2023年以来，新能源汽车、光伏等行业景气较高
数据来源：Wind、开源证券研究所
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- 电石法产能主要集中在西北地区
数据来源：隆众资讯、开源证券研究所2024-07-31 - 2023年国内PVC产能同比增长4.54%
数据来源：隆众资讯、开源证券研究所2024-07-31 - 2014年以来印度固定资产投资形成总额持续增长
数据来源：Bloomberg、开源证券研究所2024-07-31 - 2024年1-6月，PVC出口量同比增长20.15%
数据来源：百川盈孚、开源证券研究所2024-07-31 - 2024年1-6月，国内房屋竣工、销售面积同比下降
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-07-31 - 2023年，PVC下游主要用于管材、薄膜等领域
数据来源：百川盈孚、开源证券研究所2024-07-31 - 2024年1-6月，PVC表观消费量同比+3.10%
数据来源：百川盈孚、开源证券研究所2024-07-31 - 2023年，液氯下游47%用于PVC生产
数据来源：百川盈孚、开源证券研究所2024-07-31 - 2005年及之前投产的PVC装置产能占比达14%
数据来源：隆众资讯、开源证券研究所2024-07-31 - 2005年及之前投产的烧碱装置产能占比达45%
数据来源：隆众资讯、开源证券研究所2024-07-31 - 氯碱行业为高耗能行业，2023年电石、烧碱单位价值耗电量分别为1.02、0.68kWh/元，位居行业前列
数据来源：《工业重点领域能效标杆水平和基准水平(2023年版)》、《“炔烯之争”一不同原料路线的聚氯乙烯成本分析》（邓科等）、《陕西榆林能源集团有限公司煤制120万吨/年乙二醇一期40万吨/年乙二醇环评》、百川盈孚等、开源证券研究所2024-07-31 - 氯碱工业：以烧碱和聚氯乙烯为主要产品，终端涉及基建、地产、化工等国民经济重要组成部分
数据来源：百川盈孚、开源证券研究所2024-07-31 - 君正集团BDO产业链一期包括年产30万吨BDO等产品产能
数据来源：君正集团环评报告、开源证券研究所2024-07-31 - 氯碱化工产品产能：完善氯碱产业链布局，扩大氯碱产品产能（单位：万吨）
数据来源：氯碱化工公告、开源证券研究所2024-07-31 - 收购天辰化工后，公司PVC、电石及烧碱等产品产能大幅提升
数据来源：新疆天业公告、开源证券研究所2024-07-31 - 受益标的盈利预测与估值
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-07-31 - PVC市值弹性表：ST中泰、新疆天业、英力特等企业弹性居前
数据来源：氯碱化工、新疆天业、北元集团等公司公告；Wind、百川盈孚、开源证券研究所2024-07-31 - 2024年Q2，烧碱+PVC盈利水平环比抬升
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-07-31 - 2023年以来烧碱单吨净利润维持在较高水平
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-07-31 - 2023年以来，烧碱行业价差维持较高水平
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-07-31 - 各地区烧碱盈利能力接近，其中华北地区由于电力成本较低，且靠近消费市场，净利润较高
数据来源：隆众资讯、百川盈孚、郑商所、开源证券研究所（上述价格数据为2023年产品价格均值，上述数据均为不含税数据）2024-07-31 - 2023年以来，西北、华北地区电力成本较低
数据来源：隆众资讯、开源证券研究所2024-07-31 - 2024年规划投产产能或为249万吨/年，其中部分产能投放进程或将放缓
数据来源：百川盈孚、隆众资讯、开源证券研究所2024-07-31 - 2020年以来，氧化铝开工率高位而库存持续去化
数据来源：百川盈孚、开源证券研究所2024-07-31 - 2023年以来，我国化纤产量同比增速较高
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-07-31 - 2023年以来，烧碱表观消费量保持较高同比增速
数据来源：百川盈孚、开源证券研究所2024-07-31 - 烧碱下游主要用于氧化铝，需求占比约30%
数据来源：百川盈孚、开源证券研究所2024-07-31 - 2023年，PVC价差在较低水平震荡
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-07-31 - PVC检修损失量：2024年装置检修计划提前
数据来源：隆众资讯、Wind、开源证券研究所2024-07-31 - 2023年以来，PVC社会库存高位震荡
数据来源：隆众资讯、Wind、开源证券研究所2024-07-31 - 2023年，电石价格、价差持续下滑
数据来源：百川盈孚、开源证券研究所2024-07-31 - 2023年电石产能同比增长5.31%
数据来源：百川盈孚、开源证券研究所2024-07-31 - 2023年，电石表观消费量同比下降12.62%
数据来源：百川盈孚、开源证券研究所2024-07-31 - 2023年，电石主要用于生产PVC、BDO
数据来源：百川盈孚、开源证券研究所2024-07-31 - 预计2024年，BDO计划新增产能共385.9万吨/年，但实际投产产能或较少
数据来源：百川盈孚、DT新材料公众号、开源证券研究所2024-07-31 - 预计2024年，国内PVC新增产能或为140万吨/年
数据来源：百川盈孚、新浦化学(泰兴)官网、中国合成树脂协会、甘肃政务服务网、盐化信息网公众号、嘉化能源公告、开源证券研究所2024-07-31 - 2023年以来，PVC行业内停车/检修/退出产能共计132万吨/年
数据来源：百川盈孚、氯碱网公众号、鸿达兴业公告、开源证券研究所2024-07-31 - 净利润：2024年Q2，PVC盈利能力向上修复
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-07-31 - PVC分工艺成本拆分：2023年PVC终端需求较弱，PVC行业整体盈利能力承压
数据来源：Wind、隆众资讯、发改委官网、中国产业供应链物流、《“块烯之争”一不同原料路线的聚氯乙烯成本分析》（邓科等）、《电石法和乙烯法PVC的生产成本分析与发展预测》（韩琪）、《新疆圣雄能源开发有限公司60 万吨/年电石项目环境影响报告书》等；新2024-07-31 - 2016年以来，相关政策持续限制烧碱新增产能
数据来源：中工网、中国政府网、发改委官网、开源证券研究所2024-07-31 - 氧化铝终端下游涉及工业、交通、电力等领域
数据来源：百川盈孚、开源证券研究所2024-07-31
图表属性
- 数据类型：其他
- 行业分类：能源矿产
- 发布日期：2024-07-31
- 文件格式：PNG、XLSX