中国制造业库存周期复盘
数据来源：国家统计局、华泰研究
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- 焊接机器人正由示教型往具备自主决策能力的柔性智能焊接方向发展
数据来源：大界机器人，华泰研究2023-09-25 - 公司股权结构集中，实控人持股约 41.1%（截至 23 年 6 月 30 日）
数据来源：Wind、华泰研究2023-09-25 - 公司整体毛利率和净利率情况
数据来源：Wind、华泰研究2023-09-25 - 公司期间费用率情况
数据来源：Wind、华泰研究2023-09-25 - 21 年后公司国内营收恢复高增长状态
数据来源：Wind、华泰研究2023-09-25 - 20~21 年受疫情及原材料价格上涨影响公司毛利率有所承压
数据来源：Wind、华泰研究2023-09-25 - 公司历史营业收入情况
数据来源：Wind、华泰研究2023-09-25 - 公司两大主营业务 2011-2023H1 年营收增长情况
数据来源：Wind、华泰研究2023-09-25 - 公司历史归母净利润情况
数据来源：Wind、华泰研究2023-09-25 - 公司股价波动
数据来源：WIND、华泰研究2023-09-25 - 埃斯顿 PE-Bands
数据来源：Wind、华泰研究2023-09-25 - 可比公司估值表（2023/09/22）
数据来源：Wind，华泰研究预测2023-09-25 - 埃斯顿收入利润分拆表
数据来源：Wind、华泰研究预测2023-09-25 - 公司期间费用率情况
数据来源：公司公告，华泰研究预测2023-09-25 - 公司分业务毛利率预测情况
数据来源：华泰研究预测2023-09-25 - 公司工业机器人及智能制造系统业务收入详细分拆
数据来源：Wind、华泰研究2023-09-25 - 埃斯顿和国内同行总体费用率比较
数据来源：Wind、华泰研究2023-09-25 - 埃斯顿上中下游全产业链布局形成良性循环，IPD 模式优化生产管理
数据来源：公司公告、华泰研究2023-09-25 - 公司通过不断收购，完善产业链布局
数据来源：公司官网、华泰研究2023-09-25 - 2022 年焊接机器人整体竞争格局（按台数）
数据来源：MIR，华泰研究2023-09-25 - 头部国产商大六轴年度市占率对比
数据来源：MIR、华泰研究2023-09-25 - 埃斯顿历史不同机型市占率情况
数据来源：MIR、华泰研究2023-09-25 - 内外资品牌竞争对比
数据来源：MIR、华泰研究2023-09-25 - 2022 年中国工业机器人市场格局（出货量口径）
数据来源：MIR、华泰研究2023-09-25 - 钢构焊接机器人工作站市场空间测算
数据来源：Wind、共研网、华泰研究预测2023-09-25 - 中国工业机器人市场销售台数
数据来源：MIR、华泰研究2023-09-25 - Cloos 产品迭代历程
数据来源：Cloos 官网，华泰研究2023-09-25 - 2023H1 年海外营收占比 29%
数据来源：Wind、华泰研究2023-09-25 - 工业机器人及成套设备业务收入占比不断提升
数据来源：Wind、华泰研究2023-09-25 - 公司发展历程
数据来源：公司公告、华泰研究2023-09-25 - 公司主要产品及用途
数据来源：公司官网、华泰研究2023-09-25 - 埃斯顿 PB-Bands
数据来源：Wind、华泰研究2023-09-25 - 2022 年埃斯顿在人效上和四大家族还存在较大差距
数据来源：公司公告，华泰研究2023-09-25 - Cloos 主要产品布局
数据来源：Cloos 官网、华泰研究2023-09-25 - Cloos 收入及同比变化情况
数据来源：公司公告，华泰研究2023-09-25 - Cloos 归母净利润及同比变化情况
数据来源：公司公告，华泰研究2023-09-25 - 焊接机器人潜在需求量（万台）的敏感性分析
数据来源：华泰研究预测2023-09-25 - 2022 年搭载 3D 视觉的焊接机器人占比仍不到 15%
数据来源：GGII，华泰研究2023-09-25 - 我国焊接机器人销售总量及同比变化(万台)
数据来源：GGII，华泰研究2023-09-25 - 免示教焊接机器人构成部分
数据来源：凯尔达招股说明书，华泰研究2023-09-25 - 飞秒云控智能焊接系统架构
数据来源：公司官网、华泰研究2023-09-25 - 国内钢结构焊接机器人面临的痛点解析
数据来源：《机器人焊接技术在钢结构行业的应用》张迪等 2019 年,华泰研究2023-09-25 - 2022 年杭萧钢构钢结构业务成本构成
数据来源：杭萧钢构公司年报，华泰研究2023-09-25 - 2022 年杭萧钢构钢结构业务成本构成
数据来源：网络2023-09-25 - 我国钢结构产量增速及其占比粗钢产量情况
数据来源：中国钢结构协会，华泰研究2023-09-25 - 2019-2021 年钢结构建筑占新建建筑面积比例
数据来源：住建部，华泰研究2023-09-25 - 22 年埃斯顿和国内同行各机型占比对比
数据来源：MIR、华泰研究2023-09-25 - 埃斯顿和竞争对手的毛利率对比
数据来源：Wind、华泰研究2023-09-25 - 埃斯顿和国内同行的销售台数对比
数据来源：MIR、华泰研究2023-09-25 - 2019 年机器人行业成本构成占比
数据来源：中研普华、华泰研究2023-09-25 - 埃斯顿历史机器人本体出货量及同比变化
数据来源：MIR、华泰研究2023-09-25 - 埃斯顿光伏行业解决方案
数据来源：埃斯顿官网、华泰研究2023-09-25 - 埃斯顿方形电池解决方案
数据来源：埃斯顿官网、华泰研究2023-09-25 - 埃斯顿汽车行业解决方案
数据来源：埃斯顿官网、华泰研究2023-09-25 - 埃斯顿软包电池解决方案
数据来源：埃斯顿官网、华泰研究2023-09-25 - 公司各行业主要客户
数据来源：公司公告、华泰研究2023-09-25 - 埃斯顿针对不同应用领域研发设计标准化、专用化和模块化机器人本体产品
数据来源：公司公告、华泰研究2023-09-25 - 2022 年汽车电子/半导体/锂电池等行业增速较快
数据来源：MIR、华泰研究2023-09-25 - 23 年以来，光伏/汽车电子/半导体同比增速居前
数据来源：MIR、华泰研究2023-09-25 - 国内工业机器人市场国产化率情况按机型分
数据来源：MIR，华泰研究2023-09-25 - 2023H1 工业机器人主要下游分布情况
数据来源：MIR、华泰研究2023-09-25 - 工业机器人销量按下游行业占比变化情况
数据来源：MIR、华泰研究2023-09-25 - 工业机器人国产化率持续提升
数据来源：MIR、华泰研究2023-09-25 - 主要机器人厂商季度出货排名情况
数据来源：MIR、华泰研究2023-09-25 - 金属制品和食品饮料业机器人密度远低于汽车行业
数据来源：MIR、统计局，华泰研究2023-09-25 - 工业机器人国内需求历史及预测情况
数据来源：MIR、华泰研究预测（基于过去 3 年表现及行业未来展望，2024~25 年增速整体划分为新兴行业 30~35%、有下沉空2023-09-25 - 中国出生人口情况
数据来源：国家统计局，华泰研究2023-09-25 - 中国 15-64 岁人口及占比情况
数据来源：国家统计局，华泰研究2023-09-25 - 中国工业机器人月度产量增速变化
数据来源：国家统计局，华泰研究2023-09-25
图表属性
- 数据类型：其他
- 发布日期：2023-09-25
- 文件格式：PNG