中国智能马桶产业链

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  数据来源：Statista，国盛证券研究所2023-07-26

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  数据来源：TOTO 官网，国盛证券研究所2023-07-26

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  数据来源：观研报告网，国盛证券研究所2023-07-26

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  数据来源：Wind，国盛证券研究所2023-07-26

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  数据来源：中华卫浴网，国盛证券研究所2023-07-26

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  数据来源：《第四消费时代》，国盛证券研究所2023-07-26

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  数据来源：TOTO 公司公告，国盛证券研究所2023-07-26

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• 2021 年日本卫浴市场集中度
  
  数据来源：21 世纪经济报，国盛证券研究所2023-07-26

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• 各卫浴企业毛利率
  
  数据来源：Wind，国盛证券研究所2023-07-26

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• 京东内外资品牌销售额情况（亿元）
  
  数据来源：久谦数据、国盛证券研究所2023-07-26

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• TOTO 研发费用率
  
  数据来源：Bloomberg，国盛证券研究所2023-07-26

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