2023年产业赛道两大主线：大盘价值即为低估值央企蓝筹作核心资产投资；小盘成长即为以 TMT为代表
数据来源：Wind、安信证券研究中心
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- Q3机构仓位：消费分化明显，加仓白酒与白电，减仓出行链
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 2021Q4-2023Q3中信一级行业持股仓位
数据来源：wind，安信证券研究中心2023-10-29 - 日本 70年代开始企业开业率下降，歇业率上升，
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - Q3机构仓位：泛新能源仓位在 2023Q3出现
数据来源：Wind、安信证券研究中心 资2023-10-29 - Q3机构仓位：泛新能源仓位与 TMT仓位在 2023Q3
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - Q3机构仓位：TMT电子仓位上升，其余明显下滑
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 90年代开始，日本中小企业促进政策频繁推出
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - Q3医药产业链大幅增仓，核心集中于创新药细分行业（增减仓为 pct）
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 韩国宏观环境与市场风格轮换（%）
数据来源：wind，安信证券研究中心2023-10-29 - 政策出台后小盘成长迅速走强（%）
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 尤其成长电子行业个股表现亮眼（%）
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 日本市场风格复盘
数据来源：wind，安信证券研究中心2023-10-29 - 日本第四消费时代
数据来源：wind，安信证券研究中心2023-10-29 - 日本宏观与市场风格
数据来源：wind，安信证券研究中心2023-10-29 - ROE中枢下降时美股大盘容易有超额（%）
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 美股 5次 ROE中枢下滑，大盘价值跑赢 4次
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 从 ROE的表现来看，2000-2007年美国经历了下行，随后 2010年之后中枢上行
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 美国市场风格复盘图
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 美国宏观经济与市场风格（%）
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 美国、日本、韩国进入到大盘价值+小盘成长双主线的时期均表现出类似的特征
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 今年来外资对印尼市场流入持续增加
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 3月以来，外国资本大幅流入日本股市，东证指数
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 今年来外资对越南市场流入持续增加
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 2023以来日本 PE、PB同比有增长趋势（%）
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 05年以来大盘价值持仓占比，在 2021年底触底后持仓持续上升
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 05年以来小盘成长持仓占比，自 2021年年中开始持仓占比持续上升
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 核心指数年初至今累计涨幅（%）
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 一级行业指数年初至今累计涨幅（%）
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 大盘价值/小盘成长区间基金持仓情况（%）
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 中特估仓位出现分化，电信运营商仍然呈现加仓
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 全球通胀方向增配幅度明显
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - Q3公募持仓占比来看，汽车产业链趋向于智能化的定价逐步明确
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 2023Q3A 股机构投资者对新能源产业链持仓变动（剔除赛道主题型基金板块）
数据来源：wind，安信证券研究中心2023-10-29 - 2023Q3A 股机构投资者对新能源产业链持仓变动（全口径版本）
数据来源：wind，安信证券研究中心2023-10-29 - 2020 年至今 A 股机构投资者对新能源产业链持仓变动（全口径版本与剔除主题基金板块）
数据来源：wind，安信证券研究中心2023-10-29 - Q3机构仓位：新能源车细分均减仓（增减仓为
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - Q3机构仓位：光伏细分减仓明显（增减仓为 pct）
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - Q3机构仓位：半导体设备、游戏等减仓居前，消费
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 2023Q3主动型基金前 50大重仓股
数据来源：wind,安信证券研究中心2023-10-29 - Q3机构仓位：2023Q2重仓新能源基金 2023Q3
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - Q3机构仓位：2023Q2重仓 TMT基金 2023Q3调
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - Q3机构仓位：2023Q2重仓消费基金 2023Q3调仓行为
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - A股过去 20年大盘价值/小盘成长占优时段宏观经济状况（%）
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - A股过去 20年大盘价值/小盘成长占优时段
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - A股过去 20年大盘价值/小盘成长占优区间段总结
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 韩国市场风格轮换（%）
数据来源：wind，安信证券研究中心2023-10-29 - 韩国产业结构进入高质量发展的标志在于高附加值产品（半导体）出口占比上升
数据来源：Wind、安信证券研究中心2023-10-29 - 当前 2023Q3 普通+偏股型基金二级行业增减持汇总
数据来源：wind，安信证券研究中心2023-10-29 - 当前公募的调仓行为验证我们此前提出并反复强调的今年以来投资效果较好的四种投资策略：科技股美股映
数据来源：wind，安信证券研究中心2023-10-29 - 2023Q3A股主动型基金三季报仓位变化速览
数据来源：Wind，安信证券研究中心2023-10-29 - 2023Q3主动型基金加减仓 TOP20
数据来源：Wind，安信证券研究中心2023-10-29 - 2023Q3主动型基金重仓股 TOP20
数据来源：Wind，安信证券研究中心2023-10-29 - 主动型基金各行业相对增仓/减仓情况
数据来源：Wind，安信证券研究中心2023-10-29 - 主动型基金超配/低配比例
数据来源：wind，安信证券研究中心2023-10-29 - 近四个季度主动型基金重仓股板块配置情况
数据来源：Wind，安信证券研究中心2023-10-29 - 23Q1主动型基金重仓股板块超配/低配
数据来源：Wind,安信证券研究中心2023-10-29 - 23Q1主动型基金各板块配比变化/涨跌幅情况
数据来源：Wind,安信证券研究中心2023-10-29 - 主动型基金持股市值和仓位变动
数据来源：Wind，安信证券研究中心2023-10-29 - 全部基金大类资产配置比例（%）
数据来源：Wind，安信证券研究中心2023-10-29 - 主动型基金持债市值和仓位变化
数据来源：Wind，安信证券研究中心2023-10-29 - 主动型基金大类资产配置比例（%）
数据来源：Wind，安信证券研究中心2023-10-29 - 全部基金和主动型基金资产总值
数据来源：Wind，安信证券研究中心2023-10-29 - 2023Q3中信一级行业配置比例历史分位数
数据来源：Wind，安信证券研究中心2023-10-29 - 2023Q3主动型基金减持前二十大重仓股
数据来源：wind,安信证券研究中心2023-10-29 - 2023Q3主动型基金增持前二十大重仓股
数据来源：wind,安信证券研究中心2023-10-29
图表属性
- 数据类型：其他
- 发布日期：2023-10-29
- 文件格式：PNG