2022 财年 KLA 对中国大陆收入占比达到 29%
数据来源：Wind，东吴证券研究所
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- 量/检测设备种类众多，包括量测和检测两大类
数据来源：中科飞测招股说明书，东吴证券研究所2023-09-13 - 2018 年以来公司销售毛利率整体有所下滑
数据来源：Wind，东吴证券研究所2023-09-13 - 2018-2022 年公司归母净利润 CAGR 约 13%
数据来源：Wind，东吴证券研究所2023-09-13 - 2022 年公司期间费用率为 30.39%，同比-4pct
数据来源：Wind，东吴证券研究所2023-09-13 - 2018-2022 年公司销售净利率整体有所下滑
数据来源：Wind，东吴证券研究所2023-09-13 - 2018-2022 年公司营业收入 CAGR 达到 33%
数据来源：Wind，东吴证券研究所2023-09-13 - 可比公司估值（PE，截至 2023/09/12 收盘股价）
数据来源：Wind，东吴证券研究所（注：精测电子盈利预测来自东吴证券研究所，凌云光和荣旗科技盈利预测来2023-09-13 - 公司分业务收入预测（百万元）
数据来源：Wind，东吴证券研究所2023-09-13 - 中游域控总成厂商为上游芯片厂、下游整车厂之间的核心纽带
数据来源：各公司官网，东吴证券研究所2023-09-13 - KLA 在全球半导体量/检测设备市场占比 51%
数据来源：公司招股说明书，东吴证券研究所（注：2023-09-13 - KLA 在部分检测设备领域全球市占率超过 70%
数据来源：Gartner，智研咨询，东吴证券研究所2023-09-13 - 我国智能驾驶域控制器市场格局较为分散
数据来源：高工智能汽车，东吴证券研究所（注：2023-09-13 - 2022 年我国新能源汽车产销量为 706/689 万辆
数据来源：中国汽车工业协会，东吴证券研究所2023-09-13 - 汽车行业向电动化和智能化方向加速发展
数据来源：中商产业研究院，东吴证券研究所2023-09-13 - 2023 年全球光伏新增装机 305-350GW
数据来源：CPIA，东吴证券研究所2023-09-13 - 2023 年我国光伏新增装机 120-140GW
数据来源：CPIA，东吴证券研究所2023-09-13 - 2022 年全球点胶机市场规模达到 90 亿美元
数据来源：SEMI，安达智能公告，东吴证券研究所2023-09-13 - 2020 年我国 3C 电子行业智能制造渗透率仍仅为 26%
数据来源：头豹研究院，东吴证券研究所2023-09-13 - 2021-2023H1 视觉检测装备收入占比快速提升
数据来源：Wind，东吴证券研究所2023-09-13 - 公司在光伏半导体、汽车、PCB 领域持续拓展
数据来源：Wind，东吴证券研究所（左轴为“亿元”）2023-09-13 - 2021 年光伏半导体领域收入占比达到 23%
数据来源：Wind，东吴证券研究所2023-09-13 - 公司产品涵盖消费电子、半导体、PCB、光伏、新汽车等精密制造领域
数据来源：公司官网，东吴证券研究所2023-09-13 - 公司股权结构稳定，实际控制人为徐一华先生
数据来源：公告公告，东吴证券研究所（注：股权比例截至 2023H1 末）2023-09-13 - 自成立以来，公司始终致力于将机器视觉核心技术应用于工业装备领域
数据来源：公司官网，东吴证券研究所2023-09-13 - 公司内生外延在前道量检测领域不断拓展产品品类
数据来源：公司公告，东吴证券研究所2023-09-13 - 2022 财年 KLA 在中国大陆收入达 26.6 亿美元
数据来源：Wind，东吴证券研究所2023-09-13 - 2020 年 KLA 在本土量/检测设备市场占比 58%
数据来源：公司招股说明书，东吴证券研究所2023-09-13 - 2022 年华虹无锡量/检测设备国产化率仅 2%
数据来源：中国国际招标网，东吴证券研究所2023-09-13 - 量/检测设备在半导体设备中价值量占比约 11%
数据来源：华经产业研究院，东吴证券研究所2023-09-13 - 2024 年中国大陆半导体量/检测设备市场规模有望达到 270 亿元
数据来源：SEMI，VLSI Research，QY Research，东吴证券研究所测算（注：美元：人民币取 1：7）2023-09-13 - 量/检测设备主要用于晶圆制造和先进封装过程中各类关键工艺参数的测量
数据来源：各公司公告，东吴证券研究所2023-09-13 - 主流域控厂商形成整车厂-集成商-芯片厂模式
数据来源：各公司公告，东吴证券研究所2023-09-13 - 智能驾驶域控制器可实现多重复杂功能
数据来源：BOSCH，东吴证券研究所2023-09-13 - 智能驾驶主要分为 L1-L5 五大级别
数据来源：NHTSA，SAE，东吴证券研究所2023-09-13 - 公司在 PCB 领域覆盖 LDI、激光钻孔、AVI/AOI 等设备类别
数据来源：公司公告，东吴证券研究所2023-09-13 - 我国 PCB 直接成像设备销售额快速增长
数据来源：QY Research，芯碁微装招股书，东吴证券研2023-09-13 - 2021 年 Orbotech 全球 LDI 设备市场占比 43%
数据来源：QY Research，芯碁微装招股书，东吴证券研2023-09-13 - PCB（刚性板）生产工艺复杂
数据来源：鹏鼎控股招股说明书，东吴证券研究所2023-09-13 - SLP 在 HDI 的基础上线宽进一步缩小，钻孔数增加
数据来源：CNKI，亿渡数据，东吴证券研究所2023-09-13 - 钻孔为 PCB 产线中价值量占比较高的工序
数据来源：景旺电子公告，东吴证券研究所2023-09-13 - 全球范围内 PCB 低阶板占比逐步下降
数据来源：亿渡数据，东吴证券研究所2023-09-13 - 相较日本等发达地区我国 PCB 产值结构以低阶板为主
数据来源：Prismark，东吴证券研究所（注：2020 年产值）2023-09-13 - 2023 年中国 PCB 市场规模约 450 亿美元，全球市场占比达 57%
数据来源：Prismark，中商产业研究院，东吴证券研究所2023-09-13 - 公司致力于构建汽车自动化解决方案，产品覆盖从生产、组装到检测等流程
数据来源：公司官网，东吴证券研究所2023-09-13 - 光伏电镀铜行业产业化快速推进
数据来源：各公司公告，东吴证券研究所2023-09-13 - 2019-2021 年公司光伏半导体产品营收高速增长
数据来源：Wind，东吴证券研究所2023-09-13 - 新一代高速光伏硅片分选设备已获批量订单
数据来源：公司公告，东吴证券研究所2023-09-13 - 我们预计 2023 年全球光伏硅片分选设备的市场规模约为 11.1 亿元
数据来源：CPIA，东吴证券研究所测算2023-09-13 - 公司消费电子视觉设备布局覆盖显示检测以及电池、玻璃、结构件的量检测
数据来源：公司公告，东吴证券研究所2023-09-13 - 公司不断拓展点胶机、镜头组装设备等视觉制程设备
数据来源：公司公告，东吴证券研究所2023-09-13
图表属性
- 数据类型：其他
- 行业分类：工业制造
- 发布日期：2023-09-13
- 文件格式：PNG、XLSX