盈利增速预期调整：近一月，通信、可选消费行业盈利上调较多，但信息技术和房地产行业盈利下
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- 8 月稳增长政策总览
数据来源：政府部门网站，浦银国际2023-09-07 - 近期 AH 溢价有所扩大
数据来源：Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - 恒生综合指数中，估值扩张的板块有能源、材料、房地产和医疗健康，
数据来源：Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - 目前主要中国股票指数估值水平较为吸引
数据来源：Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - 沪深 300 指数前瞻市盈率
数据来源：Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - MSCI 中国指数前瞻市盈率
数据来源：Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - 恒生指数前瞻市盈率
数据来源：Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - 相对于全球主要市场，中国股票指数盈利增速更强，估值水平更吸引
数据来源：Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - 沪深 300 指数中，估值扩张的板块有能源、公用事业、必需消费、材
数据来源：Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - 8 月，MSCI 中国指数中大部分板块的回报主要受盈利下调、估值收缩
数据来源：Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - 8 月，主要中国市场指数 V 形反弹，中概股反弹幅度最明显
数据来源：Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - 北向资金净流出较大后一个月，大多显著录得净流入
数据来源：港交所，Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - MSCI 中国指数中，公用事业，消费、电
数据来源：Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - 恒生综指中，公用事业，信息技术、金融
数据来源：Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - 浦银国际重点关注股票组合：个股投资逻辑
数据来源：浦银国际2023-09-07 - 浦银国际重点关注股票组合：反映我们自上而下中长期看好新经济行业的观点
数据来源：Wind，浦银国际2023-09-07 - 北向资金净流出较大后一个月，大多显著录得净流入
数据来源：港交所，Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - A 股各板块中，食品零售、运输、房地产和汽车二季度盈利同比增
数据来源：Wind，浦银国际2023-09-07 - MSCI 中国指数中，公用事业，消费、电
数据来源：Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - 恒生综指中，公用事业，信息技术、金融
数据来源：Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - 近期，两融交易额在 A 股占比有所回落
数据来源：Wind，浦银国际2023-09-07 - 再融资募资金额与 A 股表现
数据来源：Wind，浦银国际2023-09-07 - 过去三个月，产业资本减持有所上升
数据来源：Wind，浦银国际2023-09-07 - 历次降低印花税后，A 股成交量短期明显上升，指数短期录得正回报
数据来源：Wind，浦银国际2023-09-07 - IPO 数量和募资金额均与 A 股市场表现有明显正相关关系
数据来源：Wind，浦银国际2023-09-07 - 下调印花税后交易成本测算（基于简单假设买入与卖出皆以 2 元每股，
数据来源：财政部、税务总局、证监会、浦银国际测算2023-09-07 - 全球主要国家和地区股票印花税征收比较
数据来源：各国家/地区交易所，浦银国际汇总2023-09-07 - 过去一个月，成长股略跑赢价值股……
数据来源：Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - 沪深 300 指数轮动热力图
数据来源：Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - ……大盘微幅跑赢小盘股
数据来源：Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - MSCI 中国指数行业中，消费、电信和信息技术兼具高成长和低估值
数据来源：Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - 恒生综合指数轮动热力图
数据来源：Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - MSCI 中国各板块 2023/2024 年 EPS 增速：可选消费、通信板块较为领先
数据来源：Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - 根据 EPFR，截至 7 月底，全球主动型基金中国配置比例为 1.9%，较
数据来源：EPFR，浦银国际2023-09-07 - 根据 EPFR，截至 7 月底，除电信服务和可选消费板块外，专注中国的
数据来源：EPFR，浦银国际2023-09-07 - 8 月，南向资金净流入保持强势，但北向资金创下成立以来月度最大
数据来源：港交所，Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - 根据 EPFR，8 月主动基金和被动基金均净流出中国股票市场
数据来源：EPFR，浦银国际2023-09-07 - 恒生指数 2023/24 年的 EPS增长一致预期：
数据来源：Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - MSCI 中国 2023/24 年的 EPS 增长一致预期：下调幅度有所缓和
数据来源：Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - 沪深 300 指数 2023/24 年的 EPS 增长一
数据来源：Bloomberg，浦银国际2023-09-07 - 主要中国股票指数 2023 年/2024 年盈利增长预期：中概股领先
数据来源：Bloomberg，浦银国际2023-09-07
图表属性
- 数据类型：其他
- 发布日期：2023-09-07
- 文件格式：PNG、XLSX