则均衡销量为1827-2349 万台，当市场渗透率达20%，设备更换周期为5 年时，稳态均衡销量为2192万台
数据来源：欧睿、Wind、开源证券研究所
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- 扫地机的行动能力依托于导航技术和避障技术，算法是其中灵魂所在，仍然需要大量数据训练、积累
数据来源：IT之家、Mathworks、开源证券研究所2024-09-11 - 国内扫地机行业略晚，但凭借强大的产业供应链体系完成了LDS降本，并持续进行功能性推新
数据来源：奥维云网、中国家电网《2021 年扫地机器人市场发展白皮书》、开源证券研究所2024-09-11 - 全球扫地机市场大致可以分为“三大步”，分别解决了扫地机的功能性、智能性和便捷性问题，中国企业在智能性的后程接棒，后实现了扫地机技术的全球引领
数据来源：中国家电网《2021 年扫地机器人市场发展白皮书》、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技当前的洗地机产品线SKU较少，预计进一步增加
数据来源：各品牌京东旗舰店、开源证券研究所2024-09-11 - 【石头科技】公司洗烘一体机产品当前已完成1500-5000元价格带布局
数据来源：各品牌京东旗舰店、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技在韩国新旗舰入驻顺利，渠道覆盖率高，表现强势
数据来源：Lotte Hi-mart 官网、ElectroMart 官网、LG官网、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技在意大利的MediaWorld的线上商城已开始售卖旗舰产品S8 MaxV，线下渠道即将突破
数据来源：Media World官网、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技在法国加速拓店中，线上渠道预热良好
数据来源：Boulanger 官网、Darty官网、Beaugrenelle 官网、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技在芬兰的新旗舰产品入驻顺利，渠道实力整体较强
数据来源：Gigantti 官网、Power 官网、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技S7 Max Ultra 已进驻180 余家Target线下门店，折后价$950
数据来源：美亚、开源证券研究所2024-09-11 - 除中国品牌进入区域外，海外扫地机产品整体均价偏低
数据来源：欧睿、开源证券研究所2024-09-11 - 【石头科技】美亚扫地机市场以200 美金以下的低端产品为主（销额占比）
数据来源：久谦、魔镜、欧睿、开源证券研究所2024-09-11 - 预计提价10%可对冲25%关税影响
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技各社交媒体账号运营策略体现强烈属国化特征
数据来源：各社交媒体平台、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技在抖音及天猫渠道有望复制京东渠道成功
数据来源：久谦、开源证券研究所2024-09-11 - 近年来抖音渠道实现快速增长
数据来源：久谦、开源证券研究所2024-09-11 - 传统电商平台仍为扫地机线上主战场
数据来源：久谦、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技G20SUltra贴合用户需求，预计仍能保持产品力引领
数据来源：京东网、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技P20Pro当前具有独一档的越障能力、毛发防缠绕能力，且定价较低，质价比十足
数据来源：各品牌京东旗舰店、开源证券研究所（图中均价为京东到手价）2024-09-11 - 【石头科技】单机械臂新品P10SPure 性价比相比友商和前代产品较高
数据来源：各品牌京东旗舰店、开源证券研究所（图中均价为京东到手价）2024-09-11 - 石头科技销售费用控制相对较严
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技单品收入上升的同时，单台成本控制良好
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技产品在海外的价盘也较为稳定，没有出现老品大幅降价的情况
数据来源：idealo、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技P10S Pro在行业2024年新品中价格变化幅度较小
数据来源：奥维云网、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技毛利率自2020 年起维持在50%左右，比较稳定，小幅波动主系渠道结构性影响
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技自代工转型后，拥有相比友商而言较高的净利率
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-09-11 - 扫地机品牌海外渠道早期布局模式各异
数据来源：Wind、公司公告、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技发展壮大历经四个关键判断
数据来源：Wind、公司官网、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技研发人员近期有显著增长
数据来源：Wind、开源证券研究所（科沃斯中报未披露研发人员数）2024-09-11 - 截至2024M7，石头科技App拥有超过90%、远高于友商的好评率，具有较强的软件生态能力
数据来源：app annie、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技在2024H1继续增加研发投入
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技S8MaxVUltra具有较高的产品力，其主要优点包括高效的清洁能力以及强大的应用程序
数据来源：美亚、微词云、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技在德亚产品评分也为4.4，主流品牌中最高
数据来源：德国亚马逊、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技在美亚均分达4.4，位于主流品牌中最高
数据来源：美国亚马逊、开源证券研究所2024-09-11 - G20价格波动小，长期受到市场认可
数据来源：奥维云网、开源证券研究所2024-09-11 - 从5-6月合计SKU销售看，石头科技在4000左右、5000+两个价位段优势显著
数据来源：京东网、公司官网、开源证券研究所2024-09-11 - 【石头科技】复盘历史，公司同质优价推新策略持续奏效，份额端持续提升
数据来源：奥维云网、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技拥有较高的人效
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技非生产员工队伍较精简、架构扁平
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技高管多产品、研发、通信和制造等背景
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-09-11 - 四家各自人才方向有侧重，石头科技更偏微软系软件
数据来源：Wind、36氪、搜狐网、开源证券研究所2024-09-11 - 2030年预计中国大陆/北美/西欧/亚太/拉丁美洲的扫地机市场规模分别可达87/166/89/70/51亿美元
数据来源：欧睿、Wind、开源证券研究所2024-09-11 - 【石头科技】扫地机的用户核心需求为便捷满足清洁要求，预计随价格下降和产品力提升，渗透率还有提升空间
数据来源：Wind、国家统计局、IT之家、开源证券研究所2024-09-11 - 中国和全球扫地机市场渗透率水平不到5%，较为成熟的市场中渗透率最高可达20%以上
数据来源：欧睿、各国统计局、Wind、GFK、开源证券研究所2024-09-11 - 中国和全球扫地机市场渗透率水平不到5%，较为成熟的市场中渗透率最高可达20%以上
数据来源：欧睿、开源证券研究所2024-09-11 - 中国和全球扫地机市场渗透率水平不到5%，较为成熟的市场中渗透率最高可达20%以上
数据来源：欧睿、开源证券研究所2024-09-11 - 中国品牌扫地机产品力在海外实现整体引领
数据来源：美国亚马逊各品牌旗舰店、开源证券研究所2024-09-11 - 分国家看，美国、德国、西班牙、韩国、日本的扫地机市场规模较大
数据来源：欧睿、开源证券研究所2024-09-11 - 除阿根廷、土耳其等处于品类导入期的国家外，德国、韩国、瑞典、澳大利亚和罗马尼亚等国扫地机品类均价较高，超过了500美元
数据来源：欧睿、开源证券研究所2024-09-11 - 全球扫地机市场以北美、西欧和亚太为主，东欧和拉丁美洲增速较快
数据来源：欧睿、开源证券研究所2024-09-11 - 2024M1-M7石头科技在3000-5000价位段优势显著（内销线上销量市占率）
数据来源：奥维云网、开源证券研究所2024-09-11 - 【石头科技】2024M1-M7 全基站产品均价为3966 元，价格不断下探带动全基站产品份额快速提升
数据来源：奥维云网、开源证券研究所2024-09-11 - 【石头科技】2021-2024年内销市场产品结构不断优化
数据来源：奥维云网、开源证券研究所2024-09-11 - 【石头科技】全基站产品推出后迅速成为行业主流产品类型，2024M1-M7销量占比达到82%
数据来源：奥维云网、开源证券研究所2024-09-11 - 国内扫地机行业的销售额增长驱动因素经历了量增到价增的转变，2022下半年开始的以价换量重新拉动行业回归量增
数据来源：奥维云网、中国家电网《2021 年扫地机器人市场发展白皮书》、开源证券研究所2024-09-11 - 2024H1扫地机内销全渠道均价为 3139元，总体呈
数据来源：奥维云网、开源证券研究所2024-09-11 - 【石头科技】2020 年产品带动销量达到顶峰654 万台，2024H1 图同比增长
数据来源：奥维云网、开源证券研究所2024-09-11 - 创新并未到头，扫地机仍有较多痛点亟待解决
数据来源：小红书、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技销售费用率始终低于科沃斯
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技的股权激励目标易于达成、利于稳定研发人员队伍，同时研发人员薪酬领先同业
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-09-11 - 【石头科技】2021-2024年内销市场低端产品销量快速下降，高端产品销量逐渐提升
数据来源：奥维云网、开源证券研究所2024-09-11 - 2024M6 石头科技英亚渠道销额市占率达16%，拓展顺利
数据来源：欧睿、久谦、开源证券研究所2024-09-11 - 2024H1石头科技德亚渠道销额市占率达54.6%，持续保持引领
数据来源：欧睿、久谦、开源证券研究所2024-09-11 - 2024M6 石头科技法亚渠道销额市占率达32%，拓展顺利
数据来源：欧睿、久谦、开源证券研究所2024-09-11 - 2023年iRobot 线下销量市占率预计超80%
数据来源：欧睿、开源证券研究所2024-09-11 - 2024M4 石头科技美亚市占率升至第一，M5/M6处于第一梯队，逐渐站稳线上渠道
数据来源：久谦、魔镜、欧睿、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技京东市占率逐步提升至行业第一
数据来源：久谦、开源证券研究所2024-09-11 - 石头科技P10SPro的市占率未见衰退趋势
数据来源：奥维云网、开源证券研究所2024-09-11 - P10Pro的市占率在同期新品中最优
数据来源：奥维云网、开源证券研究所2024-09-11 - P10市占率大幅领先于同期新品
数据来源：奥维云网、开源证券研究所2024-09-11 - G20市占率高，生命周期长
数据来源：奥维云网、开源证券研究所2024-09-11 - G10S市占率总体高于X1OMNI
数据来源：奥维云网、开源证券研究所2024-09-11 - 中国品牌在较多地区已实现引领（时间范围为2024M1-7，份额为销额市占率）
数据来源：久谦数据、开源证券研究所2024-09-11 - 2024M8石头科技内销线上渠道销额市占率继续排名第一
数据来源：奥维云网、开源证券研究所2024-09-11 - 海外扫地机市场2019-2023年规模CAGR达15%
数据来源：欧睿、开源证券研究所2024-09-11
图表属性
- 数据类型：其他
- 行业分类：大消费
- 发布日期：2024-09-11
- 文件格式：PNG、XLSX