各纸种供需平衡测算表（单位：万吨/%）
数据来源：纸业联讯，卓创纸网，各公司公告，长江证券研究所
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数据来源：天猫各品牌官旗，长江证券研究所 2024-07-05 - 2024Q1公司电商同增151%，环比2023Q4提速
数据来源：Wind，公司公告，长江证券研究所2024-07-05 - 618期间自由点品牌天猫排名升至第2，抖音延续第1
数据来源：久谦中台，蝉妈妈，长江证券研究所 2024-07-05 - 智能手机出货量（万部）及同比增速（%，右轴）
数据来源：Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 2024年1-4月我国智能手机出货量8644.1万部，同增10.3%
数据来源：中国信通院，长江证券研究所2024-07-05 - 裕同科技单季度营收（亿元）及对应增速（%，右轴）
数据来源：Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 中粮包装被邀约收购事件梳理
数据来源：各公司公告，长江证券研究所2024-07-05 - 2023年各企业二片罐利润占比估测（毛利或净利）
数据来源：Wind，各公司公告，长江证券研究所2024-07-05 - 金属包装企业资产负债率
数据来源：Wind，各公司公告，长江证券研究所2024-07-05 - 昇兴股份天丝红牛罐在三片罐中占比提升（估测数据）
数据来源：Wind，各公司公告，长江证券研究所2024-07-05 - 金属包装企业资本开支（亿元）
数据来源：Wind，各公司公告，长江证券研究所2024-07-05 - 昇兴股份柬埔寨二片罐在二片罐中占比提升（估测数据）
数据来源：Wind，各公司公告，长江证券研究所2024-07-05 - 2023年各企业三片罐利润占比估测（毛利或净利）
数据来源：Wind，各公司公告，长江证券研究所2024-07-05 - 宝钢包装二片罐单价
数据来源：Wind，各公司公告，长江证券研究所2024-07-05 - 三片罐毛利率高于二片罐毛利率，2023年均实现回升
数据来源：Wind，各公司公告，长江证券研究所 备2024-07-05 - 嘉美包装三片罐单价
数据来源：Wind，各公司公告，长江证券研究所 备2024-07-05 - 市场价（元/吨）：铝锭：A00：全国
数据来源：Wind，长江证券研究所 备2024-07-05 - 价格（元/吨）：冷轧板卷：1.0mm：上海
数据来源：Wind，长江证券研究所 备2024-07-05 - 特种纸新增产能梳理
数据来源：各公司公告，长江证券研究所2024-07-05 - 文化纸下游书报杂志累计零售额（亿元）及累计同比（%，右轴）
数据来源：Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 部分大宗纸新增产能梳理
数据来源：纸业联讯，长江证券研究所 备2024-07-05 - 箱板瓦楞纸进口量（万吨）
数据来源：纸业联讯，长江证券研究所2024-07-05 - 各纸种价格变动及后续提价计划梳理
数据来源：纸业联讯，纸业网，长江证券研究所 备2024-07-05 - 经测算，2024Q1太阳纸业、仙鹤股份、华旺科技、五洲特纸吨盈利在历史中枢水平及以上
数据来源：各公司公告，Wind，长江证券研究所 备2024-07-05 - 总库存（千吨）：2024Q2以来文化纸库存下降，其余纸品上升
数据来源：卓创资讯，长江证券研究所2024-07-05 - 渠道库存（千吨）：2024Q2以来文化纸渠道库存持续下降
数据来源：卓创资讯，长江证券研究所2024-07-05 - 全球针叶浆和阔叶浆新增供给和新增需求（万吨）
数据来源：RISI，纸业联讯，长江证券研究所2024-07-05 - 全球PMI 指数为需求跟踪指标
数据来源：Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 国内木浆部分计划新增产能梳理
数据来源：纸业联讯，长江证券研究所 备2024-07-05 - 全球木浆部分计划新增产能梳理-商品浆（单位：万吨）
数据来源：Wind，长江证券研究所 备2024-07-05 - 阔叶木片进口均价（美元/吨）
数据来源：Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 部分浆厂停机检修计划梳理
数据来源：纸业联讯，长江证券研究所2024-07-05 - 太阳纸业杨木片采购价格（元/吨）
数据来源：太阳纸业微信公众号，长江证券研究所2024-07-05 - 我国针叶浆进口量（万吨）及进口均价（美元/吨，右轴）
数据来源：Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 我国港口纸浆库存（万吨）：截至2024年5 月底，我国港口纸浆总库存位于2022年2月至今历史分位数41%
数据来源：隆众资讯，长江证券研究所2024-07-05 - 我国阔叶浆进口量（万吨）及进口均价（美元/吨，右轴）
数据来源：Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 欧洲港口纸浆库存（万吨）：截至2024年4月，欧洲港口纸浆库存位于2016年以来历史分位数37%
数据来源：Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 欧洲终端木浆消费量（万吨）
数据来源：Utipulp，长江证券研究所 2024-07-05 - 内盘针叶浆价格及内外盘针叶浆价差测算
数据来源：Wind，纸业联讯，长江证券研究所2024-07-05 - 欧洲终端木浆库存量（万吨）
数据来源：Utipulp，长江证券研究所2024-07-05 - 内盘阔叶浆价格及内外盘阔叶浆价差测算
数据来源：Wind，纸业联讯，长江证券研究所 2024-07-05 - 智利Arauco针叶浆和阔叶浆报价变动（美元/吨）
数据来源：隆众资讯，长江证券研究所2024-07-05 - Suzano中国市场阔叶浆报价梳理
数据来源：Wind，隆众资讯，长江证券研究所2024-07-05 - 智利Arauco外盘报价变动（美元/吨）
数据来源：Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 外盘针叶浆价格（美元/吨）：2024 年5 月底价格处于2016 年以来历史分位数65%
数据来源：Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 近期内盘浆价相较5月价格高点出现回落
数据来源：纸业联讯，长江证券研究所2024-07-05 - 外盘阔叶浆价格（美元/吨）：2024 年5 月底价格处于2016 年以来历史分位数72%
数据来源：Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 5月下旬以来，俄针和纸浆期货价格先行下跌
数据来源：Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 木浆系个股、纸浆期货及上证指数收盘价
数据来源：Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 2023年太阳纸业股价先于文化纸价格底部反弹
数据来源：Wind，纸业联讯，长江证券研究所2024-07-05 - 部分出口公司受海运费上涨影响梳理
数据来源：各公司公告，长江证券研究所2024-07-05 - 2023年外盘阔叶浆价格先于太阳纸业股价底部反弹
数据来源：Wind，纸业联讯，长江证券研究所2024-07-05 - 建霖家居近几个季度增速优于下游客户
数据来源：Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 松霖科技美容健康增速显著优于传统主业
数据来源：Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 2024年5月美国房屋销售套数同降4.9%、环降2.3%
数据来源：Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 美国地产链公司股价表现与地产变化同步，几乎同步负相关于贷款利率
数据来源：Bloomberg，Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 美国30年期抵押贷款固定利率（%）
数据来源：Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 美国家居零售增速、库销比及我国家具及其零件出口增速
数据来源：Wind，海关总署，美国商务部，长江证券研究所2024-07-05 - 家居跨境电商产业公司跟踪
数据来源：Wind，长江证券研究所 2024-07-05 - 我国“跨境四小龙”及亚马逊GMV对比
数据来源：晚点Latepost，36氪，ecommerceDB，长江证券研究所 2024-07-05 - 家居跨境大卖积极布局新平台
数据来源：公司公告，长江证券研究所2024-07-05 - 美国亚马逊家具家居品类线上与线下增速对比
数据来源：Sorftime，Wind，长江证券研究所 2024-07-05 - 2018-2023年中国卖家家具家居类B2C跨境电商GMV CAGR达37%，预计2023-2028年CAGR
数据来源：公司公告，弗若斯特沙利文，长江证券研究所 2024-07-05 - 我国各保温杯生厂商境外销售额（亿元）：嘉益股份提升明显
数据来源：海关总署，各公司公告，长江证券研究所2024-07-05 - 近年Stanley 收入增速高于Yeti
数据来源：Yeti 年报，Statista，长江证券研究所2024-07-05 - 2023Q4、2024Q1出口链板块收入同增11%、21%
数据来源：Wind，长江证券研究所 2024-07-05 - 2024年以来，海运费两度提涨
数据来源：Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 我国智能晾衣机渗透率
数据来源：华经产业研究院，长江证券研究所2024-07-05 - 功能沙发渗透率
数据来源：敏华控股公告，长江证券研究所2024-07-05 - 智能坐便器渗透率
数据来源：奥维云网，中国家电网，中陶家居网，长江证券研究所估测2024-07-05 - 贝壳家装家居业务收入快速增长
数据来源：公司公告，长江证券研究所 2024-07-05 - 近期家居公司板材价格战梳理
数据来源：各公司公众号，长江证券研究所2024-07-05 - 家居公司工程与内销零售业务季度趋势跟踪
数据来源：Wind，公司公告，长江证券研究所 2024-07-05 - 今年以来地产销售和竣工承压
数据来源：Wind，长江证券研究所 2024-07-05 - 晨光科力普净利润及净利率
数据来源：晨光股份公告，Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 科力普单季度收入及增速
数据来源：晨光股份公告，Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 晨光零售业务渠道当前结构及变化（零售大店为公告数据，其余均为测算数据）
数据来源：公司公告，长江证券研究所 备2024-07-05 - 九木杂物社加速开店
数据来源：晨光股份公告，Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 零售大店净利率2023年首次为正
数据来源：晨光股份公告，Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 晨光分品类销量和单价增速：书写工具和学生文具以价增为主，办公文具以量增为主
数据来源：公司公告，长江证券研究所2024-07-05 - 晨光传统核心业务季度收入及增速
数据来源：晨光股份公告，Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 晨光传统核心业务季度净利率测算
数据来源：晨光股份公告，Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 我国充电桩数量持续增长（预计2024年净新增539万个）
数据来源：中国电动汽车充电基础设施促进联盟，长江证券研究所2024-07-05 - 预计2024年全球户储装机量将达约19GWh（同增超30%）
数据来源：Wind，长江电新团队，长江证券研究所2024-07-05 - 2021年以来公牛智能电工照明业务相比同行及家居龙头增速更具韧性
数据来源：Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 公牛电连接业务稳健增长
数据来源：Wind，长江证券研究所 2024-07-05 - 公牛智能电工照明业务近年增势较好
数据来源：Wind，长江证券研究所 2024-07-05 - 近年来公牛维持稳健增长
数据来源：Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 公牛归母净利率位于2021年以来的高位
数据来源：Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 公司增长结构拆分
数据来源：Wind，公司公告，长江证券研究所2024-07-05 - 裕同科技现金分红金额（亿元）
数据来源：Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 裕同科技资本开支（亿元）呈下降趋势
数据来源：Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 裕同科技单季度归母净利（亿元）及对应增速（%，右轴）
数据来源：Wind，长江证券研究所2024-07-05 - 家居公司分红情况梳理
数据来源：Wind，长江证券研究所 2024-07-05 - 4月以来中央层面地产政策梳理
数据来源：政府官网，长江地产团队，长江证券研究所2024-07-05 - 二片罐行业竞争格局（产能层面）
数据来源：Wind，各公司公告，长江证券研究所 备2024-07-05 - 我国沙发龙头份额趋于提升（估计2023年CR2约12%）
数据来源：Wind，公司公告，长江证券研究所2024-07-05 - 我国床具龙头份额趋于提升（估计2023年CR4约19%）
数据来源：各公司公告，长江证券研究所 2024-07-05
图表属性
- 数据类型：其他
- 行业分类：工业制造
- 发布日期：2024-07-05
- 文件格式：PNG、XLSX