可比公司2023PE均值为16.9X
数据来源：Wind、开源证券研究所（数据截至2024.2.19，晶盛机电、弘元绿能盈利预测来自Wind一致预测，北方华创、连城数控盈利预测来自开源证券研究所）
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- 连城数控主要产品为异形焊带与黑色焊带
数据来源：中商产业研究院、开源证券研究所2024-02-26 - 电池片设备2023H1营收同比增长超50%，增幅明显
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-02-26 - 公司通过参控股子公司方式实现电池片业务布局
数据来源：Wind、连城数控2023年半年报、开源证券研究所2024-02-26 - 2023H1晶体生长及加工设备毛利占比仍超85%
数据来源：Wind、连城数控公告、开源证券研究所2024-02-26 - 2023H1晶体生长及加工设备收入占比达79%
数据来源：Wind、连城数控公告、开源证券研究所2024-02-26 - 最大可兼容至42吋热场
数据来源：连城数控官网2024-02-26 - 预计2025年210尺寸硅片将占据主导地位，市占率将达56%
数据来源：PVinfoLink、开源证券研究所2024-02-26 - 我们测算2022-2024年我国单晶炉市场空间为105/260/205亿元
数据来源：连城数控招股书、CPIA、中电联、国家能源局、开源证券研究所2024-02-26 - 预计2025年的单晶硅（P型和N型）市场份额超过98%
数据来源：CPIA、索比光伏网、PV-Tech等、开源证券研究所2024-02-26 - 2020年单晶硅PREC电池光电转化效率达22.8%
数据来源：中国光伏协会、开源证券研究所2024-02-26 - 单晶硅太阳能电池片为深蓝色
数据来源：新能源网2024-02-26 - 晶盛电机与连城数控为国内主要单晶炉厂商（单位：亿元）
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-02-26 - 单晶炉设备毛利率总体呈上升趋势
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-02-26 - 单晶炉设备2021年占据53.76%营业收入
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-02-26 - 公司通过自主研发获得多项核心专利
数据来源：连城数控招股书、开源证券研究所2024-02-26 - 金刚线母线直径呈逐步下降的趋势
数据来源：CPIA2024-02-26 - 我们测算预计我国2024年光伏切割设备市场规模超过60亿元
数据来源：连城数控招股书、CPIA、中电联、国家能源局、开源证券研究所2024-02-26 - 金刚线切割具有速度快、磨损低、更环保等工艺优势
数据来源：高测股份招股说明书、开源证券研究所2024-02-26 - 公司2021年切割设备收入在国内主要厂商中排名第二（单位：万元）
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-02-26 - 公司2021年线切设备实现5.45亿元收入，占当期收入的26.74%
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-02-26 - 切片机收入是线切设备收入的主要来源（单位：万元、台）
数据来源：连城数控招股书、开源证券研究所2024-02-26 - 公司参控股子公司涵盖光伏领域的组件、电池设备、耗材、晶体生长设备等领域（2023年中报）
数据来源：Choice、开源证券研究所2024-02-26 - 公司成立于2007年，业务领域从切割设备、单晶炉设备不断扩张
数据来源：连城数控官网、招股书及公告、开源证券研究所2024-02-26 - 光伏组件均价逐步下降，2022-2023年从2元/W的高位回落至1元/W以下
数据来源：PVInfoLink、开源证券研究所2024-02-26 - 2023年我国光伏新增装机量217GW，同比增长148%
数据来源：中国光伏行业协会、国家能源局、中电联、开源证券研究所2024-02-26 - 公司2023Q1-Q3净利率为11.1%，同比上升
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-02-26 - 公司2023Q1-Q3毛利率为26.56%，企稳回升
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-02-26 - 晶体生长与加工设备维持50%以上增长（万元）
数据来源：Wind、连城数控公告、开源证券研究所2024-02-26 - 2022年公司碳化硅合成炉\电阻炉等生产设备已完成研发，形成订单出售
数据来源：连城数控2022年年报、开源证券研究所2024-02-26 - LED衬底材料占据蓝宝石下游应用的80%（2021年数据）
数据来源：华经产业研究院、开源证券研究所2024-02-26 - 2021年全球半导体硅片行业基本被国际前五大厂商所垄断
数据来源：前瞻产业研究院2024-02-26 - 财务预测摘要
数据来源：聚源、开源证券研究所2024-02-26 - 公司产品与隆基绿能合作较多
数据来源：Wind、连城数控公告、开源证券研究所2024-02-26 - 公司研发投入不断提升，2023Q1-Q3接近2亿元
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-02-26 - 公司期间费用率相比2022年上涨1.5pcts
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-02-26 - 公司2023Q1-Q3实现归母净利润4.6亿元（+79%）
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-02-26 - 公司2023Q1-Q3实现营收36.98亿元（+74%）
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-02-26 - 预计2026年我国SiC器件市场份额达56%
数据来源：灼识咨询、开源证券研究所2024-02-26 - 预计2024年中国市场光伏焊带用量为32万吨
数据来源：中商产业研究院、开源证券研究所2024-02-26 - 2023年前10月国内光伏组件产量为367GW，同比增长72%
数据来源：CPIA、智研咨询、开源证券研究所2024-02-26 - 预计2025年蓝宝石设备市场规模为26.67亿元
数据来源：GGII、华经产业研究院、开源证券研究所2024-02-26 - 预计2025年蓝宝石衬底需求达3亿片
数据来源：GGII、华经产业研究院、开源证券研究所2024-02-26 - 预计2026年全球SiC器件市场规模达199.5亿元
数据来源：灼识咨询、开源证券研究所2024-02-26 - 国内半导体硅片市场增速高于全球同期
数据来源：中商产业研究院、开源证券研究所2024-02-26 - 全球半导体硅片市场2024年预计迎来复苏
数据来源：SEMI、华经产业研究院、开源证券研究所2024-02-26
图表属性
- 数据类型：公司分析
- 行业分类：工业制造
- 发布日期：2024-02-26
- 文件格式：PNG、XLSX