苏州大市加速渗透、异地贡献提升有望共同带动信贷增长保持高景气
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- 苏州银行盈利预测表
数据来源：Wind，公司财报，申万宏源研究2024-02-08 - 2017年以来苏州银行不良率持续改善，同时不良生成率更大幅度下行，驱动资产质量可持续改善
数据来源：公司财报，申万宏源研究2024-02-08 - 2024年苏州银行息差趋势有望更好于同业
数据来源：中国人民银行，各公司官网，公司财报，申万宏源研究；2024-02-08 - 苏州银行涉及按揭、化债敞口有限、降息对2024年息差影响好于同业
数据来源：中国人民银行，公司财报，申万宏源研究2024-02-08 - 2019年以来苏州银行贷款定价下降150bps至4.37%、落后同业平均超50bps
数据来源：公司财报，申万宏源研究2024-02-08 - 静态估算若2026年末苏州银行总资产突破万亿，2023-26年资产复合增速将达17.6%
数据来源：公司财报，申万宏源研究2024-02-08 - 上市城商行对公、零售分部营收及利润贡献一览表
数据来源：公司财报，申万宏源研究2024-02-08 - 苏州银行在本土贷款市占率远低于四大行、甚至低于部分股份行分支机构，仍有进一步提升空间
数据来源：地方金融监管局，申万宏源研究2024-02-08 - 对比各城商行在本地贷款市占率，苏州银行贷款市占率为各银行最低（1H23）
数据来源：Wind，公司财报，申万宏源研究2024-02-08 - 苏州银行不良认定标准持续趋严，2020年以来逾期不良剪刀差已为负
数据来源：公司财报，申万宏源研究2024-02-08 - 2021 年以来年平均核销仅约0.8 亿，在无
数据来源：公司财报，申万宏源研究2024-02-08 - 3Q23苏州银行拨备覆盖率达524%，稳居上市银行第一梯队
数据来源：公司财报，申万宏源研究2024-02-08 - 综合考虑存款报价利率调降及定期化影响，苏州银行存款成本仍有约
数据来源：中国人民银行，各公司官网，公司财报，申万宏源研究；2024-02-08 - 1H23 苏州银行按揭、基建、租赁商服务贷款在总贷款中占比仅40%，落后同业约6pct
数据来源：公司财报，申万宏源研究；2024-02-08 - 苏州银行贷款定价在城商行同业中排名靠后（1H23）
数据来源：公司财报，申万宏源研究2024-02-08 - 测算若净息差稳定约1.7%，成本收入比降至30%，可提振ROA约0.15pct
数据来源：公司财报，申万宏源研究2024-02-08 - 测算若ROA达到0.94%的中枢水平，核心一级资本充足率降至9%，则ROE可超15%
数据来源：公司财报，申万宏源研究2024-02-08 - 苏州银行成本收入比高于同业平均约7pct
数据来源：公司财报，申万宏源研究2024-02-08 - 苏州银行ROE落后同业，其中短期较高的成本收入比具备优化空间
数据来源：公司财报，申万宏源研究2024-02-08 - 2019年开始苏州银行员工人数较快增长
数据来源：公司财报，申万宏源研究2024-02-08 - 2020年以来，省内异地区域分支机构已在加速设立，网点基础稳步夯实
数据来源：公司财报，申万宏源研究2024-02-08 - 苏州银行在下辖县市的网点数量仍有进一步提升空间
数据来源：各公司官网，申万宏源研究2024-02-08 - 苏州银行在四大重点区域的网点数量甚至低于外省城商行，具备较大提升空间
数据来源：各公司官网，申万宏源研究2024-02-08 - 苏州银行对公普惠的户均贷款规模在可比同业中并不大（贷款户均，万元，1H23）
数据来源：公司财报，申万宏源研究2024-02-08 - 2022年末苏州银行在苏州小市贷款市占率约5.3%
数据来源：公司财报，Wind，申万宏源研究；2024-02-08 - 2023 年末苏州银行在苏州小市共有100 个分支机构，网点基础扎实
数据来源：各公司官网，申万宏源研究2024-02-08 - 1H23 苏州银行零售分部利润贡献26%，较2015年提升22pct
数据来源：公司财报，申万宏源研究2024-02-08 - 苏州银行金市条线ROA约0.91%，领先同业平均26bps，创利能力更好于同业（2022）
数据来源：公司财报，申万宏源研究2024-02-08 - 锐意进取、有干劲、有能力的高管团队确保苏州银行战略执行高效可持续
数据来源：公司财报，申万宏源研究2024-02-08 - 苏州GDP排名全国第6，稳居地级市第一
数据来源：Wind，申万宏源研究2024-02-08 - 苏州国家级园区众多，项目资源丰富
数据来源：政府官网，申万宏源研究2024-02-08 - 上市银行估值比较表（收盘价日期：2024年2月7日）
数据来源：Wind，公司财报，申万宏源研究2024-02-08 - 可比公司估值表（收盘价截至2024年2月7日）
数据来源：Wind，申万宏源研究2024-02-08
图表属性
- 数据类型：其他
- 发布日期：2024-02-08
- 文件格式：PNG、XLSX