国内头部企业格局稳定
数据来源：新浪潮品牌大会，国联证券研究所
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- 2022 年中国休闲零食分品类市场份额占比
数据来源：智研咨询，国联证券研究所2023-09-12 - 中国休闲食品行业市场规模
数据来源：中商产业研究院，国联证券研究所2023-09-12 - 固定资产规模（万元）及增速
数据来源：iFinD，国联证券研究所2023-09-12 - 人均可支配收入与人均食品烟酒消费支出
数据来源：国家统计局，国联证券研究所2023-09-12 - 公司及可比公司净利率
数据来源：iFinD，国联证券研究所2023-09-12 - 盐津铺子定量装产品
数据来源：盐津铺子公众号，国联证券研究所2023-09-12 - 2023H1 分品类同比增速
数据来源：公司公告，国联证券研究所2023-09-12 - 产品价格对比（元/g）
数据来源：各品牌天猫、京东旗舰店，国联证券研究所2023-09-12 - 盐津铺子产品种类及竞争品牌
数据来源：各品牌天猫旗舰店，国联证券研究所2023-09-12 - 亿滋国际与国内部分零食企业的产品与渠道情况
数据来源：公司公告，国联证券研究所2023-09-12 - 亿滋国际近年净利率稳步提升
数据来源：公司公告，国联证券研究所2023-09-12 - 亿滋国际旗下品牌
数据来源：亿滋国际官网，公司公告，国联证券研究所2023-09-12 - 盐津铺子战略
数据来源：公司公告，公司官网，国联证券研究所2023-09-12 - 不同业态下沉市场门店数占比
数据来源：窄门餐眼（更新时间为 2023年 6月 3 日），国联证券研究所2023-09-12 - 2022 年农民工行业分布（%）
数据来源：国家统计局，国联证券研究所2023-09-12 - 2023 年至今农民工 GDP 增速（%）优于整体
数据来源：国家统计局，国联证券研究所2023-09-12 - 抖音销售额增速高于传统电商
数据来源：魔镜市场情报，国联证券研究所2023-09-12 - 零食量贩空间预期
数据来源：国联证券研究所测算2023-09-12 - 零食量贩主要品牌情况
数据来源：各品牌官网及公众号，公司公告，国联证券研究所。注：开店速度数据时间与门店数量时间一致2023-09-12 - 2021(内圈)与 2023 年休闲食品购买渠道
数据来源：艾媒咨询，国联证券研究所2023-09-12 - 2023 年主要零食量贩品牌门店情况
数据来源：各品牌官网，快消品网，NBTV新闻，食评方，国联证券研2023-09-12 - 公司及可比公司 ROE
数据来源：iFinD，国联证券研究所2023-09-12 - 可比公司估值
数据来源：iFinD，国联证券研究所；股价为 2023年 9月 11日收盘价，可比公司数据来源为盈利预测一致预期2023-09-12 - 2022 年董监高薪酬分布（万元）
数据来源：iFinD，国联证券研究所2023-09-12 - 公司及可比公司毛利率
数据来源：iFinD，国联证券研究所2023-09-12 - 存货周转率（次）
数据来源：iFinD，国联证券研究所2023-09-12 - 公司及可比公司管理费用率
数据来源：iFinD，公司公告，国联证券研究所2023-09-12 - 固定资产周转率（次）
数据来源：iFinD，国联证券研究所2023-09-12 - 可比公司销售费用率
数据来源：iFinD，公司公告，国联证券研究所2023-09-12 - 盐津铺子主要地区营收增速
数据来源：iFinD，公司公告，国联证券研究所2023-09-12 - 分地区营收（万元）
数据来源：iFinD，国联证券研究所2023-09-12 - 分渠道营收（万元）
数据来源：iFinD，公司公告，国联证券研究所2023-09-12 - 毛利率、销售费用率与毛销差
数据来源：iFinD，公司公告，国联证券研究所2023-09-12 - 销售费用构成（万元）
数据来源：iFinD，国联证券研究所2023-09-12 - 可比公司研发费用率
数据来源：iFinD，国联证券研究所2023-09-12 - 2023 年 6 月线上休闲食品部分细分行业集中度（淘系）
数据来源：魔镜市场情报，国联证券研究所2023-09-12 - 2022 年零食人均消费金额与消费量（右轴）
数据来源：欧睿国际，智研咨询，国联证券研究所 资料来源：国家统计局，国联证券研究所2023-09-12 - 休闲食品行业代表品牌图谱
数据来源：Mob研究院，国联证券研究所2023-09-12 - 营收规模（万元）及同比增速
数据来源：iFinD，国联证券研究所2023-09-12 - 归母净利润规模（万元）及同比增速
数据来源：iFinD，国联证券研究所2023-09-12 - 盐津铺子股权结构（截至 2023 年二季度）
数据来源：公司公告，国联证券研究所2023-09-12 - 盐津铺子产品矩阵
数据来源：盐津铺子官网，公司公告，国联证券研究所2023-09-12 - FCFF 法估值表
数据来源：iFinD，国联证券研究所测算2023-09-12 - FCFF 法参数假设
数据来源：iFinD，国联证券研究所测算2023-09-12 - 敏感性测试结果
数据来源：iFinD，国联证券研究所测算2023-09-12 - 盐津铺子收入预测
数据来源：iFinD，国联证券研究所测算2023-09-12 - 盐津铺子三轮股权激励
数据来源：iFinD，公司公告，国联证券研究所2023-09-12 - 行业内公司最新股权激励计划对比
数据来源：iFinD，公司公告，国联证券研究所2023-09-12 - 2022 年董监高持股人数及持股占比
数据来源：iFinD，国联证券研究所2023-09-12 - 盐津铺子核心高管履历及持股情况
数据来源：公司公告，国联证券研究所2023-09-12 - 棕榈油价格（元/吨）
数据来源：iFinD，国联证券研究所2023-09-12 - 未来深化供应链管理，构建总成本优势
数据来源：公司公告，国联证券研究所2023-09-12 - 大豆油价格（元/吨）
数据来源：iFinD，国联证券研究所2023-09-12 - 盐津铺子供应商筛选机制
数据来源：公司公告，国联证券研究所2023-09-12 - 盐津铺子生产车间
数据来源：盐津铺子官网，国联证券研究所2023-09-12 - 盐津铺子国内外八大生产基地
数据来源：盐津铺子公众号，国联证券研究所2023-09-12 - 盐津铺子生产体系发展
数据来源：公司公告，国联证券研究所2023-09-12 - 零食很忙（贴牌）劲道豆干
数据来源：国联证券研究所2023-09-12 - 零食很忙店内盐津铺子产品
数据来源：国联证券研究所2023-09-12 - 直营商超及 KA 卖场数量(右轴)
数据来源：iFinD，公司公告，国联证券研究所2023-09-12 - 盐津铺子近三年经销商数量与地区收入（亿元）情况
数据来源：iFinD，公司公告，国联证券研究所2023-09-12 - 2017 年(内圈)与 2023H1(不含电商)地区营收
数据来源：iFinD，公司公告，国联证券研究所2023-09-12 - 研发费用（万元）及增长率
数据来源：iFinD，国联证券研究所2023-09-12 - 2023H1 分品类营收占比
数据来源：公司公告，国联证券研究所2023-09-12
图表属性
- 数据类型：竞争格局
- 行业分类：大消费
- 发布日期：2023-09-12
- 文件格式：PNG