代糖行业估值中枢有望上行

相关图表

• 中国肥胖率和超重率不断上升
  
  数据来源：青山资本，华安证券研究所2023-10-11

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• 2020 年中国人均油盐摄入量大于建议摄入量
  
  数据来源：益普索，华安证券研究所2023-10-11

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• 摄入糖分过多会引发众多健康问题
  
  数据来源：有来医生，华安证券研究所2023-10-11

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• 金禾实业三氯蔗糖原料成本比行业低约 1.90 万元/吨
  
  数据来源：《金禾实业环境影响评估报告》、百川盈孚、盖德化工网、Chemical Book、生意社、华安证券研究所2023-10-11

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• 代糖行业处于低估水平
  
  数据来源：iFind、彭博、华安证券研究所2023-10-11

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• 三氯蔗糖、安赛蜜市场空间测算：3.43 万吨、3.32 万吨
  
  数据来源：CNKI、百川盈孚、华安证券研究所2023-10-11

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• 2026 年代糖市场空间测算：甜度需求达到 4947 万吨蔗糖当量
  
  数据来源：CNKI、百川盈孚、华安证券研究所2023-10-11

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• 预计 2026 年代糖应用占比：饮料仍是主要应用
  
  数据来源：百川盈孚、CNKI、华安证券研究所2023-10-11

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• 蔗糖和糖醇的理化性质接近，常作为糖果填充剂
  
  数据来源：CNKI、华安证券研究所2023-10-11

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• 代糖在糖果 C 端有巨大的市场潜力
  
  数据来源：CNKI、华安证券研究所2023-10-11

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• 2019 年发达国家的无糖可乐销售占比普遍超 40%
  
  数据来源：华经产业研究院、华安证券研究所2023-10-11

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• 2021 年 61.5%中国网民消费过无糖可乐
  
  数据来源：艾媒咨询、华安证券研究所2023-10-11

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• 饮料的代糖渗透率和用量最高
  
  数据来源：百川盈孚、智研咨询、华安证券研究所2023-10-11

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• 全球饮料无糖/低糖产品数量 CAGR 为 28%
  
  数据来源：《未来食品技术创新趋势专题报告之代糖》、华安证券研究所2023-10-11

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• 甜味剂在食品中往往采用复配
  
  数据来源：淘宝、京东、华安证券研究所2023-10-11

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• 常见甜味剂之间复配具有协同作用
  
  数据来源：《食品科学》、华安证券研究所2023-10-11

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• 不同甜味剂的感官评价各有不同
  
  数据来源：三元生物招股说明书、《食品科学》、华安证券研究所2023-10-11

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• 当前全球三氯蔗糖产能为 31600 吨
  
  数据来源：百川盈孚、华经情报网、华安证券研究所2023-10-11

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• 安赛蜜在我国食品中有一定的使用范围和用量限制
  
  数据来源：国家卫健委、华安证券研究所2023-10-11

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• 当前全球安赛蜜产能为 37000 吨
  
  数据来源：百川盈孚、智研咨询、华安证券研究所2023-10-11

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• 阿斯巴甜在我国食品中的使用范围和用量限制较严格
  
  数据来源：国家卫健委、华安证券研究所2023-10-11

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• 糖精钠和甜蜜素在我国的使用范围和用量限制严格
  
  数据来源：国家卫健委、华安证券研究所2023-10-11

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• 综合口感、性价比、安全性，三氯蔗糖和安赛蜜发展前景良好
  
  数据来源：智研咨询、前瞻产业研究院、头豹产业研究院、艾瑞咨询、华经情报网、百川盈孚、爱采购平台、华安证券研究所2023-10-11

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• 近几年中国推出一系列控糖政策
  
  数据来源：华经情报网，益普索，华安证券研究所2023-10-11

  政策法规查看原文
• 我国陆续出台限制糖精钠产销量的政策
  
  数据来源：生态环境部官网、中国糖业协会、华安证券研究所2023-10-11

  政策法规查看原文
• 一些国家陆续推出“糖税”政策以控制糖分添加
  
  数据来源：青山资本，华安证券研究所2023-10-11

  政策法规查看原文
• 2015-2022 年中国无糖饮料行业市场规模不断上升
  
  数据来源：艾媒咨询，华安证券研究所2023-10-11

  市场规模查看原文
• 2021 全球甜度需求为 2.31 亿吨蔗糖当量
  
  数据来源：智研咨询、USDA、华安证券研究所2023-10-11

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• 2015-2022 全球糖产量稳中有升
  
  数据来源：USDA、华安证券研究所2023-10-11

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• 三氯蔗糖价格开始底部回升
  
  数据来源：百川盈孚，华安证券研究所2023-10-11

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• 安赛蜜价格开始底部回升
  
  数据来源：百川盈孚，华安证券研究所2023-10-11

  市场规模查看原文
• 代糖发展简史：甜味剂产品多样化发展
  
  数据来源：Saveur，Science History Institute，青山资本，华安证券研究所2023-10-11

  产业概述查看原文
• 糖在乳制品中的主要作用包括降低冰点、提供碳源等
  
  数据来源：CNKI、华安证券研究所2023-10-11

  产业概述查看原文
• 甜味剂主要分为人工合成类、天然提取类、糖醇类
  
  数据来源：智研咨询、前瞻产业研究院、头豹产业研究院、《甜味剂发展概况》、《纽甜的特征及稳定性研究》、艾瑞咨询、2023-10-11

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