携程、Booking、expedia佣金率对比
数据来源：公司公告，华创证券；
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- 在线旅游分板块在线化率
数据来源：艾瑞咨询《2021年中国在线旅游行业研究报告》，华创证券2024-06-23 - 【携程集团-S】1999-2009年OTA公司陆续成立
数据来源：携程、去哪儿、同程、艺龙官网，环球旅讯，华创证券2024-06-23 - 我国在线旅游gmv和增速
数据来源：艾瑞咨询《2018年中国在线旅游行业研究报告》、《2021 年中国在线旅游行业研究报告》，华创证券测算；2024-06-23 - 在线旅游分板块gmv占比
数据来源：艾瑞咨询《2018年中国在线旅游行业研究报告》、《2021 年中国在线旅游行业研究报告》，华创证券2024-06-23 - 【携程集团-S】在线旅游分板块收入占比
数据来源：Fastdata《2019年上半年中国在线旅游(OTA)行业分析报告》，华创证券2024-06-23 - 23Q1我国在线旅游渗透率超6成
数据来源：Fastdata《2023 年中国旅游业复苏趋势报告》，华创证券2024-06-23 - 【携程集团-S】OTA集团彭博一致预期PE和GAAP净利润增速
数据来源：彭博，华创证券；2024-06-23 - 【携程集团-S】OTA集团PE估值水平对比
数据来源：彭博，华创证券2024-06-23 - 携程、booking、expedia净利率对比
数据来源：公司公告，华创证券2024-06-23 - Trip.com酒店预订页面和会员忠诚计划
数据来源：Trip.com网站，华创证券2024-06-23 - 2023年亚太地区Trip.com平台新增下载量居前
数据来源：data.ai,华创证券2024-06-23 - Trip.com机票预订无需跳转，直接实现预订
数据来源：Trip.com网站，华创证券2024-06-23 - Booking 机票预订需跳转至具体网站
数据来源：Booking网站，华创证券2024-06-23 - 【携程集团-S】携程海外市场收入（百万元）
数据来源：公司公告，华创证券2024-06-23 - 携程分国内、出境、海外收入估算
数据来源：公司公告，公司调研，华创证券预估2024-06-23 - 【携程集团-S】2019Q2携程收入拆分
数据来源：公司公告，华创证券2024-06-23 - 我国出入境人次（万人次）
数据来源：国家统计局，华创证券2024-06-23 - 我国入境接待人次增速低于出境和国内游
数据来源：国家统计局，华创证券2024-06-23 - 我国国际旅游收入占总出口的比重较低
数据来源：wind，世界银行，华创证券2024-06-23 - 我国出境游渗透率较低
数据来源：世界银行，国家统计局，华创证券；PS：出境游渗透率=当年出境人次/总人口，英国等欧洲国家旅游出境比例高，因2024-06-23 - 2019年和2023年7月中国出境游用户客源地分布
数据来源：Fastdata《2023年中国出境游行业发展报告》，华创证券2024-06-23 - 【携程集团-S】分收入阶层的地区出境游渗透率
数据来源：世界银行，华创证券2024-06-23 - 2023年7月中国不同年龄出境游用户人数占比
数据来源：Fastdata《2023年中国出境游行业发展报告》，华创证券2024-06-23 - 【携程集团-S】携程商旅管理业务收入和增速
数据来源：公司公告，华创证券2024-06-23 - 携程商旅历史进程
数据来源：携程商旅官网，华创证券2024-06-23 - 【携程集团-S】携程承接美团高收入群体需求
数据来源：Fastdata《2020年中国在线旅游行业报告》2024-06-23 - 中国在线旅游用户城市等级分布
数据来源：Fastdata《2023年中国旅游业复苏趋势报告》，华创证券2024-06-23 - 在线旅游不同年龄用户占比（订单口径）
数据来源：Fastdata《2023年中国旅游业复苏趋势报告》，华创证券2024-06-23 - 2023年携程用户年龄结构
数据来源：携程《2023年度亲子游出行报告》，华创证券2024-06-23 - 国内旅游人次、收入及增速
数据来源：文旅部，华创证券2024-06-23 - 23年携程国内酒店预定量高增
数据来源：公司公告，华创证券2024-06-23 - 23年携程交通票务快速修复
数据来源：公司公告，华创证券2024-06-23 - 携程、同程、美团酒店ADR（元）
数据来源：公司调研，公司公告，华创证券估算；2024-06-23 - 旅游APP平台月活数据（万人）
数据来源：通联数据，华创证券；2024-06-23 - 高消费能力Z世代用户在线旅游平台偏好（旅游消费>10000元）
数据来源：Fastdata《2020年中国在线旅游行业报告》，华创证券2024-06-23 - 【携程集团-S】携程用户高收入、高消费
数据来源：Fastdata《2020年中国在线旅游行业报告》，华创证券2024-06-23 - 携程“一砖一瓦”搭建后才显现规模效应和精细化管理效应
数据来源：公司公告，华创证券2024-06-23 - 携程股价复盘
数据来源：彭博，公司公告，公司官网，华创证券整理2024-06-23 - 携程管理层深耕行业多年
数据来源：公司公告，wind，华创证券2024-06-23 - 携程毛利率和净利率23年迎来高点
数据来源：公司公告，华创证券2024-06-23 - 【携程集团-S】2023年报公司股权架构及部分子公司
数据来源：公司公告，华创证券2024-06-23 - 【携程集团-S】携程净利润和增速
数据来源：公司公告，华创证券2024-06-23 - 【携程集团-S】携程营收收入和增速
数据来源：公司公告，华创证券2024-06-23 - 美团酒店间夜数（百万）和增速
数据来源：美团公告，华创证券2024-06-23 - 2010-2015年OTA平台竞争激烈
数据来源：携程黑板报，去哪儿官网，环球旅讯，中国经营报，华创证券2024-06-23 - 公司分国内外收入增速预测
数据来源：华创证券预测2024-06-23 - 【携程集团-S】公司按业务收入结构预测
数据来源：公司公告，华创证券预测2024-06-23 - 【携程集团-S】携程出境业务较19年恢复度
数据来源：公司公告，华创证券2024-06-23 - 旅游APP平台单次使用时长（min）
数据来源：通联数据，华创证券；2024-06-23 - 携程分等级会员特权
数据来源：携程旅行APP，华创证券2024-06-23 - 【携程集团-S】携程期间费用率有所优化
数据来源：公司公告，华创证券2024-06-23 - 【携程集团-S】携程分业务收入占比
数据来源：公司公告，华创证券2024-06-23 - 【携程集团-S】携程分业务营业收入
数据来源：公司公告，华创证券2024-06-23 - 【携程集团-S】公司分业务分季度较19年增速
数据来源：公司公告，华创证券2024-06-23 - 2023年以来我国出入境旅游政策频出
数据来源：中国政府网，华创证券2024-06-23 - 2023年7月中国OTA平台出境游市场份额（服务人次口径）
数据来源：Fastdata《2023年中国出境游行业发展报告》，华创证券2024-06-23 - 2022年我国商旅市场份额
数据来源：艾瑞咨询《2023年中国商旅管理行业研究报告》2024-06-23 - 2019年美团在线住宿预订间夜量市场份额
数据来源：Trustdata《2019-2020年中国在线酒店预订行业发展分析报告》，华创证券2024-06-23 - 2018年在线交通预订市场份额
数据来源：易观《中国在线旅游市场年度综合分析2019》，华创证券2024-06-23 - 2021年OTA平台gmv口径市占率
数据来源：Fastdata《2021年中国在线旅游行业报告》，华创证券2024-06-23
图表属性
- 数据类型：公司分析
- 发布日期：2024-06-23
- 文件格式：PNG