从上游到下游，对包括能源、矿石、金属初级产品在内的“实物”单位消耗呈现一个“倒U型”，最顶端在设备制造
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- 比较墨西哥对制造业产品的进口金额增速，在2021-2022 年对机械器具及零件进口增长均不强（单位：%）
数据来源：wind,民生证券研究院2024-01-28 - 越南国内投资增速偏离其制造业生产和出口的景气度，或许是受到了FDI 流入的“鼓舞”
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 2023年起，墨西哥建筑生产和电力、煤气及水供应生产较强
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 2004-2019年，印度固定资本形成额占GDP比重（投资率）与生产能力评估呈现负相关性
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 印度生产能力评估展望中认为未来6个月产能“绰绰有余”的生产商比例大幅增加，达到历史最高值
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 2020 年之后，印度固定资本形成额不断提升，与生产能力评估的负相关性减弱了
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 印度自2021 年以来进行了大量的资本开支，且机械设备进口增速高于固定资本形成增速
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 印度、墨西哥和越南获得的FDI 绿地投资增速高于全球平均水平
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 中国工程机械出口金额及数量同比增速滞后于全球绿地投资占FDI 比例三年
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 中国重卡出口数量同比增速滞后于全球绿地投资占FDI 比例三年
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 根据IMF的预测，世界投资率在2024年见底，2025年回升；全球资本品和中国资本品出口增速历史上与之同步
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 净利润正增长的公司更愿意“出海”了，但还未形成正循环
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 工业企业营业利润率与GDP增速的一致性或减弱（单位：%）
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 印度 FDI 流入分行业占比：计算机软硬件自2020年三季度以来高增
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 印度FDI 流入分行业占比：汽车、贸易、基础设施及非常规能源不断增长
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 2023年出口价格指数和出口数量指数分行业分类情况
数据来源：wind，民生证券研究院 2024-01-28 - 2023年全社会用电量增长超越GDP现价增长，在历史上仅与2009年类似
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 根据世界银行的预测，2023年全球贸易实际增长率接近0（单位：%）
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 2023年各行业对GDP现价增长的拉动率
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 2021年后，对GDP增长拉动最大的行业，对采矿业的完全消耗系数回升，介于2010-2012年之间
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 根据本文测算，单位实物消耗在 2022 年反弹至2015-2016年间的水平
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 2021年后，对GDP现价增长率的拉动力发生明显切换
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 市占率提升与净利润增长的关系从过去的“充分”变为“必要”
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 2023年规上工业企业增加值增速修复，但营业利润率继续下滑（单位：%）
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 中国2001-2008 年房地产开发投资及基建投资增速均维持在较高的水平
数据来源：wind,民生证券研究院2024-01-28 - 印度、越南城市化率接近2000-2002年的中国
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 拉美国家相较中国城市化率较高
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 越南、印度的城市化未来增速测算
数据来源：wind,民生证券研究院2024-01-28 - 印度、越南的农业就业人口比重不断下降
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28 - 经济复杂度比较，墨西哥较高，印度提升较快
数据来源：ATLAS，民生证券研究院2024-01-28 - 2020-2022年中国对墨西哥出口增长较快的中间品和轻工业品一览
数据来源：ITC，民生证券研究院 2024-01-28 - 2020-2022年中国对印度出口增长较快的中间品和轻工业品一览
数据来源：ITC，民生证券研究院 2024-01-28 - 2020-2022年中国对越南出口增长较快的中间品和轻工业品一览
数据来源：ITC，民生证券研究院 2024-01-28 - 越南2021-2023年出口增速分行业比较（单位：%）
数据来源：wind,民生证券研究院2024-01-28 - 越南2021-2023年进口增速分行业比较（单位：%）
数据来源：wind,民生证券研究院2024-01-28 - 越南在2020年之后国内投资增速大幅偏离我其制造业生产指数增速和出口增速，与历史规律不同
数据来源：wind，民生证券研究院2024-01-28
图表属性
- 数据类型：产业链
- 发布日期：2024-01-28
- 文件格式：PNG