国内挖掘机 12 年保有量接近 200 万台（单位：台）
数据来源：Wind、申万宏源研究
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- 上半年 7 家公司毛利率均值触底反弹（%）
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 7 家公司资产负债率整体保持稳定 图
数据来源：Wind、申万宏源研究 资2023-09-18 - 7 家公司资产负债率整体保持稳定
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 上半年 7 家公司应收账款周转率保持平稳（单
数据来源：Wind、申万宏源研究 资2023-09-18 - 上半年中联重科应收账款周转率提升最明显
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 上半年零部件公司净利率环比改善更为明显
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 上半年 7 家公司净利率均值小幅回升（%）
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 7 家公司 Q2 扣非后净利率均值同环比均改善
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 山推股份、恒立液压上半年分别以 15.52%、14.55%营收增速位列行业一、二（%）
数据来源：Wind、申万宏源研究 注：徐工机械吸收合并徐工有限，同比数据未作调整2023-09-18 - 2024 年有望成为工程机械内销周期拐点
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 上半年 7 家公司扣非后归母净利润同比增长
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 上半年主机厂毛利率提升明显（%）
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 上半年山推股份、三一重工扣非后归母净利
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 上半年 7 家公司合计营收同比增长 14.93%（单
数据来源：Wind、申万宏源研究 资2023-09-18 - 上半年三一重工、徐工机械营收规模领跑行
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 工程机械整机（申万）、工程机械器件（申万）
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 上半年工程机械板块跑赢上证指数、深证成指（%）
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 工程机械板块个股涨幅超额收益明显（%）
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 上半年装载机销量同比下滑 14.21%（单位：台） 图
数据来源：Wind、工程机械协会、申万宏源研究 资2023-09-18 - 上半年装载机出口销量同比增长 22.81%
数据来源：Wind、工程机械协会、申万宏源研究2023-09-18 - 上半年挖掘机销量同比下滑 23.95%（单位：
数据来源：Wind、工程机械协会、申万宏源研究2023-09-18 - 上半年挖掘机出口销量同比增长 11.20%（单
数据来源：Wind、工程机械协会、申万宏源研究2023-09-18 - 工程机械行业重点公司估值表
数据来源：Wind、申万宏源研究 注：盈利预测均采用 Wind 一致预测2023-09-18 - 小松挖机开工小时数有望触底回升（单位：小时）
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 固定资产投资（基建+地产+矿山）与 10
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 固定资产投资（基建+地产+矿山）与 12 年
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 单位固定资产投资对应的挖掘机保稳中有降
数据来源：Wind、申万宏源研究 注：固定资产投资包含基建、矿山、地产三项2023-09-18 - 相比发达国家，我国城市化率仍有提升空
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 基建投资有望保持平稳增长
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 房地产投资有望重回增长
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 房屋新开工面积有望企稳回升（单位：%）
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 挖掘机销量、公司业绩、板块股价走势趋同
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 工程机械指数与主机厂业绩的 R²为 0.69 图
数据来源：Wind、申万宏源研究 资2023-09-18 - 挖掘机销量、公司业绩、板块股价走势趋同
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 上半年5家主机厂自由活动现金流环比改善（单
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 上半年徐工、中联自由现金流表现更佳（单
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 上半年 5 家主机厂经营活动现金流量净额整体
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 上半年徐工经营活动现金流量净额表现更
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 上半年 7 家公司存货周转天数有所上升（单
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 上半年主机厂存货周转天数增加更明显（单
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 上半年出口集装箱运价指数同比下降
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 上半年螺纹钢价格同比下降 7.42%
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 上半年美元兑人民币汇率同比增长 4.47%
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 上半年中联重科外销毛利率提升 12.32pct（%）
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数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 内外销毛利率同步提升，外销毛利率创历史新高（%）
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 上半年 5 家主机厂合计海外收入占比达到了
数据来源：Wind、申万宏源研究 资2023-09-18 - 上半年中联重科外销增长 115.39%（%）
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 上半年 5 家主机厂外销增长 58.00%（单位：百
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18 - 23Q2 恒立液压扣非净利率环比改善突出
数据来源：Wind、申万宏源研究2023-09-18
图表属性
- 数据类型：其他
- 行业分类：工业制造
- 发布日期：2023-09-18
- 文件格式：PNG、XLSX