【比音勒芬】DCF 每股合理估值结果对永续增长率（TV）和加权平均资本成本（WACC）的敏感性分析
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数据来源：Wind，国泰君安证券研究2024-08-12 - 【比音勒芬】2022 年1-11 月标的公司分别实现净利润372.12万港元/ 118.20万欧元/ 71.29 万新加坡元
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数据来源：Wind，国泰君安证券研究2024-08-12 - 近年来线下渠道毛利率持续提升
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数据来源：Wind，国泰君安证券研究2024-08-12 - 【比音勒芬】2023 年线上收入稳健增长
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数据来源：Wind，国泰君安证券研究2024-08-12 - 比音勒芬线上收入增速稳健，线下快速增长
数据来源：Wind，国泰君安证券研究2024-08-12 - 公司参与多项赛事合作，提升比音勒芬品牌影响力
数据来源：Wind，国泰君安证券研究2024-08-12 - 【比音勒芬】公司与GORE-TEX、POLARTEC、ITOCHU、CANCLINI 等国际知名面料供应商合作
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数据来源：Wind，国泰君安证券研究（股价对应2024 年8月9日收盘价，九牧王盈利预测来自Wind 一致盈利预测，其余可比公请务必阅读正文之后的免责条款部分5of 312024-08-12 - 【比音勒芬】上市至今公司持续加大研发投入
数据来源：Wind，国泰君安证券研究2024-08-12 - 【比音勒芬】根据盈利预测，2024-2026 年归母净利将同比增长25.1%、20.1%、19.4%
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数据来源：公司官网，国泰君安证券研究2024-08-12 - 【比音勒芬】2023 年直营/加盟收入快速增长
数据来源：Wind，国泰君安证券研究2024-08-12 - 【比音勒芬】公司研发费用率居前，不输于高研发的运动品牌
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数据来源：Wind，国泰君安证券研究2024-08-12 - 【比音勒芬】截至2023年公司2 年以内库存占比87%
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数据来源：华经产业研究院，国泰君安证券研究2024-08-12 - 2018-2022年参与高尔夫运动的女性占比明显提升
数据来源：2022 年《朝向白皮书—中国高尔夫行业报告》，国泰君安证券研究（问卷投放时间为2022 年12 月，共触达24572024-08-12 - 2022年我国中产以上阶层占比将提升至81%
数据来源：麦肯锡《中产阶级重塑中国消费市场》，国泰君安证券研究2024-08-12 - 2022 年三四线城市中产阶层占比将近40%
数据来源：麦肯锡《中产阶级重塑中国消费市场》，国泰君安证券研究2024-08-12 - 2016 年以来高尔夫运动市场规模稳步扩大
数据来源：智研咨询，中研普华产业研究院，国泰君安证券研究2024-08-12 - 2018-2022年高尔夫运动参与人数稳步增长
数据来源：观研天下《中国高尔夫球场市场竞争现状分析与投资战略研究报告（2023-2030 年）》，国泰君安证券研究2024-08-12 - 【比音勒芬】高尔夫运动参与者通常为高收入人群
数据来源：产业信息网，国泰君安证券研究2024-08-12 - 2020 年比音勒芬市占率位居我国高尔夫服装市场第一
数据来源：中国商业联合会，国泰君安证券研究2024-08-12
图表属性
- 数据类型：其他
- 行业分类：大消费
- 发布日期：2024-08-12
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