本轮 TMT行情：算力等基础设施及应用端较为占优
数据来源：Wind、国金证券研究所；注：2023Q3 的最新时间为 2023 年 9 月 7 日。
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- 2020-2027 年中国 AI数据服务 CAGR 为 20.6% 图
数据来源：艾瑞咨询、国金证券研究所 来2023-09-09 - 2023 年预计全球 AI服务器出货量同比增长 38%
数据来源：TrendForce、国金证券研究所2023-09-09 - 2023-2026 年中国光模块市场 CAGR 为 14%
数据来源：Lightcounting、国金证券研究所2023-09-09 - 预计2026年人工智能相关规模达210.77亿美
数据来源：IDC、国金证券研究所2023-09-09 - AI 产业链的上中下游拆分
数据来源：wind、国金证券研究所2023-09-09 - AI 产业链全景图
数据来源：艾瑞咨询、国金证券研究所2023-09-09 - 行业盈利预期来看，预计 2023 年传媒、计算机的盈利改善较为明显
数据来源：Wind、国金证券研究所；注：数据最新更新日期为 2023 年 8 月 24 日。2023-09-09 - 2019 年 8 月开始 TMT板块内部出现分化
数据来源：Wind、国金证券研究所2023-09-09 - 2019 年下半年电子、计算机盈利增速趋于改善
数据来源：Wind、国金证券研究所2023-09-09 - 季度涨跌幅来看，半导体为代表的电子行业表现贯穿整体行情始末
数据来源：Wind、国金证券研究所；注：2018Q4 的时间区间为 2018年 10月 19 日~12 月 31 日；2020Q1 的时间区间为 2020年 12023-09-09 - 伴随市场上涨，TMT 内部逐步走向分化
数据来源：Wind、国金证券研究所2023-09-09 - 2013~2015 年 TMT具备基本面支撑
数据来源：Wind、国金证券研究所2023-09-09 - 从季度涨跌幅来看，2012年 12 月~2015年 6 月市场行情逐步由设备硬件端向应用端进行演绎
数据来源：Wind、国金证券研究所；注：2012Q4 的时间区间为 2012 年 12 月 1 日~12月 31日。2023-09-09 - 从季度涨跌幅来看，2008年底-2010年市场行情逐步由基础设施向设备硬件端进行演绎
数据来源：Wind、国金证券研究所；注：2008Q4 的时间区间为 2008 年 11 月 1 日~12月 31日。2023-09-09 - 2009 年 10 月开始 TMT板块内部分化不断加大
数据来源：Wind、国金证券研究所2023-09-09 - 2008 年底以来在产业周期变迁下，A 股呈现出三轮 TMT 上涨行情
数据来源：Wind、国金证券研究所；注：以 2008 年 11 月初为起始点。2023-09-09 - 电子从 2009年之后归母净利润增速大幅上升
数据来源：Wind、国金证券研究所2023-09-09 - 传媒、计算机受益
数据来源：Wind、国金证券研究所；涨跌幅基准日 2008 年 1 月 2 日2023-09-09 - 通信、电子表现较好
数据来源：Wind、国金证券研究所；涨跌幅基准日 2008 年 1 月 2 日2023-09-09 - 2022Q4 以来 TMT板块的行情演绎
数据来源：Wind、国金证券研究所2023-09-09 - 2023 年 4 月初 TMT板块交易热度上升
数据来源：Wind、国金证券研究所2023-09-09 - 传媒二级行业中游戏基金配置历史分位数较高
数据来源：Wind、国金证券研究所2023-09-09 - 传媒二级行业除游戏外基金均是低配
数据来源：Wind、国金证券研究所2023-09-09 - 传媒机构持仓历史分位数较低
数据来源：Wind、国金证券研究所2023-09-09 - 计算机二级行业软件开发减仓较多
数据来源：Wind、国金证券研究所2023-09-09 - 传媒二级行业中游戏获得加仓
数据来源：Wind、国金证券研究所2023-09-09 - 传媒在基金重仓行业中处于低配
数据来源：Wind、国金证券研究所2023-09-09 - 外资资金通常领先于 TMT 指数
数据来源：Wind、国金证券研究所2023-09-09 - TMT 板块中电子、传媒、通信仓位回升明显
数据来源：Wind、国金证券研究所2023-09-09 - 盈利上修比例较高的行业主要是传媒和计算机
数据来源：Wind、国金证券研究所；注：数据最新更新日期为 2023 年 8 月 18 日。2023-09-09 - TMT 个股盈利上修比例和涨跌幅排名对比
数据来源：Wind、国金证券研究所；注：数据最新更新日期为 2023 年 8 月 18 日。2023-09-09 - 传媒行业经营现金流增速改善明显
数据来源：Wind、国金证券研究所2023-09-09 - 传媒 CAPEX增速趋于回升且高于其他行业
数据来源：Wind、国金证券研究所2023-09-09 - 传媒行业毛利率趋于回升且高于其他行业
数据来源：Wind、国金证券研究所2023-09-09 - TMT 整体处于去库，半导体库存增速回落
数据来源：Wind、国金证券研究所2023-09-09 - 传媒和计算机归母净利润增速改善显著
数据来源：Wind、国金证券研究所2023-09-09 - 2023Q1 仅传媒和计算机 ROE 出现改善
数据来源：Wind、国金证券研究所2023-09-09 - 技术层由企业创新平台主导
数据来源：科技部官网、知乎、国金证券研究所2023-09-09 - 国内外大模型“百家争鸣”
数据来源：CNCF、弗若斯特沙利文、国金证券研究所2023-09-09 - 2022-2028 中国大模型市场规模 CAGR 为 60%
数据来源：大模型之家、国金证券研究所2023-09-09 - 2022年中国的 AI使用率明显低于全球平均水平
数据来源：麦肯锡 2022 年全球 AI 调研、国金证券研究所2023-09-09 - 我国主要行业 AI 渗透率提升空间广阔
数据来源：安永《大中华区人工智能成熟度调研：解码 2020，展望数字未来》、国金2023-09-09 - 预计 2022-2027 年年均复合增长率为 25.6%
数据来源：艾瑞咨询、国金证券研究所2023-09-09
图表属性
- 数据类型：其他
- 发布日期：2023-09-09
- 文件格式：PNG、XLSX