加
数据来源：Trendforce，光大证券研究所整理2023-12-19
图表属性
- 数据类型：其他
- 发布日期：2023-12-19
- 文件格式：PNG、XLSX