欧莱雅过往A&P费用率：2014-2021年上升趋势，2024H1有下降（%）

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  数据来源：欧莱雅2024中报交流材料，平安证券研究所2024-10-23

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  数据来源：资生堂集团2024年中报及2023年报，平安证券研究所2024-10-23

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• 欧莱雅发展历史上的核心并购
  
  数据来源：欧莱雅2024中报交流材料，平安证券研究所2024-10-23

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